我國中小企業(yè)板上市公司融資結構與企業(yè)價值分析.pdf

1、融資結構與企業(yè)價值的關系是公司治理研究中的重要問題，融資結構作為公司治理機制形成過程中的重要因素，對公司發(fā)展戰(zhàn)略的選擇乃至企業(yè)價值有著重要的影響。
　　 本文圍繞我國上市公司中最具活力的板塊--中小企業(yè)板上市公司，通過研究其融資結構特點及其與企業(yè)價值的關系，對我國中小企業(yè)板的發(fā)展提供參考。
　　 文章首先在回顧和總結國內外相關文獻的基礎上，闡述了我國中小企業(yè)板上市公司融資結構的特點，其次以2004年底中小企業(yè)板全部上市的

2、38家公司為樣本，以其2004、2005、2006年三年年度報告數據為基礎，實證檢驗了負債總體情況、負債期限結構、負債類型結構、股權集中度、管理層持股比例這些融資結構的指標與企業(yè)經營績效之間的關系。
　　 本文的研究表明，在我國目前市場機制和對投資者保護的法律環(huán)境還很不完善的現實條件下，中小企業(yè)板負債融資治理效率很低，債權人沒有積極有效的參與公司的治理，同時，中小企業(yè)板大部分上市公司都存在控股股東，股權也比較集中。