我國(guó)中小企業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響.pdf

1、作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中活躍的、發(fā)展前景良好的企業(yè)類型，中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，是科技?chuàng)新的重要力量，是提供就業(yè)的主要途徑，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了不可替代的作用。然而，外部融資的制約和內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)的不完善則是中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。運(yùn)行六年多的中小企業(yè)板雖對(duì)拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道有非常重要的戰(zhàn)略意義，但不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)仍是制約中小企業(yè)板上市公司健康發(fā)展和績(jī)效提高的主要原因。因此，本文開(kāi)展中小企業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響研究

2、具有理論和實(shí)踐價(jià)值。
　　 本文在充分了解我國(guó)中小企業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，選取2004-2008年258家中小企業(yè)板上市公司作為研究對(duì)象，以總資產(chǎn)收益率(ROA)和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(MBSPM)作為公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，從股權(quán)構(gòu)成和股權(quán)集中度兩個(gè)方面分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有股和流通股比例與公司績(jī)效呈U型相關(guān)關(guān)系；法人股比例對(duì)公司績(jī)效影響不顯著；管理層持股比例與公司績(jī)效呈三次曲線關(guān)系；第一