上市公司合并報表與股價的相關(guān)性研究——基于與母公司報表對比.pdf

1、隨著我國企業(yè)集團(tuán)化趨勢的發(fā)展和會計信息監(jiān)管的需要,越來越多的上市公司需要編制合并財務(wù)報表,合并財務(wù)報表已經(jīng)成為決策的重要信息來源。
　　目前我國證監(jiān)會要求上市公司同時提供合并財務(wù)報表和母公司報表,實(shí)行“雙重披露制度”,其基本思想是兩種報表可以更全面的反映企業(yè)的情況,兩種信息互為補(bǔ)充。但國內(nèi)的學(xué)者對于合并報表的看法并不統(tǒng)一,有的認(rèn)為“合并報表可靠性較低,不能實(shí)現(xiàn)‘受托責(zé)任’目標(biāo),但具有相關(guān)性”,有的認(rèn)為“合并報表抵消了內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益

2、,可以全面反映企業(yè)經(jīng)營狀況”,那么合并報表與母公司報表相比,為股東提供了哪些增量信息,其與公司股價的相關(guān)性如何,以及如何改善這種情況,是本文要解決的問題。
　　本文的研究思路如下:
　　首先從合并報表的編制理論和信息使用者的需求出發(fā),對合并報表的有用性從理論上進(jìn)行分析;
　　然后采用Ohlson(1995)會計基礎(chǔ)模型對2007-2010年深滬兩市上市公司的合并報表與母公司報表的信息進(jìn)行比較分析,包括資產(chǎn)信息、利潤信息

3、和現(xiàn)金流量信息。并運(yùn)用SPSS16.0軟件對其進(jìn)行回歸分析、相關(guān)分析等實(shí)證性檢驗(yàn)。
　　最終得出結(jié)論:
　　從整體看來,合并報表與母公司報表信息相比,與公司股價并不具有更強(qiáng)的相關(guān)性;但對分項信息進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn),合并利潤信息比母公司報表利潤信息更被股東看重,如凈利潤與核心利潤;合并報表投資收益與母公司報表投資收益為股東提供了不同的信息;資產(chǎn)負(fù)債表的項目,股東對于母公司報表的資產(chǎn)信息更為看重,但是隨著時間的推移,合并報表的資產(chǎn)信息