信托3

1、2013年7月,信托基礎(chǔ)知識,2,目 錄,3,一、信托的起源與發(fā)展,4,信托的起源與發(fā)展,信托源于英國的用益制（Use)，是一種通過受托人轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的做法。 1、用益制的產(chǎn)生與流行。 2、衡平法的干預(yù)——用益制的合法化。 3、從用益到信托。,5,信托的起源與發(fā)展,1、信托在英國的發(fā)展。 2、信托在美國的發(fā)展。 3、信托在日本的發(fā)展。,6,二、信

2、托在中國的發(fā)展,7,信托在中國的發(fā)展,一、舊中國的信托發(fā)展史1、1921-1926年：中國近代信托業(yè)的興起。2、1927-1937年：中國近代信托業(yè)的初步發(fā)展。3、1937-1945年：抗戰(zhàn)中信托業(yè)的畸形繁榮。4、1945-1949年：統(tǒng)制經(jīng)濟(jì)體制下信托業(yè)的衰退。,8,信托在中國的發(fā)展,二、新中國的信托發(fā)展史1、1979-2000年：信托的探索時期（五次整頓）。1）第一次清理整頓是1982年，重點是行業(yè)清理。2）第二次清理

3、整頓是1985年，重點是業(yè)務(wù)清理。3）第三次清理整頓是1988年，重點是行業(yè)和業(yè)務(wù)清理。4）第四次清理整頓是1993年，重點是治理金融秩序混亂問題。5）第五次清理整頓是1999年，重點是重新定位信托業(yè)基本功能。,9,信托在中國的發(fā)展,二、新中國的信托發(fā)展史2、2001-2006年：信托的探索時期（四次整頓）。1）一法兩規(guī)相繼頒布。2）一法兩規(guī)促進(jìn)信托業(yè)功能回歸。3、2007年至今：信托的轉(zhuǎn)型與提高時期。1）新兩規(guī)的出臺。

4、2）信托公司的凈資本管理。,1、什么是信托,,委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托 人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。,《信托法》的解釋,,信托基礎(chǔ)知識,信托是一種特殊的財產(chǎn)管理制度，也是一種特殊的法律行為。 信托，顧名思義是信任和委托之意。指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進(jìn)行管

5、理和處分的行為。 可以看出，信托是一種以信任為基礎(chǔ)，以財產(chǎn)為中心，以委托為方式的財產(chǎn)管理制度。 用八字概括信托：基于信任，受人之托。 用十六字概括信托：得人之信，受人之托，代人理財，履人之囑。,信托定義,對于其他金融服務(wù)行業(yè)，定義很簡單，但對信托公司來說卻很復(fù)雜。信托公司有許多稱呼，如信托銀行、信托公司、信托投資公司和信托基金管理人等。這些名稱都有一定道理，但在中國，信托屬于特殊的金融模式，其兼具私募股權(quán)、資

6、產(chǎn)管理和銀行的特點，所以我們不應(yīng)將其與西方的信托概念混為一談。 更為復(fù)雜的是，中國的信托公司仍處在不斷的變化之中，這就增加了定義的難度。事實上，經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管環(huán)境的變化在一年內(nèi)就能使信托公司的盈利驅(qū)動因素和經(jīng)營模式發(fā)生巨變。此外，信托公司比其他的金融機(jī)構(gòu)更擅于抓住市場機(jī)會，可適應(yīng)市場變化推出新的服務(wù)。,什么是信托公司？,信托的特征,1、信托是一種理財機(jī)制——為第三人利益管理或者處分信托財產(chǎn)。 2、信托的成立須以有效地轉(zhuǎn)移信

7、托財產(chǎn)為要件。 3、信托關(guān)系的存在以當(dāng)事人之間的信任為基礎(chǔ)。 4、信托目的是必備要素。信托目的是委托人設(shè)立信托的預(yù)期。這決定著信托財產(chǎn)的管理模式和分配方式。 5、信托由三方法律關(guān)系構(gòu)成。,信托作用機(jī)制,1、風(fēng)險隔離 獨立于委托人、受托人和受益人三方的財產(chǎn)2、第三方管理 （1）積極管理（2）消極管理（3）連續(xù)管理3、權(quán)益重構(gòu) 信托財產(chǎn)的管理權(quán)與受益權(quán)分離,信托關(guān)系的要素,信托主體 委托人、受益

