基于符號(hào)時(shí)間序列分析的多尺度金融波動(dòng)研究.pdf

1、金融波動(dòng)性是金融市場(chǎng)的內(nèi)在屬性,與金融市場(chǎng)的功能與穩(wěn)定性密切相關(guān),也是衡量一個(gè)市場(chǎng)效率和發(fā)展完善程度的指標(biāo)。金融市場(chǎng)的波動(dòng)性意味著市場(chǎng)中不確定性和風(fēng)險(xiǎn),因此無論對(duì)于市場(chǎng)投資者還是市場(chǎng)監(jiān)管者而言,研究金融波動(dòng)特性,全面、正確認(rèn)識(shí)金融波動(dòng),把握金融波動(dòng)特性,都有著重要的意義。金融市場(chǎng)本質(zhì)上是一個(gè)非線性系統(tǒng),影響因素眾多,變化復(fù)雜。分形、混沌分析和符號(hào)時(shí)間序列分析等非線性系統(tǒng)分析方法逐步引入金融市場(chǎng)的分析中,以期能夠更有效、更全面地揭示金融波

2、動(dòng)性的規(guī)律。眾多研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),金融市場(chǎng)波動(dòng)存在多尺度現(xiàn)象,利用單一時(shí)間尺度分析金融波動(dòng)得到的結(jié)果往往是片面的。因此本文從多尺度的角度出發(fā),采用符號(hào)時(shí)間序列分析方法,對(duì)金融市場(chǎng)的波動(dòng)特性展開研究,希望能夠全面且準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)金融波動(dòng)的特性。
　　首先,文章論述了進(jìn)行金融市場(chǎng)波動(dòng)研究的背景及意義,總結(jié)了金融波動(dòng)的研究成果,重點(diǎn)介紹了符號(hào)時(shí)間序列分析方法和小波多分辨分析的基本理論,為論文的展開提供理論基礎(chǔ)。然后將小波多分辨分析與符號(hào)時(shí)間序列

3、方法結(jié)合,對(duì)將上證綜指和深證成指的“已實(shí)現(xiàn)”波動(dòng)序列分解為不同尺度的細(xì)節(jié)分量,對(duì)原序列及不同的細(xì)節(jié)分量分別采用符號(hào)化分析,得出不同尺度上的符號(hào)序列直方圖,辨別確定不同時(shí)間尺度上的主要變化模式與異常變化模式,為不同類型的投資者提供投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理的依據(jù);提出符號(hào)序列秩次圖,直觀地研究不同序列之間以及同一序列在不同尺度上的相似性與差異性,體現(xiàn)符號(hào)時(shí)間序列分析的優(yōu)越性,計(jì)算簡(jiǎn)便,減少了很多不必要的麻煩;采用歐幾里得范數(shù)、2c統(tǒng)計(jì)量、相對(duì)熵以