大宗商品價(jià)格沖擊與中國宏觀經(jīng)濟(jì)增長.pdf

1、石油等大宗原材料價(jià)格自1998年以來廣泛且大幅上升，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成了顯著沖擊。早期的研究主要認(rèn)為石油等資產(chǎn)價(jià)格的上升是最直接導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退的原因。但隨著80年代的石油價(jià)格和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性一步一步地走弱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們開始分析資產(chǎn)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)中其他要素的關(guān)系，實(shí)證發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格其實(shí)與就業(yè)率、通貨膨脹率、貨幣供應(yīng)量和利率等因素息息相關(guān)。資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)在通過這些要素在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中一步一步地傳導(dǎo)，共同導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。
　　 因此我們的研究開

2、始專注于大宗商品價(jià)格如何在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中傳導(dǎo)，并如何蔓延到各個(gè)部分。我們試圖提出一個(gè)價(jià)格的傳導(dǎo)路徑，并試圖分析價(jià)格波動(dòng)會(huì)在多大的程度上影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)部分，并分析在傳導(dǎo)的過程中，這種價(jià)格波動(dòng)是否有可能被放大或者減弱。
　　 本文考察了此輪石油和糧食價(jià)格上升的特點(diǎn)與成因，并在此基礎(chǔ)上采用結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR)，遵循大宗商品價(jià)格→生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)→消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(PCP→PPI→CPI)的傳導(dǎo)路徑，分析大宗商品價(jià)格對(duì)中國實(shí)體

3、經(jīng)濟(jì)的沖擊；并在充分考慮中、美兩國不同的市場結(jié)構(gòu)和體制差異的情況下，通過對(duì)照分析兩國在價(jià)格沖擊下的不同脈沖響應(yīng)，試圖揭示出生產(chǎn)率的正面效應(yīng)；最后通過投入產(chǎn)出技術(shù)的應(yīng)用，測算技術(shù)變動(dòng)和最終需求變動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響，并對(duì)未來中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策提出建議和意見。
　　 本文的主要觀點(diǎn)是：1.石油等價(jià)格持續(xù)大幅上升是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的實(shí)際沖擊；2.石油等價(jià)格的大幅持續(xù)上升的主因是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展而不是名義貨幣和金融市場動(dòng)蕩；3.石油價(jià)格沖擊會(huì)