經(jīng)理股票期權(quán)的激勵(lì)理論及其在我國企業(yè)的應(yīng)用研究.pdf

1、該文的研究涉及這樣幾個(gè)問題:①經(jīng)理股票期權(quán)能否使所有者與經(jīng)營者的目標(biāo)更趨一致,從而降低代理成本.②經(jīng)理股票期權(quán)是人力資價(jià)值的實(shí)現(xiàn)途徑嗎?③經(jīng)理股票期權(quán)技術(shù)設(shè)計(jì)及其在中國企業(yè)的應(yīng)用和問題研究.該文利用、契紅經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、收入分配理論、現(xiàn)代企業(yè)理論、人力資本理論和現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論等研究成果,建立了一個(gè)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的較為系統(tǒng)的理論框架,在該框架內(nèi),上述第一和第二個(gè)問題都能得到清楚解釋.經(jīng)理股票期權(quán)讓企業(yè)業(yè)績成為經(jīng)營者收入函數(shù)的一個(gè)重要變量,這使經(jīng)營

2、者的剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)相匹配,從而使經(jīng)營者(代理方)與所有者(委托方)的目標(biāo)趨于一致,因此經(jīng)理股票期權(quán)能降低代理成本.經(jīng)理股票期權(quán)作為一種有效的報(bào)酬激勵(lì),能使經(jīng)營者更努力,同時(shí),經(jīng)營者通過努力獲得合理回報(bào),實(shí)現(xiàn)人力資本價(jià)值.該文通過對(duì)西方經(jīng)理股票期權(quán)技術(shù)設(shè)計(jì)的介紹,運(yùn)用實(shí)證分析的方法,就經(jīng)理股票期權(quán)在中國企業(yè)應(yīng)用中的問題,比如股份來源、行權(quán)價(jià)的確定、授予對(duì)象等,提出了解決思 路,制定了經(jīng)理股票期權(quán)在中國企業(yè)應(yīng)用操作流程和法規(guī)指導(dǎo).此