8、人、受托人 信托客體 信托客體 —— 信托財產(chǎn),信托種類與特點,法定信托；法定信托(Implied or constructive trust) 法定信托，根據(jù)文字的含義，指此種信托是依法律的規(guī)定來推測當(dāng)事人的意思所發(fā)生的一種信托。即由司法機(jī)關(guān)確定其法律上信托的效力。這種信托的成立．缺少信托關(guān)系形成的明白表示。須經(jīng)司法機(jī)關(guān)根據(jù)該項關(guān)系的內(nèi)容．考查有關(guān)文件資料來確定當(dāng)事人的信托意思表示，以便測定確要成立信托的真正意思表示。然

9、后斷定各當(dāng)事人之間是一種真正的信托關(guān)系。這種法定信托是英美法律上的一種特有現(xiàn)象。 任意信托； 可劃分為契約信托和遺囑信托；,信托種類與特點,公益信托； 私益信托； 可劃分分為自益信托和他益信托；,信托種類與特點,按受益人劃分,目前中國市場上信托產(chǎn)品 可劃分為資金信托和財產(chǎn)管理信托； 資金信托分為單一信托和集合信托； 單一信托只涉及一名投資者； 集合信托則涉及兩名或以上投

10、資者 ；,信托種類與特點,按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資者劃分,2、信托計劃交易結(jié)構(gòu),,信托運作流程,1、信托計劃設(shè)立流程,,信托運作流程,,我國信托的現(xiàn)狀——回歸主業(yè),我國信托業(yè)的現(xiàn)狀——回歸主業(yè),2007年“信托新兩規(guī)”頒布 主要原因：信托機(jī)構(gòu)要明確市場定位，回歸信托本業(yè)。 主要內(nèi)容: 信托機(jī)構(gòu)要成為為合格投資者提供資產(chǎn)管理服務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)，業(yè)態(tài)接近國外的私募基金。,2、信托資產(chǎn)規(guī)模,,雖然信托在公眾眼中出現(xiàn)頻率不算高

11、，但是信托卻是很多大資金非常青睞的投資方式，且信托資產(chǎn)規(guī)模非常龐大。,2013年末突破10萬億大關(guān),信托基礎(chǔ)知識,3、信托資產(chǎn)的增長速度,,從2011年開始，信托開始以一種爆發(fā)式的速度增長，截至2013年4季度，信托資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)10.91萬億。,2011年以來每季度環(huán)比正增長,信托基礎(chǔ)知識,4、信托投資收益率,,投資收益率高,信托基礎(chǔ)知識,與銀行理財產(chǎn)品、定期存款、股票、基金、保險等金融理財產(chǎn)品相比，信托投資收益優(yōu)勢明顯。,5、信托的分

12、類,,信托產(chǎn)品的分類方式有多種,信托產(chǎn)品可由委托人數(shù)量、信托的目的、投資收益的確定程度、募集資金的投資方向、信托利益是否歸屬委托人等方式來進(jìn)行分類。,信托基礎(chǔ)知識,信托基礎(chǔ)知識,6、信托的風(fēng)險管理,,多道防線保駕護(hù)航,風(fēng)險管理手段分成兩個維度，以降低風(fēng)險發(fā)生概率的手段，叫“防范”，以發(fā)生風(fēng)險后避免損失的手段，叫“控制”。信托產(chǎn)品通過多重風(fēng)險管理手段保證項目順利推進(jìn)。,信托基礎(chǔ)知識,7、信托投資風(fēng)險如何（1）,,投資收益率、交易對手資質(zhì)和

