我國國際短期資本流動的影響因素研究.pdf

1、隨著我國金融開放力度的加大，國際短期資本流動規(guī)模已超過直接投資，成為我國金融和資本項(xiàng)目下資本流動的主要形式之一，呈現(xiàn)出高流動性、逐利性、流向不易跟蹤等特點(diǎn)，對我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全產(chǎn)生重大隱患，而我國金融市場尚不完善，監(jiān)管體系尚不健全，因此，對國際短期資本流動的影響因素的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文在以往國內(nèi)外學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對我國國際短期資本流動的規(guī)模、途徑以及影響因素作了詳細(xì)闡述，在對影響因素的分析中，

2、除了考察國內(nèi)外經(jīng)典文獻(xiàn)中常用的經(jīng)濟(jì)增長率、利率差和匯率外，還加入了股票市場收益率和房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)。通過建立我國國際短期資本流動的協(xié)整方程，基于1997年至2009年年度數(shù)據(jù)，對各影響因素進(jìn)行計(jì)量分析，結(jié)果表明利率差、經(jīng)濟(jì)增長率、匯率、股票市場收益率、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)均對我國國際短期資本流動有顯著影響。與以往部分學(xué)者研究結(jié)論不同的是，實(shí)際利率差這個(gè)因素對中國國際短期資本流動的解釋力度并未減弱，仍然有顯著的影響，可能與中國實(shí)行相對固