會(huì)計(jì)穩(wěn)健性經(jīng)濟(jì)后果的實(shí)證研究.pdf

1、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)具有深遠(yuǎn)和重要的影響。穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策往往被認(rèn)為是降低公司潛在訴訟成本、契約成本以及政治成本的一項(xiàng)治理機(jī)制,可以協(xié)調(diào)公司內(nèi)部各契約參與方利益沖突、保證契約有效執(zhí)行,減少信息不對(duì)稱條件下契約各方的道德風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)主義行為。國內(nèi)現(xiàn)有研究主要集中于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性以及影響因素方面,對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性經(jīng)濟(jì)后果的研究則相對(duì)缺乏。目前我國會(huì)計(jì)處于混合會(huì)計(jì)模式階段,會(huì)計(jì)實(shí)證研究需要考慮公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間適度耦合的現(xiàn)實(shí)。然而,我

2、國現(xiàn)階段實(shí)證會(huì)計(jì)的研究要么側(cè)重討論公允價(jià)值,要么側(cè)重討論會(huì)計(jì)穩(wěn)健性,少量文獻(xiàn)將二者結(jié)合起來進(jìn)行實(shí)證研究。
　　 在我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同的宏觀背景下,本文實(shí)證研究了我國上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果。一方面從盈余質(zhì)量,投資效率以及融資效率三個(gè)層次考察會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果,分析會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可能帶來的成本和收益；另一方面,結(jié)合公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間適度耦合的現(xiàn)實(shí),考察公允價(jià)值計(jì)量對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性經(jīng)濟(jì)后果的影響。
　　 本文研究?jī)?nèi)

3、容主要包括以下幾個(gè)方面:
　　 ①對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行文獻(xiàn)回顧與分析。國內(nèi)外大量的相關(guān)研究為本文研究奠定基礎(chǔ),但現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足又為本文研究提供良好契機(jī)。
　　 ②公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性影響的實(shí)證研究,考察我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,公允價(jià)值計(jì)量的重新引入對(duì)于公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。
　　 ③會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余價(jià)值相關(guān)性影響的實(shí)證研究,分別運(yùn)用價(jià)格模型和收益模型分析公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余價(jià)值相關(guān)性的影響,進(jìn)一步考

4、察公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與盈余價(jià)值相關(guān)關(guān)系的影響。
　　 ④會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)公司投資效率影響的實(shí)證研究。將公司投資無效率情況分為投資過度與投資不足,考察公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)投資過度(不足)的影響,進(jìn)一步考察公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資過度(不足)之間相關(guān)關(guān)系的影響。
　　 ⑤會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)公司融資效率影響的實(shí)證研究。將公司融資效率分為債權(quán)融資效率與股權(quán)融資效率,考察公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)債權(quán)(股權(quán))融資效率的影響,進(jìn)一步考察公允價(jià)值

5、計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債權(quán)(股權(quán))融資效率之間相關(guān)關(guān)系的影響。
　　 ⑥研究結(jié)論與對(duì)策建議?？偨Y(jié)實(shí)證研究得到的主要結(jié)論,并針對(duì)性地提出關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性運(yùn)用以及公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性適度耦合的對(duì)策建議。
　　 本文主要結(jié)論有以下幾個(gè)方面:
　　 ①公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前相比,在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用顯著地弱化了上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平；涉及公允價(jià)值應(yīng)用的公司其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著低于不涉及公允價(jià)

6、值應(yīng)用的公司。由于公允價(jià)值的計(jì)量基礎(chǔ)與估價(jià)方法對(duì)公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響,所以我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用顯著弱化了公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平。
　　 ②會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余質(zhì)量的影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著降低了會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性,而公允價(jià)值計(jì)量顯著弱化了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)于盈余價(jià)值相關(guān)性的負(fù)向影響。可見,對(duì)于我國上市公司而言,穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策并不意味著高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告信息。公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的適度藕合,彌補(bǔ)了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)不確定

7、性單向反映的不足,有利于提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
　　 ③會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)投資效率的影響當(dāng)面臨投資過度情況時(shí),公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資水平負(fù)相關(guān),即會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的提高有助于經(jīng)理層拒絕凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目,抑制公司投資過度；而當(dāng)面臨投資不足情況時(shí),公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資水平正相關(guān),即會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的提高有助于經(jīng)理層接受凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目,緩解公司投資不足。此外,我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,公允價(jià)值計(jì)量的重新運(yùn)用對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司投資效率之間

8、的相關(guān)關(guān)系沒有顯著性影響。
　　 ④會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)融資效率的影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司債權(quán)融資效率正相關(guān),但與公司股權(quán)融資效率負(fù)相關(guān),即會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提高有助于改善公司債權(quán)融資效率,但是降低了其股權(quán)融資效率。可見,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)債權(quán)投資者是一種有效的制度安排,而對(duì)股權(quán)投資者并非如此。因?yàn)樵谟趥鶛?quán)投資者和股權(quán)投資者從自身利益實(shí)現(xiàn)需要的角度出發(fā),對(duì)公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著不同的需求。此外,我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,公允價(jià)值計(jì)量的重新運(yùn)用對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公