德隆并購整合的策略.pdf

1、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者喬治·施蒂格勒曾說過:"沒有一個美國大公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長起來的."每一個實體的由小至大都不可能完全是自我經(jīng)營的滾動式發(fā)展,都或多或少地與企業(yè)并購相關(guān)聯(lián).為了在全球和中國市場增強競爭力,中國企業(yè)的兼并、收購和戰(zhàn)略聯(lián)盟也正在日益增多.隨著中國加入世界貿(mào)易組織,兼并、收購和戰(zhàn)略聯(lián)盟正在成為許多企業(yè)的重要戰(zhàn)略.但是50-80％的兼并和收購都?xì)w于失敗!德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司(以下簡稱德隆)自唐氏四兄弟

2、從1986年在新疆成立的朋友商貿(mào)公司,1996年開始真正地通過并購加快發(fā)展步伐(當(dāng)年并購新疆屯河投資股份有限公司、第二年并購湘火炬、沈陽合金),不到八年的時間,其旗下的戰(zhàn)略子公司已達(dá)十?dāng)?shù)家,跨食品、畜牧、水泥、機電、汽車、流通、金融等多個行業(yè),截至2002年底資產(chǎn)總額達(dá)136億元,年銷售收入近40億元,并購成功率相當(dāng)高,并且,正像德隆的名稱"國際戰(zhàn)略投資管理公司"一樣,德隆的"并購"是與"戰(zhàn)略管理"、與"整合"伴隨在一起的,并購是為了實

3、現(xiàn)戰(zhàn)略管理,是為了實現(xiàn)對行業(yè)的整合.盡管德隆在資本市場從當(dāng)時的在毀譽參半的評價中我行我素,到今天在一片"崩盤"的議論聲中掙扎生存,其何去何從的前景依然籠罩在迷霧之中,但18年來德隆所走過的路,證明了其在浩如繁星的民營企業(yè)中,是一個觀念領(lǐng)先、做事認(rèn)真、不斷追求自我完善的公司,其通過詳盡的行業(yè)研究和企業(yè)研究,找到行業(yè)中潛在的投資價值,通過深入的盡職調(diào)查,實施并購和整合,以降低并購的失敗率的并購策略也對中國企業(yè)的并購仍舊具有相當(dāng)大的參考意義.