國際短期資本流動對我國經(jīng)濟的影響研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化和金融創(chuàng)新的不斷深入,國際短期資本的流動日益頻繁,這將對資本輸入國和資本輸出國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大影響。一般來說,國際短期資本的流動一方面能滿足資本輸入國對資本的需求,同時還能為資本輸出國提供更多的投資渠道,另一方面也會在一定程度上削弱資本輸入國和資本輸出國宏觀經(jīng)濟政策的有效性,加劇房地產(chǎn)市場和證券市場的波動,導致整個金融體系的風險加大。新形勢下國際短期資本流動具有機構化、投機化、衍生化等特點,因此,國際短期資本流動在給各國

2、帶來經(jīng)濟發(fā)展的機遇的同時,也對各國的經(jīng)濟體制提出了更高的要求。貨幣當局必須不斷提高對國際短期資本的管理水平,最大程度的利用國際短期資本來發(fā)展經(jīng)濟。
　　中國作為經(jīng)濟持續(xù)增長的發(fā)展中國家,在新的宏觀經(jīng)濟形勢下,其國際短期資本流動的規(guī)模、渠道、結構等各方面都發(fā)生了巨大的變化,對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性、金融市場和銀行體系穩(wěn)定性造成了不同程度的影響。國際短期資本流動對中國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性的影響主要表現(xiàn)在對中國通貨膨脹、國際收支、以及國內(nèi)儲蓄和投資水

3、平的影響上;其對中國金融市場的影響主要表現(xiàn)在對中國貨幣市場、證券市場和外匯市場的影響上;其對中國銀行體系穩(wěn)定性的影響主要表現(xiàn)在對中國銀行體系信用風險、市場風險和流動性風險水平的影響上。
　　測算一國國際短期資本規(guī)模的方法有直接法、間接法、混合法,根據(jù)中國經(jīng)濟的實際情況,須結合直接法和修正后的間接法對中國國際短期資本的規(guī)模進行測算。從測算結果可以看出,中國國際短期資本流動的規(guī)模在總體上表現(xiàn)出上升趨勢,但在1997年、2006年、20