從牛到熊：QFⅡ持股偏好研究.pdf_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文以季度為一個(gè)觀察期，利用2014年下半年至2016年上半年8個(gè)季度的QFII持股樣本數(shù)據(jù)，分別進(jìn)行總體、牛市階段、熊市階段的回歸，分析QFII的持股偏好。實(shí)證研究結(jié)果表明，第一，同一階段內(nèi)不同QFII持股表現(xiàn)出一定的相似性;第二，QFII總體較為穩(wěn)健，但也存在非理性行為。不同階段偏好也有差異，牛市階段QFII偏好藍(lán)籌股，熊市階段偏好小盤股，同時(shí)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制;第三，QFII在國(guó)外一些證券市場(chǎng)表現(xiàn)出的理性投資和價(jià)值投資理念，在我國(guó)A股市

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