13、風(fēng)險控制手段三者之間相互關(guān)聯(lián)、相互影響。,完善的風(fēng)控體系將風(fēng)險降至最低,信托基礎(chǔ)知識,7、信托投資風(fēng)險如何（2）,,重視信譽(yù)——審慎運行,由于信托牌照稀缺，信托公司非常注重自身信譽(yù)，因此不管在公司自身經(jīng)營還是項目運行都遵循審慎的原則。,市場上常見的幾類信托產(chǎn)品,32,二、基礎(chǔ)設(shè)施信托基金,33,基礎(chǔ)設(shè)施信托基金——投資要點,基礎(chǔ)設(shè)施信托是以投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的方式運用信托資金的結(jié)合理財工具。投資對象主要包括收費公路、機(jī)場、通信、公共事業(yè)

14、、鐵路、市政建設(shè)（如新農(nóng)村建設(shè)、安置房、道路整治、民生工程、經(jīng)濟(jì)園開發(fā)區(qū)等）。對信托投資人而言，城市基礎(chǔ)設(shè)施項目收益穩(wěn)定，通過項目選擇、集合信托和專業(yè)管理，可以獲得相對銀行儲蓄、債券投資較高的合理收益，分享經(jīng)濟(jì)增長帶來的收益。,,34,基礎(chǔ)設(shè)施信托基金——基本要素及風(fēng)控措施,基本要素,主要風(fēng)控措施,土地抵押在建工程抵押保證擔(dān)保項目收益權(quán)質(zhì)押銀行賬戶監(jiān)管,35,基礎(chǔ)設(shè)施信托基金——我司案例,萬信-基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托基金-三門國投7

15、4省道BT工程貸款集合資金信托計劃萬信-基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托基金—湖州環(huán)太湖集團(tuán)貸款集合資金信托 萬信-基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托基金—德清城建“德清縣文化中心項目”貸款集合資金信托計劃 萬信-基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托基金—新昌工發(fā)高新園區(qū)路橋工程貸款集合資金信托計劃 萬信-基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托基金-嵊州交發(fā)104國道嵊州段改建工程貸款集合資金信托計劃 萬信-基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托基金—嘉興欣農(nóng)新盛社區(qū)一期兩新工程貸款集合資金信托計劃萬向信托--杭州金投貸

16、款單一資金信托 萬向信托-杭經(jīng)開農(nóng)建中心東方社區(qū)項目信托貸款單一資金信托 萬向信托-杭經(jīng)開農(nóng)建中心中沙社區(qū)項目貸款單一資金信托萬向信托-杭州鐵投彭埠安置房項目貸款單一資金信托 萬向信托-嘉興名城貸款單一資金信托 萬向信托-海寧城投項目收益權(quán)投資單一資金信托 萬向信托-富陽交投貸款單一資金信托……,基礎(chǔ)設(shè)施信托基金——具體案例,37,三、資產(chǎn)流動類信托基金,38,資產(chǎn)流動類信托基金——投資要點,資產(chǎn)流動類信托基金以債權(quán)或應(yīng)收

17、款項作為投資標(biāo)的。融資方式是以購買債權(quán)或應(yīng)收賬款的方式解決大型企業(yè)的融資需求，可進(jìn)一步達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表的作用。一般而言，融資主體信譽(yù)良好，保證措施得力。,,39,資產(chǎn)流動類信托基金——基本要素及風(fēng)控措施,基本要素,主要風(fēng)控措施,土地抵押在建工程抵押企業(yè)擔(dān)保項目收益權(quán)質(zhì)押應(yīng)收賬款質(zhì)押銀行賬戶監(jiān)管,40,資產(chǎn)流動類信托基金——我司案例,萬信-資產(chǎn)流動類信托基金-長興金鼎應(yīng)收款債權(quán)投資集合資金信托計劃 萬信-資產(chǎn)流動類信托基

18、金-永興建設(shè)應(yīng)收款債權(quán)投資集合資金信托計劃……,資產(chǎn)流動類信托基金——具體案例,42,四、房地產(chǎn)信托基金,43,房地產(chǎn)信托基金——投資要點,房地產(chǎn)信托一般是指以房地產(chǎn)及其相關(guān)資產(chǎn)為投向的資金信托投資方式，即信托公司制定信托計劃，與委托人簽訂信托合同，委托人將其合法資金委托給信托公司進(jìn)行房地產(chǎn)投資，或進(jìn)行房地產(chǎn)抵押貸款或購買房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)，或進(jìn)行相關(guān)的房地產(chǎn)投資活動。房地產(chǎn)融資的類型主要包括債權(quán)模式、股權(quán)模式、組合模式、權(quán)益模式、

