模塊企業(yè)進入、退出與升級的投資決策研究.pdf

1、信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展對于推動經(jīng)濟發(fā)展與社會進步的具有支撐作用。同時，信息產(chǎn)業(yè)又是一個極具模塊化特征的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)中的各種現(xiàn)象都是企業(yè)微觀行為的結(jié)果。在信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程中，企業(yè)如何做好項目的投資決策對企業(yè)的發(fā)展顯得尤為重要。由于信息產(chǎn)業(yè)本身的技術(shù)復(fù)雜性高、投資金額巨大、結(jié)果存在高度不確定等特征，使得傳統(tǒng)的創(chuàng)新投資模式不能有效地解決投資中存在的問題。
　　基于信息產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要性和傳統(tǒng)創(chuàng)新投資模式存在的不足，本文結(jié)合了模塊化

2、創(chuàng)新的方法對現(xiàn)有文獻關(guān)于信息產(chǎn)業(yè)的項目投資中較少涉及的問題進行了研究，并綜合考慮了模塊復(fù)雜性、技術(shù)潛力、消費者偏好等諸多因素，采用實物期權(quán)方法分別建立了完全壟斷企業(yè)首次進行模塊投資、面臨市場競爭的新創(chuàng)企業(yè)模塊化進入投資以及處于競爭環(huán)境下的在位企業(yè)模塊創(chuàng)新投資的決策模型。
　　研究結(jié)論表明，（1）模塊化投資存在一個固定的最小最優(yōu)試驗次數(shù)，其對應(yīng)的投資臨界值是模塊投資真正意義上的“投資臨界值”；（2）當市場需求水平低于“投資臨界值”時

3、，真正能夠影響最小最優(yōu)試驗次數(shù)的是市場需求水平的期望增長率和波動率，其他因素沒有影響；（3）新創(chuàng)企業(yè)進入市場時將極力避免與在位企業(yè)展開同質(zhì)化競爭，將依情況采取高端進入或低端進入策略；（4）在低端進入策略中，隨著模塊技術(shù)潛力的增大，最優(yōu)試驗次數(shù)先增后降，而在高端進入策略中，最優(yōu)試驗次數(shù)逐漸增大。（5）市場需求水平和競爭對手系統(tǒng)性能的差距將會影響在位企業(yè)最優(yōu)的模塊投資策略，在某一市場需求水平下，企業(yè)需要根據(jù)其系統(tǒng)的初始性能水平選擇退出、維持