企業(yè)并購(gòu)中成本收益的研究

1、投資理財(cái)企業(yè)并購(gòu)中成本收益的研究天津耀德環(huán)?？萍加邢薰就觚R川摘要:隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。優(yōu)勝劣汰，企業(yè)之間為了生存與發(fā)展不得不進(jìn)行戰(zhàn)略的選擇。企業(yè)并購(gòu)就是一種增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的方式。在企業(yè)并購(gòu)過程中，成本一收益的研究成為企業(yè)并購(gòu)的一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。本文針對(duì)企業(yè)并購(gòu)中成本收益進(jìn)行了有效的研究。關(guān)鍵詞:企業(yè)并購(gòu)成本收益研究俗話說“商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)誰能夠最終取得戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利，在一定程度上取決于領(lǐng)導(dǎo)者的決策

2、。因此，企業(yè)并購(gòu)作為當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)生存與發(fā)展的一個(gè)重要的戰(zhàn)略，被很多有實(shí)力的企業(yè)所選擇。當(dāng)然企業(yè)并購(gòu)為的就是獲得足夠的經(jīng)濟(jì)效益，因此成本一收益之間的分析在企業(yè)并購(gòu)中不可避免，只有收益大于成本時(shí)我們才可以說企業(yè)并購(gòu)是成功的。一、企業(yè)并購(gòu)中的成本分析企業(yè)并購(gòu)并不是一件簡(jiǎn)單的事情，它需要全面、細(xì)致的進(jìn)行成本的估算，只有這樣企業(yè)并購(gòu)的管理人員才能夠真正的做到心中有數(shù)，從而做出最為正確的決策，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。企業(yè)并購(gòu)中成本一般包括:

3、()貌集倍怠筒札本信息的搜集是企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的第一步，只有搜集到有關(guān)企業(yè)的全面、準(zhǔn)確、及時(shí)、有效的信息，才能夠給決策者提供良好的信息支持，以及成本估算，有助于決策者做出正確的決策，從而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。另外，我們知道并購(gòu)企業(yè)就像是大魚吃小魚小魚吃蝦米…般，因此并購(gòu)企業(yè)搜集信息，一般是搜集目標(biāo)企業(yè)的信息，從目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)、業(yè)務(wù)、內(nèi)部管理等等方面都要進(jìn)行信息的搜集。當(dāng)然，如果目標(biāo)企業(yè)與并購(gòu)企業(yè)是同一行業(yè)的，那么搜集的信息可能會(huì)少點(diǎn)，如果不是

4、同一行業(yè)，并購(gòu)企業(yè)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的信息的搜集就要復(fù)雜得多，信息的要求就更應(yīng)該全面、細(xì)致等，只有這樣才能夠?yàn)闆Q策者提供足夠的信息，促進(jìn)決策者進(jìn)行謹(jǐn)慎決策。例如，2013年北京玉府井并購(gòu)春天百貨。這個(gè)并購(gòu)案例是一個(gè)行內(nèi)并購(gòu)，雖然搜集的信息不如跨行并購(gòu)的復(fù)雜、細(xì)致，但是據(jù)說該王府井對(duì)于春天百貨公司信息的搜集也持續(xù)了將近一年的時(shí)間，可見，搜集信息在企業(yè)并購(gòu)中是一件非常重要的事情，也是一件頗耗資金的事情，我們?cè)谄髽I(yè)并購(gòu)成本分析的時(shí)候，首先便要考慮信

5、息搜集的成本。(二)俠劍的成本都說商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，一切只是為了獲得最太的經(jīng)濟(jì)收益，原本也沒有善意方式還是敵意的方式進(jìn)行收購(gòu)之分，但是商場(chǎng)畢竟不是戰(zhàn)場(chǎng)。敵意方式的收購(gòu)一般不需要談判資金，并購(gòu)企業(yè)只需要通過各種手段將目標(biāo)企業(yè)的股份進(jìn)行收購(gòu)，當(dāng)獲得控股權(quán)的時(shí)候，目標(biāo)企業(yè)也就不得不接受并購(gòu)方的條件。但是我們?cè)谶M(jìn)行善意收購(gòu)的時(shí)候，并購(gòu)企業(yè)還是應(yīng)該拿出一部分的資金作為談判的需要。因此，進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的時(shí)候，我們還是應(yīng)該將談判成本估算進(jìn)去，從