19、準(zhǔn)資產(chǎn)證券化模式、基金模式（REITs）。,,44,房地產(chǎn)信托基金——基本要素及風(fēng)控措施,基本要素,主要風(fēng)控措施,土地抵押在建工程抵押企業(yè)擔(dān)保項目收益權(quán)質(zhì)押結(jié)構(gòu)化設(shè)計實際控制人個人保證擔(dān)保銀行賬戶監(jiān)管,注：房地產(chǎn)信托基金的資金來源可以是以下方式（可參考下頁案例）：完全由信托公司募集；融資方與信托公司按比例募集（一般為結(jié)構(gòu)化設(shè)計，劣后級向融資方指定投資者定向募集）；融資方指定委托人（定向募集，一般向融資方內(nèi)部員工或關(guān)聯(lián)企

20、業(yè)定向募集）。,45,房地產(chǎn)信托基金——我司案例,萬信-房地產(chǎn)信托基金--富陽中大西郊半島貸款集合資金信托計劃萬信-房地產(chǎn)信托基金-溫州安居房貸款集合資金信托計劃萬信-房地產(chǎn)信托基金1號（武漢巡司河項目，中大房產(chǎn)內(nèi)部員工定向募集）萬信-房地產(chǎn)信托基金2號（祥生房產(chǎn)項目，萬向信托全額募集資金）萬信-保障房信托基金-1號（溫州安居房項目，結(jié)構(gòu)化設(shè)計，劣后為定向募集）萬向信托-銀嘉房產(chǎn)元福巷改造項目貸款單一資金信托 萬向信托-中甌

21、金色嘉園項目收益權(quán)投資單一資金信托,房地產(chǎn)信托基金——具體案例,47,五、證券投資信托基金,,48,證券投資信托基金——基本要素及風(fēng)控措施,基本要素,主要風(fēng)控措施,警戒線/止損線設(shè)置投資比例限制投資顧問跟投投資顧問或指定第三方認(rèn)購全部劣后信托份額交易對手附帶回購協(xié)議實際控制人或第三方提供連帶責(zé)任保證,49,證券投資信托基金——我司案例,萬信-證券投資信托基金-浙報傳媒定向增發(fā)集合資金信托計劃萬向信托-哈爾濱電氣集團(tuán)佳木斯電機(jī)

22、股份有限公司股票優(yōu)先受益權(quán)投資單一資金信托 萬向信托-寶群實業(yè)股票質(zhì)押貸款單一資金信托計劃萬向信托-金洲集團(tuán)股票質(zhì)押貸款單一資金信托……,證券投資信托基金——具體案例,51,六、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)信托基金,52,產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)信托基金——投資要點,產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是指投資者作為間接投資者，主要通過信托公司參股創(chuàng)業(yè)（產(chǎn)業(yè)）投資基金，間接實現(xiàn)對實體經(jīng)濟(jì)的股權(quán)、債權(quán)或夾層投資，實現(xiàn)信托收益。,,53,產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)信托基金——基本要素及風(fēng)控措施,基本要素,主要風(fēng)

23、控措施,項目收益權(quán)質(zhì)押實際控制人保證擔(dān)保股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易對手回購銀行賬戶監(jiān)管遠(yuǎn)期回購、對賭等,54,產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)信托基金——我司案例,萬信-產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)信托基金-浙江金盾消防信托貸款單一資金信托 萬向信托-中小企業(yè)扶持基金（一期）單一資金信托……,產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)信托基金——具體案例,56,七、財產(chǎn)權(quán)信托基金,57,財產(chǎn)權(quán)信托基金——投資要點,財產(chǎn)權(quán)信托是指以財產(chǎn)權(quán)為信托財產(chǎn)所設(shè)立的信托關(guān)系，該財產(chǎn)權(quán)一般包括債權(quán)、物權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)

