公司融資課程論文——從看企業(yè)法人治理(2011.09.29)

1、從國美之爭看法人治理結(jié)構(gòu)從國美之爭看法人治理結(jié)構(gòu)國美之爭的具體內(nèi)容無須冗述，核心其實就是國美控制權(quán)之爭、資本資源之爭和市場國美之爭的具體內(nèi)容無須冗述，核心其實就是國美控制權(quán)之爭、資本資源之爭和市場資源之爭。國美的“掃黃除陳”運動，從公司治理、市場資本、市場競爭者、創(chuàng)業(yè)人、職資源之爭。國美的“掃黃除陳”運動，從公司治理、市場資本、市場競爭者、創(chuàng)業(yè)人、職業(yè)人、投機人等等來說，其實是鷸蚌相爭，兩敗俱傷的結(jié)局。究其原因，最業(yè)人、投機人等等來說，

2、其實是鷸蚌相爭，兩敗俱傷的結(jié)局。究其原因，最毋庸置疑的是國美在企業(yè)發(fā)展過程中自身沒有形成科學完善并能有效運行的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到企業(yè)正常的生產(chǎn)運營。建立良好的治理結(jié)構(gòu)是一個企業(yè)樹立市場法人治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到企業(yè)正常的生產(chǎn)運營。建立良好的治理結(jié)構(gòu)是一個企業(yè)樹立市場信心，吸引投資的重要手段，也是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎(chǔ)。相反的，如果法人治理信心，吸引投資的重要手段，也是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎(chǔ)。相反的，如果法人治理結(jié)構(gòu)不健

3、全、不完善，則會嚴重影響企業(yè)的有效運作。良好的公司法人治理機制不僅有助結(jié)構(gòu)不健全、不完善，則會嚴重影響企業(yè)的有效運作。良好的公司法人治理機制不僅有助于公司企業(yè)以較低的成本籌集資金，改善業(yè)績，而且也是提高公司管理水平的關(guān)鍵影響因于公司企業(yè)以較低的成本籌集資金，改善業(yè)績，而且也是提高公司管理水平的關(guān)鍵影響因素。素。國美之爭中閃現(xiàn)的身影有國美的實際控制人黃光裕、大股東ShinningCrown和貝恩資本、董事會、作為小股東和董事長的陳曉、職業(yè)

4、經(jīng)理人等，他們在企業(yè)法人治理中的扮演著各自的角色。但企業(yè)或公司作為獨立的法人，需要有相適應的組織體制和管理機構(gòu)，使之具有決策能力、經(jīng)營管理能力，行使權(quán)利，承擔責任和義務。這種制度安排就是企業(yè)法人治理，其體制和機構(gòu)就是企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。按照公司法的規(guī)定，現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)由四個部分組成：法人治理結(jié)構(gòu)作為現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)作為現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，是明確劃分股東會，董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間權(quán)力、企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，是明確

5、劃分股東會，董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間權(quán)力、責任和利益以及明確相互制衡關(guān)系的一整套制度安排。通過這樣一種制度安排，企業(yè)形成責任和利益以及明確相互制衡關(guān)系的一整套制度安排。通過這樣一種制度安排，企業(yè)形成清楚的利益機制和決策機制，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的有序、有效進行。清楚的利益機制和決策機制，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的有序、有效進行。公司法人治理結(jié)公司法人治理結(jié)構(gòu)的組成，包括依法設(shè)置的股東會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理層，以及在治理結(jié)構(gòu)中作用日構(gòu)的組

6、成，包括依法設(shè)置的股東會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理層，以及在治理結(jié)構(gòu)中作用日益加強的公司職工。益加強的公司職工。有效的法人治理結(jié)構(gòu)既對公司的這種委托有效的法人治理結(jié)構(gòu)既對公司的這種委托—代理關(guān)系中的利益各方起代理關(guān)系中的利益各方起到權(quán)力制衡、關(guān)系協(xié)調(diào)的作用，同時也對管理者起到激勵和約束的作用，對企業(yè)的管理及到權(quán)力制衡、關(guān)系協(xié)調(diào)的作用，同時也對管理者起到激勵和約束的作用，對企業(yè)的管理及存續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。存續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，要

7、在堅持現(xiàn)代企業(yè)公司法人治理結(jié)構(gòu)的前提下，結(jié)合企業(yè)自己完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，要在堅持現(xiàn)代企業(yè)公司法人治理結(jié)構(gòu)的前提下，結(jié)合企業(yè)自己的特點來進行：的特點來進行：1.鄧總請各部門總監(jiān)、經(jīng)理及高級顧問務必在十一假期結(jié)束前將十月至年底的工作計劃發(fā)至鄧總郵箱dengjl@，工作計劃內(nèi)容參照年度工作計劃編寫。2.鄧總指示鑒于公司業(yè)務部門超過50%的顧問是新人，十一節(jié)后公司將對新員工進行整體培訓，請大家做好準備。3.鄧總明確指示并強調(diào)，公司產(chǎn)品銷售宣傳應