6、而以備不時(shí)之需，促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)的成功。(三)資產(chǎn)交晶筒札本直接購(gòu)買式的并購(gòu)，一般是并購(gòu)企業(yè)直接用資金購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的整體產(chǎn)權(quán)，這樣比較簡(jiǎn)單，錢貨兩i乞，各不相干。在直接購(gòu)買式并購(gòu)中交易資產(chǎn)一般是由目標(biāo)企業(yè)的基價(jià)以及浮動(dòng)價(jià)格雙方綜合分析、考慮之后進(jìn)行決定。直接購(gòu)買式的并購(gòu)交易的資產(chǎn)一般比較高。因?yàn)椴①?gòu)企業(yè)如果直接以資產(chǎn)進(jìn)行清帳的話，那么相信任何一個(gè)企業(yè)都將會(huì)承擔(dān)重大的企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)壓力，但是如果向銀行貸款的話，那么并購(gòu)企業(yè)必須向銀行付利息，這樣綜合

7、來說這種并購(gòu)方式的資產(chǎn)交易成本較高。86財(cái)經(jīng)界.vll!.H“仁(r~)啻吸收股份制并購(gòu)是我國(guó)企業(yè)目前來說比較常見的→種方式。目標(biāo)企業(yè)通過核算，然后以凈資產(chǎn)作為股金投入并購(gòu)方。這樣有助于并購(gòu)方在進(jìn)行企業(yè)整合的時(shí)候減少很多的壓力，也可以為并購(gòu)方贏得較大的經(jīng)濟(jì)收益，同時(shí)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)來說，更有助于其吸收良好的經(jīng)營(yíng)模式，以及雄厚的資金支持，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，可以說這是一種雙贏的方式。并購(gòu)雙方進(jìn)行善意的并購(gòu)，有助于資產(chǎn)交易成本的降低。當(dāng)然還有很

8、多的方式進(jìn)行并購(gòu)，在這里不一一贅述。(回)整合戰(zhàn)本當(dāng)企業(yè)并購(gòu)發(fā)生法律效率之后，在法律上可以說這項(xiàng)并購(gòu)活動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，但是對(duì)于要想長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的并購(gòu)企業(yè)來說仍然是任重道遠(yuǎn)的。企業(yè)并購(gòu)之后，并購(gòu)企業(yè)迎來的第一件事便是整合企業(yè)。在業(yè)務(wù)、人員、管理、文化等方面進(jìn)行的整合，有助于將目標(biāo)企業(yè)真正的融于并購(gòu)企業(yè)，從而發(fā)揮出并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)并購(gòu)企業(yè)整體的壯大。當(dāng)然，企業(yè)進(jìn)行整合需要耗費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力以及時(shí)間。因此我們?cè)谶M(jìn)行企業(yè)并購(gòu)成本預(yù)算的

9、時(shí)候，應(yīng)該將企業(yè)并購(gòu)后的整合成本核算在內(nèi)。企業(yè)并購(gòu)是一個(gè)復(fù)雜而巨大的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，它耗費(fèi)的時(shí)間、人力物力等都十分的巨大，當(dāng)然并購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行成本預(yù)算的時(shí)候不僅僅上述這幾項(xiàng)，還應(yīng)該包括，反并購(gòu)成本、機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本等，在這里不一一贅述。二、企業(yè)并購(gòu)的收益分析企業(yè)并購(gòu)是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，最終目的是為了獲得經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來說，企業(yè)并購(gòu)有助于壯大企業(yè)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而獲得良好的經(jīng)濟(jì)收益或者有助于企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)勢(shì)力，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，