24、部分、繼承權(quán)等，甚至信托受益權(quán)自身也可以成為另外的信托關(guān)系的信托財產(chǎn)。投資者通過受讓財產(chǎn)權(quán)信托的受益權(quán)享受信托收益。,,58,財產(chǎn)權(quán)信托基金——基本要素及風(fēng)控措施,基本要素,主要風(fēng)控措施,財產(chǎn)權(quán)抵押/質(zhì)押企業(yè)擔(dān)保實際控制人保證擔(dān)保銀行賬戶監(jiān)管,59,財產(chǎn)權(quán)信托基金——我司案例,萬向信托-錢江創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園二期項目收益權(quán) 萬向信托-話機(jī)世界應(yīng)收賬款收益權(quán)信托計劃 萬向信托-浙江基建投資麗水市水閣中學(xué)應(yīng)收賬款收益權(quán)信托 萬向信

25、托-嘉興港區(qū)水廠項目收益權(quán)信托 萬向信托-麗水市體育中心體育館特定綜合項目收益權(quán)信托 萬向信托-黃巖交通客運樞紐工程特定綜合項目收益權(quán)信托 萬向信托-縉云縣機(jī)動車輛安全檢測線工程項目收益權(quán)信托 萬向信托-臨平新城物業(yè)租賃收益權(quán)信托 萬向信托-紹興供水水費收益權(quán)信托 萬向信托-華遠(yuǎn)租賃應(yīng)收和達(dá)物流租賃款收益權(quán)信托 萬向信托-華遠(yuǎn)租賃應(yīng)收湘湖旅業(yè)租賃款收益權(quán)信托 萬向信托-華遠(yuǎn)租賃應(yīng)收杭州灣信息港租賃款收益權(quán)信托……,財產(chǎn)

26、權(quán)信托基金——具體案例,61,八、其他信托,62,其他信托,如私人信托、藝術(shù)品信托、另類投資信托等。（產(chǎn)品開發(fā)中，未完待續(xù)。。。）,信托認(rèn)購流程,購買預(yù)約(某信托產(chǎn)品) ↓配好大小額↓購買款轉(zhuǎn)賬 ↓轉(zhuǎn)賬成功匯報↓簽訂信托產(chǎn)品購買合同二份↓其中一份合同收回↓開具成立通知書和收據(jù)↓成立通知書和收據(jù)送達(dá)客戶,大小額計算及配對,例一 某信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模 人民幣3億元,例二 某信托產(chǎn)品發(fā)行

27、規(guī)模 人民幣8000萬元,8000萬 / 50 = 160萬平均 160萬/份,3億 / 50 = 600萬每600萬中只能有一個小額,簽約指南(一),一、認(rèn)（申）購資金要求 1、投資者認(rèn)（申）購優(yōu)先信托單位的認(rèn)（申）購資金金額最低為人民幣【100】萬元，并可按人民幣【10】萬元的整數(shù)倍增加(不同產(chǎn)品不同規(guī)定)。 2、認(rèn)（申）購金額未達(dá)到300萬的個人投資者數(shù)量不超過50個。 二、投資人需提供的身份證明文

28、件 1、個人投資者（1）簽約時，需出示客戶的有效身份證件原件。（包括：身份證、軍官證、港澳臺胞證等，但不允許用護(hù)照，下同）（2）簽約時所需材料（一套） ? 簽約人的有效身份證件復(fù)印件（正反面）； ? 用于分配信托資金和信托收益的銀行卡、存折復(fù)印件（賬戶號及賬戶名需清晰）； ? 客戶的銀行回單復(fù)印件（ 如“銀行匯款單”或“打款憑證”）； 上述復(fù)印件均須簽約人本人簽名。（3

29、）如非本人辦理，不能遺漏授權(quán)書,簽約指南（二）,二、投資人需提供的身份證明文件 2、機(jī)構(gòu)投資者 簽約時所需材料① 經(jīng)過年檢的營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件加蓋公章；② 經(jīng)過年檢的組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件加蓋公章；③ 經(jīng)過年檢的稅務(wù)登記證副本復(fù)印件加蓋公章；④ 公司章程復(fù)印件加蓋公章（信托合同約定需要提供的）； ⑤ 法定代表人身份證復(fù)印件加蓋公章； ⑥ 法定代表人證明書原件，主要內(nèi)容

