股價(jià)信號(hào)下企業(yè)投資決策研究.pdf

1、市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)作為證券市場(chǎng)核心功能，敦促上市企業(yè)提高資金的使用效率，但不合理的市場(chǎng)定價(jià)往往又被企業(yè)管理者加以利用。我國(guó)上市企業(yè)在證券市場(chǎng)股價(jià)高估時(shí)期增資擴(kuò)股、大上項(xiàng)目就不為少見。公司治理研究在世界范圍內(nèi)的深入和行為公司財(cái)務(wù)理論的興起，不僅重塑和發(fā)展了傳統(tǒng)公司財(cái)務(wù)研究的理論假設(shè)，而且越來(lái)越呈現(xiàn)出在治理機(jī)制與財(cái)務(wù)決策主體行為特征相結(jié)合的框架內(nèi)探索企業(yè)投資行為機(jī)理的嶄新研究視角。
　　 本文充分借鑒了公司治理理論和行為公司財(cái)務(wù)理論的最新

2、研究成果，立足于我國(guó)上市公司特有的股權(quán)制度安排和投融資制度，從我國(guó)股票市價(jià)起伏不定的現(xiàn)狀、再融資政策所形成的市場(chǎng)融資條件、股權(quán)分置二元結(jié)構(gòu)下的股票定價(jià)差異及低現(xiàn)金分紅特征出發(fā)，較為深入和細(xì)致地分析和檢驗(yàn)了股價(jià)信號(hào)下上市企業(yè)投資決策特征，結(jié)合我國(guó)上市公司的股權(quán)特征等，實(shí)證考察了不同類上市企業(yè)基于股價(jià)信號(hào)下的投資決策動(dòng)機(jī)。以期為規(guī)范上市公司治理現(xiàn)狀下的投資決策模式，改善股票市場(chǎng)融資條件對(duì)公司投資決策的傳導(dǎo)機(jī)制，提供更為深入、更為貼近當(dāng)前市場(chǎng)