QFII在中國A股市場的持股偏好研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、從2003年底我國正式引進境外合格機構(gòu)投資者制度（即QFII）以來，QFII便隨著中國證券市場的發(fā)展成為我國證券市場排名第二的投資機構(gòu)。伴隨著QFII制度在我國的不斷發(fā)展與完善，QFII的投資方式對我國股票市場的影響也逐漸增大。同時，QFII的投資偏好也將對其他投資者的投資行為和理念產(chǎn)生深刻的指引作用。因此，本文對QFII在中國A股市場中的持股偏好進行實證研究是具有較強的實際意義的。本文采用了2013年第一季到2016年第三季共15個季

2、度QFII持股數(shù)據(jù)為研究樣本，采用了公司財務(wù)指標(biāo)、市場指標(biāo)和公司結(jié)構(gòu)指標(biāo)等變量，通過Logistic回歸對QFII的選股偏好進行了研究，通過多元線性回歸對QFII的持股分配進行了研究。同時本文也分別對熊市和牛市這兩個不同的市場環(huán)境下QFII的持股偏好進行了研究。
　　通過實證本文得到了以下結(jié)果:QFII更偏好于持有財務(wù)狀況良好、盈利能力較強以及海外知名度相對較高的股票。同時在進行持股比例分配時，更偏向于將更大的比例分配到財務(wù)風(fēng)險較

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