基金費(fèi)用結(jié)構(gòu)對(duì)基金經(jīng)理投資策略影響實(shí)證研究.pdf

1、浙江工商大學(xué)碩士學(xué)位論文基金費(fèi)用結(jié)構(gòu)對(duì)基金經(jīng)理投資策略影響實(shí)證研究姓名：董海龍申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：益智20100101浙江省碩士學(xué)位論文基金費(fèi)用結(jié)構(gòu)對(duì)基金經(jīng)理投資策略影響實(shí)證研究對(duì)開(kāi)放式股票型證券投資基金及信托證券投資基金的月收益率數(shù)據(jù)利用時(shí)間序列數(shù)據(jù)方法和回歸分析研究表明：在控制基金風(fēng)格后，對(duì)開(kāi)放式股票型證券投資基金來(lái)說(shuō)，大部分基金的波動(dòng)擇時(shí)系數(shù)都為正，在控制基金流擇時(shí)系數(shù)后，這種效果更明顯，反映了我國(guó)開(kāi)放式股票型

2、證券基金傾向于采用正向波動(dòng)擇時(shí)策略，但對(duì)于信托證券投資基金樣本，大部分基金的波動(dòng)擇時(shí)系數(shù)為負(fù)，即我國(guó)信托證券投資基金傾向于采用反向波動(dòng)擇時(shí)策略；對(duì)于開(kāi)放式股票型證券投資基金，大部分基金的基金流擇時(shí)系數(shù)為正，且發(fā)現(xiàn)波動(dòng)擇時(shí)策略和基金流擇時(shí)策略為相互替代的關(guān)系；通過(guò)對(duì)比開(kāi)放式股票型證券投資基金和信托證券投資基金發(fā)現(xiàn)，激勵(lì)費(fèi)用結(jié)構(gòu)基金相對(duì)有更高的超額收益、夏普比率和口；從激勵(lì)費(fèi)用和波動(dòng)擇時(shí)系數(shù)的回歸分析結(jié)果來(lái)看，控制基金風(fēng)格后，基金的費(fèi)用結(jié)構(gòu)