中國(guó)國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文中國(guó)國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)分析姓名：李凡申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：財(cái)政學(xué)指導(dǎo)教師：樊麗明20030320山東大學(xué)碩士學(xué)位論文論文摘要1998年以來(lái)，隨著積極財(cái)政政策的啟動(dòng)，國(guó)債作為財(cái)政政策運(yùn)用的重要工具，其規(guī)模不斷膨脹，在民間投資啟動(dòng)乏力、民間消費(fèi)持續(xù)低位運(yùn)行、東南亞金融危機(jī)后我國(guó)出口增長(zhǎng)明顯減緩的情況下，國(guó)債政策在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變得越來(lái)越重要。國(guó)債發(fā)行已經(jīng)成為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高社會(huì)福利績(jī)效的重要舉措，

2、國(guó)債政策的研究也逐漸成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的研究領(lǐng)域。本文主要研究處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國(guó)的國(guó)債經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)以及如何發(fā)揮國(guó)債的積極效應(yīng)、防范和化解已經(jīng)或可能發(fā)生的國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)中國(guó)國(guó)債對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，可以得出這樣的結(jié)論，國(guó)債政策的實(shí)施確實(shí)拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，平抑了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。國(guó)債作為政府重要的財(cái)政收入來(lái)源，為政府實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供了財(cái)力保證。政府的公共支出不僅作為社會(huì)總需求的直接組成部分拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，而且通過(guò)國(guó)債資金的投向安排，有意

3、識(shí)調(diào)整地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過(guò)扶持高新產(chǎn)業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的增長(zhǎng)點(diǎn)。中國(guó)國(guó)債基本上不存在擠出效應(yīng)，相反的國(guó)債資金還對(duì)私人資本產(chǎn)生擠入效應(yīng)；中國(guó)居民普遍將國(guó)債當(dāng)作一種投資工具，因而國(guó)債的資產(chǎn)效應(yīng)明顯；國(guó)債的收入分配效應(yīng)存在多種情況，不能簡(jiǎn)單的判斷是否有利于縮小貧富差距；國(guó)債的利率效應(yīng)也很明顯，國(guó)債利率正在成為金融市場(chǎng)中的基準(zhǔn)利率。同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，國(guó)債在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、發(fā)揮積極作用的同時(shí)，由于其規(guī)模過(guò)快膨脹、

4、使用效益較低等問(wèn)題，不可避免Ij勺存在國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)，如果政府控制和引導(dǎo)不當(dāng)，就會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。在看待國(guó)債問(wèn)鼴時(shí)，應(yīng)該采用兩分法，一方面根據(jù)國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)合理利用國(guó)債，另一方面積極防范和化解國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)，本文也提出了一些適合中國(guó)國(guó)情的防范和化解國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)的措旖。本文將國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)放在一起研究，最終肯定國(guó)債的積極作用，認(rèn)為國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)只是次要的，可以控制和防范的。國(guó)債政策及其支持的積極財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)繼續(xù)實(shí)施下去