企業(yè)跨行業(yè)并購的動因及績效分析——以順榮股份并購三七玩公司為例.pdf

1、并購是企業(yè)擴大規(guī)模、實現多元化、增強競爭力、實現戰(zhàn)略發(fā)展的重要手段。時至今日全球經歷了6次并購浪潮，雖然我國經濟發(fā)展較西方國家較晚，企業(yè)并購史也相對較短，但我國也經歷了4次企業(yè)并購高峰。隨著我國經濟的持續(xù)發(fā)展，我國并購案件數量和并購成交金額持續(xù)增加，延續(xù)自2009年的兼并重組大潮，近幾年跨行業(yè)并購風起云涌。自2013年至今關于多元化戰(zhàn)略和業(yè)務轉型并購的就達1，275起，交易總價值達7，000多億元，許多熱門行業(yè)成為了投資者青睞的并購對象

2、，例如環(huán)保、金融、游戲等行業(yè)。投資者的青睞帶來了資本市場的火熱，這些行業(yè)的股票都有較大幅度地上漲，跨行業(yè)并購逐漸在并購史上扮演著重要的角色。不同于同行業(yè)并購，跨行業(yè)并購因進入一個新的行業(yè)，并購的風險較大，如何成功的進行跨行業(yè)并購，以及在并購后如何保證企業(yè)的并購績效，這是本文需要研究的問題。
　　本文選取順榮股份并購三七玩公司的案例進行研究，采用并購相關理論知識與案例分析相結合的方法。理論部分在回顧了大量國內外相關文獻的基礎上，闡釋

3、了跨行業(yè)并購的概念以及特點，梳理了跨行業(yè)并購的主要動因，以及跨行業(yè)并購績效評價方法。案例分析部分，選取了順榮股份并購三七玩公司的案例。首先對并購雙方的基本情況，以及所處行業(yè)進行了簡要介紹和分析，交代并購的基本情況和背景。然后對跨行業(yè)并購的過程進行了詳細地描述，分析了并購方并購的動因，同時從財務績效、市場績效、經濟增加值三個方面計算分析進行跨行業(yè)并購后企業(yè)的績效發(fā)生了怎樣的變化。最后通過對順榮股份并購三七玩公司的案例分析，就并購的主要節(jié)點

4、以及并購特點上總結出這個跨行業(yè)并購成功的經驗，并對市場上其他企業(yè)進行跨行業(yè)并購提出了普適性的建議，希望能夠為其他企業(yè)的并購提供借鑒。
　　通過對順榮股份并購三七玩公司的案例分析，得出跨行業(yè)并購可以提高并購企業(yè)的經營業(yè)績和股東財富并且可以產生協同效應，采用配套融資可以緩解并購方融資壓力。但在跨行業(yè)并購中需要注意的以下問題:(1)正確評估收購價格;(2)選擇恰當的支付方式;(3)選定適當的目標行業(yè);(4)做好并購后的整合措施。

5、　　本文共分為五部分。第一部分是引言，介紹了跨行業(yè)并購的背景、意義、文獻綜述、研究思路和方法、研究內容和框架。第二部分是企業(yè)跨行業(yè)并購的理論概述，主要包括并購和跨行業(yè)并購的概念和特點、跨行業(yè)并購的動因、跨行業(yè)并購績效評價方法以及跨行業(yè)并購的動因理論基礎。第三部分介紹并購雙方的基本情況、并購雙方的行業(yè)分析、并購過程、并購特點以及順榮股份并購三七玩公司的并購動因。第四部分是順榮股份并購三七玩公司的績效分析，主要是從財務績效、市場績效、經濟增