8、力求簡單。所有業(yè)務人員在與客戶溝通或給客戶發(fā)送短信、郵件及任何書面材料中禁止使用“與中信銀行合作”、“保本保收益”等話語或字樣。如出現(xiàn)此類情況屬個人行為，公司不承擔任何責任，并向大家宣讀客戶邀約短信模板，要求各部門參照執(zhí)行。4.鄧總與各部門負責人商討除理財會之外的其他客戶開拓方式。大家認為拋開理財會，直接約談客戶，對于新員工來說有一定的難度，并且建議應設(shè)計好合適的邀約理由，吸引顧客來公司了解項目情況。同時建議從塑造公司角度出發(fā)，讓顧客先

9、對公司認可，從而認購公司產(chǎn)品。另外，建議產(chǎn)品結(jié)構(gòu)應簡單化。一、清晰的企業(yè)產(chǎn)權(quán)是法人治理的基礎(chǔ)一、清晰的企業(yè)產(chǎn)權(quán)是法人治理的基礎(chǔ)首先，要明確企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬。首先，要明確企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬?！叭墶碑a(chǎn)權(quán)是阻礙中國企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、確“三緣”產(chǎn)權(quán)是阻礙中國企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、確號，反映出的是有關(guān)人士對企業(yè)法人治理和現(xiàn)代企業(yè)制度理解上的謬誤。在公司創(chuàng)始人和號，反映出的是有關(guān)人士對企業(yè)法人治理和現(xiàn)代企業(yè)制度理解上的謬誤。在公司創(chuàng)始人和控股股東的

10、正常股東權(quán)利都不能得到有效保護的情況下，何談保護中小股東的股東權(quán)利，控股股東的正常股東權(quán)利都不能得到有效保護的情況下，何談保護中小股東的股東權(quán)利，何談科學的法人治理。何談科學的法人治理。三是進一步增強董事會的獨立性，引進外部獨立懂事，充分發(fā)揮獨立懂事的專家咨詢?nèi)沁M一步增強董事會的獨立性，引進外部獨立懂事，充分發(fā)揮獨立懂事的專家咨詢作用。企業(yè)的重大決策權(quán)在董事會的手上，但如果企業(yè)董事會的成員缺乏必要的專業(yè)技術(shù)作用。企業(yè)的重大決策權(quán)在董事

11、會的手上，但如果企業(yè)董事會的成員缺乏必要的專業(yè)技術(shù)知識、管理知識，那樣董事會所做出的決策就會大大地打折扣。因而也就有必要引進在理知識、管理知識，那樣董事會所做出的決策就會大大地打折扣。因而也就有必要引進在理論水平和專業(yè)技術(shù)等方面有專長的獨立董事，一般情況下，獨立懂事以局外人的眼光去看論水平和專業(yè)技術(shù)等方面有專長的獨立董事，一般情況下，獨立懂事以局外人的眼光去看問題、分析問題是一語中地的。設(shè)立董事會專門委員會一方面代表董事會負責某個相對獨

12、問題、分析問題是一語中地的。設(shè)立董事會專門委員會一方面代表董事會負責某個相對獨立領(lǐng)域的日常運作和決策，另一方面就該領(lǐng)域重大決策向董事會提供咨詢和建議。從境外立領(lǐng)域的日常運作和決策，另一方面就該領(lǐng)域重大決策向董事會提供咨詢和建議。從境外市場經(jīng)驗來看，專門委員會制度在很大程度上是獨立董事制度的延伸和強化，有利于提高市場經(jīng)驗來看，專門委員會制度在很大程度上是獨立董事制度的延伸和強化，有利于提高董事會運作的獨立性、有效性和風險控制能力。但我國公

13、司法并未對董事會專門委員會做董事會運作的獨立性、有效性和風險控制能力。但我國公司法并未對董事會專門委員會做出相關(guān)規(guī)定，董事會專門委員會制度的試點是伴隨著獨立董事制度的逐步完善而推出的。出相關(guān)規(guī)定，董事會專門委員會制度的試點是伴隨著獨立董事制度的逐步完善而推出的。三是切實加強監(jiān)事會的作用，公司法規(guī)定監(jiān)事會由股東代表和適當比例的公司職工代三是切實加強監(jiān)事會的作用，公司法規(guī)定監(jiān)事會由股東代表和適當比例的公司職工代表組成，具體比例由公司章程規(guī)定

14、。但目前國內(nèi)企業(yè)普遍存在監(jiān)事會形同虛設(shè)的現(xiàn)象，主表組成，具體比例由公司章程規(guī)定。但目前國內(nèi)企業(yè)普遍存在監(jiān)事會形同虛設(shè)的現(xiàn)象，主要原因在于責權(quán)不對等，一是制度建設(shè)不完善，沒有明確賦予監(jiān)事相關(guān)的權(quán)力，二是職工要原因在于責權(quán)不對等，一是制度建設(shè)不完善，沒有明確賦予監(jiān)事相關(guān)的權(quán)力，二是職工代表作為監(jiān)事有其固有的弊病，存在專業(yè)能力不足和不敢監(jiān)管的問題。因此要想切實發(fā)揮代表作為監(jiān)事有其固有的弊病，存在專業(yè)能力不足和不敢監(jiān)管的問題。因此要想切實發(fā)揮監(jiān)

