五礦發(fā)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項計劃計劃說明書

1、 五礦發(fā)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項計劃 五礦發(fā)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項計劃 計劃說明書 計劃說明書 管理人、推廣機構(gòu) 管理人、推廣機構(gòu) 中信證券股份有限公司 中信證券股份有限公司 二零一四年十一月 二零一四年十一月 2 本專項計劃的正常運行依賴于管理人、資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)、托管人、監(jiān)管銀行的盡責(zé)服務(wù)。當上述機構(gòu)未能盡責(zé)履約，或其內(nèi)部作業(yè)、人員管理及系統(tǒng)操作不當或失誤，可能會給優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券持有人造成損失。 五、利率風(fēng)險 五、利率風(fēng)險 市場利率將

2、隨宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動，利率波動可能會影響優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券持有人收益。此風(fēng)險表現(xiàn)為：本專項計劃采用固定利率結(jié)構(gòu)，當市場利率上升時，資產(chǎn)支持證券的相對收益水平就會降低。 六、流動性風(fēng)險 六、流動性風(fēng)險 本專項計劃優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券可以在上海證券交易所的固定收益平臺進行流通。在交易對手有限的情況下，資產(chǎn)支持證券持有人將面臨無法在合理的時間內(nèi)以公允價格出售資產(chǎn)支持證券而遭受損失的風(fēng)險。 七、現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險 七、現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險 本專項計劃

3、的產(chǎn)品方案根據(jù)對基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的合理預(yù)測而設(shè)計，本項目中影響基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的因素主要包括：應(yīng)收賬款的違約率、違約后回收率以及應(yīng)收賬款的逾期情況等，由于上述影響因素具有一定的不確定性，因此對基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的預(yù)測也可能會出現(xiàn)一定程度的偏差，優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券持有人可能面臨現(xiàn)金流預(yù)測偏差導(dǎo)致的資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險。 八、稅務(wù)風(fēng)險 八、稅務(wù)風(fēng)險 本專項計劃分配時，資產(chǎn)支持證券持有人獲得的收益將可能繳納相應(yīng)稅負。如果未來中國稅法及相關(guān)