利歐股份跨行業(yè)并購上海漫酷的動因及績效研究

1、中圖分類號： F 2 7 5U D C ： 6 5 7密級：學(xué)校代碼：公開1 18 3 2河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文( 會計碩士)利歐股份跨行業(yè)并購上海漫酷的動因及績效研究L e o S h a r e sC r o s s —i n d u s t r yM e r g e r sa n d A c q u i s i t i o n sM o t i v a t i o n a n d P e r f o r m a n c eR e

2、 s e a r c h o f S h a n g h a iD i f f u s ea n d C o o l作者姓名：江迪指導(dǎo)教師： 馬莉教授學(xué)科專業(yè)名稱：會計碩士論文完成日期：2 0 1 7 年0 5 月摘 要近年來，隨著我國資本市場的快速發(fā)展，并購重組己經(jīng)成為了企業(yè)做大做強的重要手段之一。我國經(jīng)濟現(xiàn)在處于轉(zhuǎn)型升級的階段，許多經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的上市公司以自身優(yōu)勢和現(xiàn)狀為立足點，突破同行業(yè)并購的常規(guī)，利用資產(chǎn)重組的方式外延融合具有高

3、潛力的新興業(yè)務(wù)，如國家現(xiàn)在大力發(fā)展支持的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，預(yù)通過跨行業(yè)并購新興業(yè)務(wù)，進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)劣互補，提升公司整體的運作效率，使公司走上多元化發(fā)展道路。數(shù)字營銷行業(yè)具有高增長和高發(fā)展的特性，近兩年受到國家的關(guān)注與支持。因此，傳統(tǒng)企業(yè)預(yù)挖掘新的利潤增長點，為股東創(chuàng)造更多的財富，發(fā)展前景廣闊的數(shù)字營銷領(lǐng)域成為其進入新經(jīng)濟領(lǐng)域的發(fā)力點。利歐股份是A 股傳統(tǒng)企業(yè)中最早通過跨行業(yè)并購進入數(shù)字營銷這一新興領(lǐng)域的公司，具有一定的典型性。

4、因此，本文將利歐股份并購上海漫酷作為研究對象。文章首先介紹了并購相關(guān)理論，包括并購和并購績效的概念以及并購動因和并購績效研究方法的幾種理論。結(jié)合利歐股份跨行業(yè)并購上海漫酷的特殊性，并購動因理論選取了效率理論、代理理論和協(xié)同效應(yīng)理論。本文預(yù)通過財務(wù)指標與非財務(wù)指標相結(jié)合的方式來評價企業(yè)并購的績效，因此并購績效理論選取了財務(wù)指標法、E V A 研究法和非財務(wù)指標法這三種方法。其次本文對利歐股份通過并購進行跨界的行業(yè)——數(shù)字營銷行業(yè)的現(xiàn)狀進行

5、了介紹，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的大背景分析了行業(yè)的發(fā)展趨勢。最后文章介紹了核心部分即利歐股份跨行業(yè)并購上海漫酷，通過對并購雙方及并購過程的簡單介紹，剖析了利歐股份進行跨行業(yè)并購的動因，并通過三種績效評價方法詳細地分析了利歐股份的并購績效，以此來檢驗并購行為是否使其達到了預(yù)期目標。本文通過對上述案例的研究，發(fā)現(xiàn)利歐股份通過跨行業(yè)并購，其主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)了轉(zhuǎn)型，企業(yè)的業(yè)績水平也得以提高，戰(zhàn)略目標也得以實現(xiàn)，同時將數(shù)字營銷與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進行整合，實現(xiàn)了