我國(guó)人民幣遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的關(guān)系研究.pdf

1、近些年來(lái)，我國(guó)人民幣與外匯之間的交易相當(dāng)活躍，與此同時(shí)人民幣與美元、歐元、日元間的匯率也存在著較大的變化，可以看出匯率風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)的存在性是不容置疑的，而遠(yuǎn)期匯率是我國(guó)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)使用最多的衍生品工具，利率平價(jià)理論作為使用最多的定價(jià)理論，在我國(guó)的適用性怎么樣正是本文研究的重點(diǎn)，即本文是基于利率平價(jià)理論分析我國(guó)即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之間的關(guān)系。
　　 本文的覆蓋范圍比較廣，對(duì)美元、歐元和日元對(duì)人民幣的遠(yuǎn)期與即期匯率的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，

2、實(shí)證部分是從兩個(gè)理論基礎(chǔ)出發(fā)的，一個(gè)是匯率本身的變化角度，一個(gè)是匯率百分比變化角度，實(shí)證主要是針對(duì)數(shù)據(jù)做了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，并對(duì)模型進(jìn)行了回歸，得出表達(dá)式，最后對(duì)實(shí)證的結(jié)果進(jìn)行初步分析。從最后的分析可以看出，我國(guó)遠(yuǎn)期匯率市場(chǎng)之所以還沒(méi)有完全達(dá)到避險(xiǎn)作用，核心問(wèn)題是在于我國(guó)的資本市場(chǎng)未開(kāi)放，利率市場(chǎng)化程度很低。針對(duì)遠(yuǎn)期匯率市場(chǎng)的問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)該不斷推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制，加快利率市場(chǎng)化改革步伐，解決岸上金融與離岸金融的分離問(wèn)題，增加