10、促進(jìn)企業(yè)的的良好發(fā)展，獲得足夠的經(jīng)濟(jì)效益。然而對(duì)于目標(biāo)企業(yè)來說，企業(yè)并購(gòu)，可以減少目標(biāo)企業(yè)的生存壓力，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)→步發(fā)展，或者，優(yōu)勝劣汰，目標(biāo)企業(yè)只是一個(gè)失敗者。勝者為王敗者寇，接下來進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的收益分析:()有助于獲取稅稅經(jīng)濟(jì)收益企業(yè)的規(guī)?；?jīng)營(yíng)是當(dāng)今時(shí)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種趨勢(shì)。企業(yè)并購(gòu)是順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種戰(zhàn)略決策。企業(yè)并購(gòu)有助于擴(kuò)大企業(yè)的市場(chǎng)，這樣在企業(yè)并購(gòu)的一定時(shí)期一般會(huì)出現(xiàn)，企業(yè)產(chǎn)品的單位成本，一般會(huì)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而降低

11、。這樣有助于并購(gòu)企業(yè)迅速的整合自己，占領(lǐng)市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)的迅速發(fā)展。企業(yè)并購(gòu)，進(jìn)行整合之后，在規(guī)模上可以擴(kuò)大生產(chǎn)，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而有助于企業(yè)迅速的占領(lǐng)市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)規(guī)模效益的產(chǎn)生在專業(yè)技術(shù)上，企業(yè)并購(gòu)之后，有助于企業(yè)獲得先進(jìn)的技術(shù)，或者完善產(chǎn)品生產(chǎn)的流程，降低成本價(jià)，提高企業(yè)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，從而提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，獲得規(guī)模效益。(二)有助于降低支品或本獲得經(jīng)濟(jì)收益企業(yè)之間的交易成本也就是企業(yè)之間運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的成本。企業(yè)通過并

12、購(gòu)，擴(kuò)大了規(guī)模，提高了市場(chǎng)占有率。因此原先的小企業(yè)的時(shí)候進(jìn)行的企業(yè)間的交易，在并購(gòu)之后就成為了大企業(yè)內(nèi)部的交易，這樣價(jià)格機(jī)制造成的交易成本就會(huì)降低，這樣在一定程度上提高r企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，從而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。例如，2013年北京王府井并購(gòu)春天百貨這個(gè)案例。以前王府井與春天百貨之間進(jìn)行一項(xiàng)交易，交易成本是1百萬，由于市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的緣故，其實(shí)王府井獲得這個(gè)產(chǎn)品的成本價(jià)是80萬，因此可見，春天百貨多付出了20萬。2013年北京王府井并購(gòu)春天

13、百貨之后，由于是大企業(yè)(下轉(zhuǎn)第107頁)2、運(yùn)用全程成本管理，降低企業(yè)成本由于中小企業(yè)的局限性，許多中小企業(yè)不關(guān)注管理與營(yíng)銷過程中的成本消耗，只重視產(chǎn)品投產(chǎn)后成本的消鏈，也不重視投產(chǎn)前期設(shè)計(jì)產(chǎn)品的成本消耗。在作業(yè)成本管理的方式下，按照作業(yè)為核心及價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)這一方式區(qū)分作業(yè)的增值性。企業(yè)為達(dá)到控制成本與盡可能減少成本這一目的，應(yīng)該盡可能清除產(chǎn)品從研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及售后這一全過程中，顧客價(jià)值不增加的作業(yè)。3、進(jìn)行更有價(jià)值的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，彌補(bǔ)傳

14、統(tǒng)考核的缺點(diǎn)許多中小企業(yè)的企業(yè)文化積累不足，企業(yè)內(nèi)部的凝聚力與向心力不夠，使得企業(yè)高級(jí)管理人員只在乎支出而不問收入。傳統(tǒng)的管理成本不考核收入，僅僅考核可控成本。但是，作業(yè)成本法站在顧客價(jià)值的角度進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，使得員工減少企業(yè)內(nèi)部消耗，更加注重外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，其直接起到增加企業(yè)的凝聚力與向心力的作用。(二)(.副中小企.:11.運(yùn)用休止札本曲曲曲主要障呼相比國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家，作業(yè)成本法的思想與運(yùn)用在我國(guó)的出現(xiàn)與發(fā)展比較滯后，因此，許多中小企業(yè)

