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1、在本文中，我用中國銀行間市場隔夜至一個(gè)月的短期回購利率數(shù)據(jù)對(duì)于期限結(jié)構(gòu)理論中的理性期望理論進(jìn)行了檢驗(yàn)。在統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)部門，本研究使用向量自回歸模型以及廣義矩估計(jì)方法，文獻(xiàn)表明這種方法較傳統(tǒng)方法更為有效。此外，利用統(tǒng)計(jì)模型的估計(jì)結(jié)果，我們構(gòu)造了兩個(gè)簡單交易策略，并采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后異常收益（risk adjusted abnormal return）以及表現(xiàn)費(fèi)用（performance fee）對(duì)實(shí)際交易數(shù)據(jù)和理性期望理論間偏差的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)
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