15、事會的作用一是制度建設(shè)要跟上，二是監(jiān)事會的人選問題要解決，三是要加強監(jiān)事會和監(jiān)事會的作用一是制度建設(shè)要跟上，二是監(jiān)事會的人選問題要解決，三是要加強監(jiān)事會和獨立董事和董事會專門委員會之間的協(xié)作。獨立董事和董事會專門委員會之間的協(xié)作?？茖W或完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)應當遵循法定原則、職責明確原則、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)原則和有效制衡原則等。在國美之爭過程中，董事會否決了股東會上作出的否決貝恩資本派駐在國美的三名董事的決議，貝恩委派的三個人最終成為國美董事會的

16、非執(zhí)行董事，說明國美董事會的權(quán)力大于股東會。全世界只有大老板炒管理層魷魚的份，而國美的董事長和董事會卻在醞釀更換大老板。公眾能看到國美強勢的董事會和董事長，也能看到紛紛表態(tài)支持董事會和董事長的管理層，就是聽不到國美監(jiān)事會、監(jiān)事長和獨立董事的任何聲音，這絕對是違反企業(yè)科學法人治理原則的。此外，公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)就相當于一座樓宇的地基，不僅有賴于制度安排，還受制此外，公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)就相當于一座樓宇的地基，不僅有賴于制度安排，還受制于歷史

17、、文化、社會心理對股東、企業(yè)經(jīng)營管理者、員工的影響，甚至與企業(yè)家的性格、于歷史、文化、社會心理對股東、企業(yè)經(jīng)營管理者、員工的影響，甚至與企業(yè)家的性格、見識、胸懷、修養(yǎng)、素質(zhì)有著極大的關(guān)系。因此，公司治理光有制度上的安排是不夠的，見識、胸懷、修養(yǎng)、素質(zhì)有著極大的關(guān)系。因此，公司治理光有制度上的安排是不夠的，還要依賴公司文化的建設(shè)。這一點，從國美電器這場紛爭中，反映的淋漓盡致。中國企業(yè)還要依賴公司文化的建設(shè)。這一點，從國美電器這場紛爭中，反

18、映的淋漓盡致。中國企業(yè)在公司治理上，往往個人權(quán)力色彩極其濃厚，一人說了算，其他人只能惟命是從。董事在公司治理上，往往個人權(quán)力色彩極其濃厚，一人說了算，其他人只能惟命是從。董事會、監(jiān)事會、管理層要么形同虛設(shè)，要么就是聽命于大股東的工具。不存在權(quán)力的制衡和會、監(jiān)事會、管理層要么形同虛設(shè)，要么就是聽命于大股東的工具。不存在權(quán)力的制衡和監(jiān)督。在此種情況下，公司已不單純是一個盈利的工具，也是一個滿足個人權(quán)力欲望的工監(jiān)督。在此種情況下，公司已不單純

19、是一個盈利的工具，也是一個滿足個人權(quán)力欲望的工具。正是因為如此，對公司的控制欲和占有欲就顯得極其強烈，國美之爭中黃光裕即便身具。正是因為如此，對公司的控制欲和占有欲就顯得極其強烈，國美之爭中黃光裕即便身陷牢獄，也要力保其對公司的控制權(quán)。但是企業(yè)家的胸懷、性格和見識、以及由歷史、傳陷牢獄，也要力保其對公司的控制權(quán)。但是企業(yè)家的胸懷、性格和見識、以及由歷史、傳統(tǒng)和文化所形成的社會心理，也會影響到公司治理。有效的公司治理，既要有良好的制度統(tǒng)和

20、文化所形成的社會心理，也會影響到公司治理。有效的公司治理，既要有良好的制度安排，也要綜合考慮歷史、文化以及企業(yè)家的性格、胸懷、素質(zhì)、修養(yǎng)等各方面因素。安排，也要綜合考慮歷史、文化以及企業(yè)家的性格、胸懷、素質(zhì)、修養(yǎng)等各方面因素。完善和改進公司治理結(jié)構(gòu)是一項復雜的工程，不是一朝一夕就能做到的。我們應學習完善和改進公司治理結(jié)構(gòu)是一項復雜的工程，不是一朝一夕就能做到的。我們應學習西方國家?guī)装倌陙砉局卫淼某晒?jīng)驗，吸取其慘痛教訓，結(jié)合我國當前實

21、際，探索出具西方國家?guī)装倌陙砉局卫淼某晒?jīng)驗，吸取其慘痛教訓，結(jié)合我國當前實際，探索出具有中國特色的、行之有效的公司運作機制。因此優(yōu)化和完善治理結(jié)構(gòu)和治理機制，建立現(xiàn)有中國特色的、行之有效的公司運作機制。因此優(yōu)化和完善治理結(jié)構(gòu)和治理機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，并提升企業(yè)管理水平，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，是企業(yè)發(fā)展中一項重要的系代企業(yè)制度，并提升企業(yè)管理水平，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，是企業(yè)發(fā)展中一項重要的系統(tǒng)工程，是企業(yè)提升管理水平的根本所在。