15、的經(jīng)營(yíng)者不了解其優(yōu)點(diǎn)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展作業(yè)成本法最主要的障礙就是落后的觀念。此外，有些中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者雖然意識(shí)到作業(yè)成本法的優(yōu)點(diǎn)，卻誤認(rèn)為其運(yùn)營(yíng)成本太高。由于中小企業(yè)資金有限，生產(chǎn)領(lǐng)域運(yùn)用高新科技的中小企業(yè)數(shù)量較少。從整體上看，企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備水平仍然比較落后，實(shí)施作業(yè)成本法的環(huán)境不夠成熟。就目前而言，中小企業(yè)應(yīng)用會(huì)計(jì)電算化的規(guī)模仍然不樂觀。作業(yè)成本法建立在大量的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，需要更加詳細(xì)的會(huì)計(jì)信息，而大部分的信息則是在電子數(shù)據(jù)處理環(huán)境正常

16、的情況下獲得的。此外，由于中小企業(yè)的種種弊端，針對(duì)中小企業(yè)開發(fā)的財(cái)務(wù)軟件比較缺乏，應(yīng)用作業(yè)成本法更是難上加難，中小企業(yè)應(yīng)用作業(yè)成本法的成本核算缺乏實(shí)現(xiàn)工具。(三)具體對(duì)策和建議1、發(fā)揮企業(yè)外部作用，為中小企業(yè)實(shí)施作業(yè)成本法創(chuàng)造條件在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，政府仍舊發(fā)揮著核心作用。在財(cái)政稅收上給予優(yōu)惠，在科學(xué)技術(shù)和資金給予補(bǔ)助等措施，會(huì)有效鼓勵(lì)中小企業(yè)實(shí)施作業(yè)成本法。針對(duì)中小企業(yè)研發(fā)的專業(yè)財(cái)務(wù)軟件仍然比較陵乏，相關(guān)機(jī)構(gòu)和單位可以加大投入一定的

17、人力和物力，針對(duì)中小企業(yè)這一特殊主體，研發(fā)其適用的專業(yè)財(cái)務(wù)軟件。一旦軟件研發(fā)并推廣成功，中小企業(yè)購(gòu)買軟件投入的費(fèi)用，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于自己開發(fā)的費(fèi)用。2、采取內(nèi)部配套措施，順利推進(jìn)作業(yè)成本法的實(shí)施(上接第85頁)三、結(jié)束語現(xiàn)如今，并購(gòu)活動(dòng)是公司發(fā)展的一個(gè)重要手段。如何選擇合適的并購(gòu)對(duì)象并采取合適的并購(gòu)策略已經(jīng)是企業(yè)高級(jí)管理人員必不可少的一個(gè)重要能力。從國(guó)家的角度進(jìn)行分析，國(guó)家也希望上市公司通過并購(gòu)戰(zhàn)略能夠幫助公司最終達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目的

18、國(guó)家也出臺(tái)了相關(guān)辦法，減少上市公司并購(gòu)的審核程序。從產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，公司希望并購(gòu)戰(zhàn)略幫助公司產(chǎn)業(yè)達(dá)到改善公司結(jié)構(gòu)、消除多余的產(chǎn)能根據(jù)公司角度進(jìn)行分析，公司希望并購(gòu)戰(zhàn)略幫助公司迅速發(fā)展，同時(shí)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。(上接第86頁)內(nèi)部的交易，因此，再進(jìn)行同樣的交易的時(shí)候，春天百貨，可能付出90萬，這樣剩余的十萬，就是并購(gòu)后企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。這樣企業(yè)并購(gòu)有助于獲得降低交易成本的收益。(.!.)實(shí)現(xiàn)兔爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)筒結(jié)合，取得互補(bǔ)效益任何企業(yè)的生存與發(fā)展都有其競(jìng)

