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文檔簡介
1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融全球化的加深,全球各金融市場間的聯(lián)系越來越密切,分析各金融市場間的波動相關(guān)性,在金融風(fēng)險管理方面具有重要的意義。本文試圖利用基于MCMC算法的樹結(jié)構(gòu)DCC多元GARCH模型對我國滬市、深市和港股市場間的波動相關(guān)性進(jìn)行分析。
首先,本文對MCMC算法和幾種常用的多元GARCH模型進(jìn)行了綜述。
然后,本文重點討論了樹結(jié)構(gòu)DCC_多元GARCH模型及其貝葉斯推斷過程,介紹了一種估計樹結(jié)構(gòu)模型參數(shù)
2、后驗分布的可行算法—MCMC隨機搜索算法,并且給出了預(yù)測波動和波動相關(guān)性的貝葉斯模型平均方法。
最后,利用基于MCMC算法的樹結(jié)構(gòu)DCC_多元GARCH模型對我國滬市、深市和港股市場進(jìn)行了實證分析。通過估計,得到含有一個分枝節(jié)點11s=且分枝變量為1y的樹結(jié)構(gòu)DCC多元GARCH模型是最可能的樹結(jié)構(gòu)DCC多元GARCH模型。模型預(yù)測性能檢驗結(jié)果顯示最可能的樹結(jié)構(gòu)DCC_多元GARCH模型的預(yù)測性能最好。最后,通過對最可能的
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