太平人壽與資產(chǎn)證券化的路徑分析.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)得以迅速發(fā)展，保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模和保險(xiǎn)資金運(yùn)用額度都大幅提高。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”階段，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，利率下行，保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模的不斷增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的逐漸放緩成為矛盾，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的壓力日益增大。在這種大背景下，太平人壽保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀表現(xiàn)為投資結(jié)構(gòu)不合理、投資收益低以及資產(chǎn)負(fù)債不匹配。隨著太平人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，太平人壽亟待尋求資本市場(chǎng)新的金融工具，以改變自身的保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀，盤(pán)活存量資產(chǎn)。

2、>　　資產(chǎn)證券化作為20世紀(jì)最偉大的金融創(chuàng)新之一，具備較好的安全性、收益性，符合保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債的要求。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)迅速發(fā)展，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)?？涨?。同時(shí)，有關(guān)保險(xiǎn)參與資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)監(jiān)管不斷放開(kāi)，法律法規(guī)不斷完善。在資產(chǎn)配置荒下，太平人壽參與資產(chǎn)證券化具備其可行性與必要性。2016年3月，太平人壽與華泰證券（上海）資產(chǎn)管理公司合作發(fā)行以保單質(zhì)押貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化，完成了保險(xiǎn)業(yè)參與資產(chǎn)證券化的“破冰”之旅，具有重要的實(shí)踐意義

3、。
　　與一般機(jī)構(gòu)投資者不同，太平人壽作為資本市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)投資者，在證券化市場(chǎng)中承擔(dān)著更為多元和復(fù)雜的角色，太平人壽參與資產(chǎn)證券化的路徑也更加多樣，既可以選擇作為證券化的發(fā)行方，也可以選擇充當(dāng)投資者，不同的路徑，意味著不同的原理選擇與模式選擇。
　　本文依托資產(chǎn)證券化的理論基礎(chǔ)，具體分析太平人壽參與資產(chǎn)證券化的可行性、必要性與具體動(dòng)因，進(jìn)而對(duì)太平人壽參與資產(chǎn)證券化的路徑選擇進(jìn)行分析，并針對(duì)制約因素提出促進(jìn)太平人壽參與資產(chǎn)證