公司治理結(jié)構(gòu)和公司業(yè)績的實證研究.pdf

1、近幾年來,國內(nèi)外資本市場不斷出現(xiàn)諸如銀廣廈、德隆系列等案件,以及美國安然會計假賬案、世界通訊公司最大破產(chǎn)案等,這一系列問題對證券市場和投資者造成了巨大的傷害。嚴(yán)峻的現(xiàn)實使理論界、實務(wù)界以及廣大投資者越來越認(rèn)識到,公司治理是影響企業(yè)競爭和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的決定性因素之一,是保證企業(yè)持續(xù)健康成長的關(guān)鍵所在。因此公司治理正在成為當(dāng)前世界性的研究熱點,受到前所未有的重視。
　　 本文正是從好的公司治理結(jié)構(gòu)能否為公司帶來的好的業(yè)績這一角度來進(jìn)

2、行分析。首先對公司治理結(jié)構(gòu)的理論發(fā)展進(jìn)行綜述,然后分析代表公司治理水平的公司治理指數(shù)與經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系,其中公司治理結(jié)構(gòu)的衡量標(biāo)準(zhǔn)采用南開大學(xué)公司治理指數(shù),公司業(yè)績指標(biāo)采用的是通過主成分分析法得出的綜合指標(biāo),分析兩者之間的相關(guān)性。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)二者之間并不存在顯著的正相關(guān),說明單靠公司治理指數(shù)評價公司業(yè)績存在著缺陷,由此引出對公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績的進(jìn)一步研究——研究各治理結(jié)構(gòu)因素是如何影響業(yè)績的,為完善公司治理指數(shù)提供研究思路。本文采