19、爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此企業(yè)并購(gòu)之后，有助于將兩個(gè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行結(jié)合，提高并購(gòu)后企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。另外，并購(gòu)其他企業(yè)，可以獲得該企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，還可以后的該企業(yè)的技術(shù)、管理等軟實(shí)力，從而促進(jìn)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行改革、創(chuàng)新，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，促進(jìn)該企業(yè)的良好發(fā)展。三、結(jié)束語商場(chǎng)適應(yīng)最原始的叢林法則，優(yōu)勝劣汰。因此在當(dāng)今時(shí)代，尤其是投資理財(cái)做好實(shí)施前的準(zhǔn)備。竭力向相關(guān)人員，尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)人員與高級(jí)管理人員推廣作業(yè)成本法的理念與觀點(diǎn)，宣傳其優(yōu)點(diǎn)與未

20、來可以帶給企業(yè)的利潤(rùn)。明確責(zé)任主體，確保人員的穩(wěn)定性，降低人員流動(dòng)給企業(yè)帶來的不必要的損失，中小企業(yè)可以考慮設(shè)置一名管理會(huì)計(jì)。在開始階段，新方法的運(yùn)用必然遭到一些人員的反對(duì)。為保證作業(yè)成本法的順利實(shí)施，中小企業(yè)可以再造組織流程。五、結(jié)束語雖然作業(yè)成本法在我國(guó)取得一定的發(fā)展，尤其是生產(chǎn)制造領(lǐng)域，但是，其應(yīng)用研究仍然不夠成熟，尤其是對(duì)于占據(jù)中國(guó)比重較大的中小企業(yè)群體。本文選擇中小企業(yè)這樣一個(gè)特定主體作了試探性研究，并得出以下結(jié)論:(1)相對(duì)

21、于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)雖然具有反應(yīng)敏捷、投資小與反應(yīng)敏捷等優(yōu)點(diǎn)，但依然存在由于生產(chǎn)規(guī)模偏小帶來的先天弱點(diǎn)。微利時(shí)代，中小企業(yè)若想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，尋求適合自身發(fā)展的成本核算和控制體系是關(guān)鍵。(2)中小企業(yè)實(shí)施作業(yè)成本法有其必然性，但在技術(shù)、觀念等方面仍然存在一定局限性和障礙。本文提出相關(guān)措施和建設(shè)性意見。(3)中小企業(yè)采用成本核算的方法，為成本控制提供了理論依據(jù)與實(shí)踐基礎(chǔ)。而采用作業(yè)成本法的核算成本體系，尤其是對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)

22、的發(fā)展，必將對(duì)其經(jīng)營(yíng)實(shí)踐提出有益的建設(shè)性意見和指導(dǎo)作用。參考文獻(xiàn):[1]余緒續(xù).管理會(huì)計(jì)學(xué)(第二版)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005[2]蔣銀花.關(guān)于中小企業(yè)成本控制的思考[J].科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì)，2010(19)(5)[3]王涵.作業(yè)成本法在中小企業(yè)的應(yīng)用研究[J].會(huì)計(jì)之友，2011(12)[4]張立軍.中小企業(yè)成本控制現(xiàn)狀及對(duì)策[J].企業(yè)家天地，2010(5)[5]陳煥平.中小企業(yè)成本控制存在的問題及對(duì)策[J].商業(yè)

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24、絡(luò)財(cái)富，2010[3]邢俊.基于資源重置的企業(yè)并購(gòu)效率綜合評(píng)價(jià)的非參數(shù)方法[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2011經(jīng)濟(jì)全球化以來，世界競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，企業(yè)要想在世界競(jìng)爭(zhēng)中獲取一席之地，要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中得以生存與發(fā)展，那么去也必須壯大自己。企業(yè)并購(gòu)就是前夜進(jìn)行壯大自己的手段。當(dāng)然企業(yè)并購(gòu)的過程中企業(yè)仍然要分析、研究透企業(yè)并購(gòu)中成本以收益之間的關(guān)系，從而做出最為正確的決定，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。參考文獻(xiàn):[1]王清劍.企業(yè)并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)與稅