2008年企業(yè)所得稅改革對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證研究.pdf

1、新企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例已于2008年1月1日正式施行。與原稅法相比，新稅法在很多方面有突出變化。新企業(yè)所得稅法的實(shí)施從宏觀上說(shuō)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的一件大事，關(guān)系到國(guó)家與企業(yè)利益分配格局的變化：從微觀上說(shuō)，是各類企業(yè)之間的一次利益調(diào)整過(guò)程，必然會(huì)對(duì)有關(guān)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益、投資融資等各方面產(chǎn)生較大的影響。
　　 企業(yè)發(fā)展需要資金，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容是融資決策，按照融資過(guò)程中形成的不同的資金產(chǎn)權(quán)關(guān)系，可以把企業(yè)融資方式分為

2、股權(quán)融資和債權(quán)融資。權(quán)益資本和長(zhǎng)期債務(wù)資本的構(gòu)成和比例關(guān)系就形成了公司的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題是公司財(cái)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)研究的重要問(wèn)題之一，理論研究表明企業(yè)所得稅是影響公司資本結(jié)構(gòu)的重要因素。在理論上，企業(yè)所得稅率越高的公司越傾向于采用高負(fù)債。而在實(shí)證研究中，對(duì)企業(yè)所得稅和資本結(jié)構(gòu)之間聯(lián)系得出的結(jié)論卻是不太一致的。
　　 本文就借新企業(yè)所得稅法頒布這個(gè)契機(jī)，以上市公司為樣本，動(dòng)態(tài)研究企業(yè)所得稅法改革對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響。在控制了