投資決策體制研究.pdf

1、盡管投資決策的重要性和復(fù)雜性早已受到眾多學(xué)者的重視,然而大多數(shù)研究仍然集中于投資對象和投資方法、技術(shù)的分析,忽略了對投資決策主體的研究.其實,現(xiàn)代社會活動的復(fù)雜性和有限理性的存在,使得投資決策任務(wù)往往由幾個部門共同完成,這樣,決策主體的組織結(jié)構(gòu)和決策權(quán)的分配狀況就會影響到最終的投資決策,不同的投資決策體制會帶來決策行為的巨大反差.因此,該文對投資決策體制進(jìn)行了研究和分析.一般而言,公司在安排決策組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力分配時,總是假定員工能完全從

2、公司利益角度出發(fā),不會受個人利益的驅(qū)使,損害公司的整體利益.事實上,員工激勵制度或一些違法違規(guī)行為都會引導(dǎo)著員工因私利的追求而損害公司利益.由于投資決策對專業(yè)信息和專業(yè)評價的依賴性很強,因此下級專業(yè)人員的行為會影響到投資決策體制的有效性.所以,不能保證現(xiàn)行授權(quán)決策制的有效性.該文在投資決策體制方面的研究主要集中于投資決策權(quán)的分配問題.該文大致可分為三部分.第一部分是對現(xiàn)有理論的總結(jié)和歸納,以期從中獲得理論上的指導(dǎo).首先是投資決策理論,但

3、它主要針對投資對象分析;然后是群決策理論,發(fā)現(xiàn)即使兩層群決策問題也沒有考慮到投資決策權(quán)的分配;最后將研究范圍擴(kuò)展到管理決策理論,可惜它只討論了組織結(jié)構(gòu)對決策的諸多影響,沒有具體的研究.第二部分是該文的主體,由于現(xiàn)有理論的不適用性,該文運用博弈的思想,對投資決策過程中決策權(quán)的分配進(jìn)行了探討,分析了利益的預(yù)期沖突和產(chǎn)生可觀察信息的難易程度如何決定最優(yōu)的決策組織.第三部分則是案例分析,在對現(xiàn)有幾種投資決策體制調(diào)查研究的基礎(chǔ)上,根據(jù)第二部分的有