30、為“茲有XXX身份證號XXX，現(xiàn)任我單位XXX職務(wù)，為法定代表人。特此證明?！保⒓由w公章；⑦ 如由經(jīng)辦人代辦，需提供法人授權(quán)書原件加蓋公章、經(jīng)辦人身份證復(fù)印件，本人與法人簽字并加蓋公章。,簽約指南（三）,二、投資人需提供的身份證明文件 *特殊機(jī)構(gòu)：* 若投資者為工會，除1-7條外，還需補(bǔ)充提供：1、工會會員大會同意認(rèn)購信托產(chǎn)品的決議復(fù)印件加蓋工會章；2、認(rèn)購信托計劃的資金來源說明原件（可自由支配的資金或工會會費

31、）；3、工會章程復(fù)印件加蓋工會章。* 若投資者為不具有獨立法人資格的派出機(jī)構(gòu)（如辦事處），除1-7條外，還需補(bǔ)充提供： 1、所屬機(jī)構(gòu)出具的授權(quán)書原件，包括授權(quán)以派出機(jī)構(gòu)名義認(rèn)購信托計劃，以辦事處注冊賬戶作為信托財產(chǎn)分配賬戶（賬戶名、開戶行、賬號），加蓋所屬機(jī)構(gòu)公章及法人章，同時加蓋辦事處章作為預(yù)留印鑒；2、單位負(fù)責(zé)人證明書原件，主要內(nèi)容為“茲有XXX身份證號XXX，現(xiàn)任我單位XXX職務(wù)。特此證明”。*

32、 若投資者為特定機(jī)構(gòu)（如金融機(jī)構(gòu)）或認(rèn)購資金金額巨大的，除1-7條外，還需補(bǔ)充提供：1、資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)機(jī)構(gòu)情況另行要求提供表外科目表、財務(wù)損益表；2、授權(quán)范圍以外事項提供董事會關(guān)于通過認(rèn)購信托計劃的決議，授權(quán)范圍以內(nèi)事項提供董事會授權(quán)方案的決議或議案復(fù)印件加蓋公章；3、認(rèn)購信托計劃的資金來源說明原件。,簽約指南（四）,三、簽署信托文件 投資人簽署《認(rèn)購風(fēng)險申明書》、《信托合同》各一式二份。經(jīng)辦人檢查合同

33、內(nèi)容是否完備，有無漏簽、錯簽。1、詳細(xì)填寫《資金信托合同》第2頁第二條“信托當(dāng)事人”、第3頁第五條“信托資金及其交付”第一款的內(nèi)容，并在第16頁和《認(rèn)購見險申明書》委托人欄簽名或簽章，相關(guān)注意事項如下：（1）委托人名稱與受益人用于分配信托資金和信托收益的銀行賬戶戶名一致，機(jī)構(gòu)客戶要求是機(jī)構(gòu)注冊賬戶。（2）委托人應(yīng)對用于分配信托資金和信托收益的銀行賬戶的開戶行名稱填寫清楚，核對無誤（例如：某某銀行上海市分行某支行）。（3）第3頁第

34、五條“信托資金及其交付”第一款的內(nèi)容信托資金金額的大寫單位為“萬元”，小寫單位為“元”。（4）委托人對合同錯填內(nèi)容修改的，個人客戶在修改處加蓋手印并在旁邊簽字確認(rèn)，機(jī)構(gòu)客戶在修改處加蓋鮮章。2、個人客戶由投資者本人親自辦理簽約事項。,簽約指南（五）,四、交納信托資金 投資人將認(rèn)購資金轉(zhuǎn)入以下臨時信托專用賬戶（匯款用途或備注中注明“**認(rèn)購中南建設(shè)信托”），匯款賬戶戶名與委托人名稱、受益人名稱一致。 五、

35、注意事項1、信托合同文件一式三份，客戶留存一份，另二份收回存檔2、完成每一位投資人的《客戶風(fēng)險等級評估表》,華僑基金,資產(chǎn)管理計劃,監(jiān)管 法規(guī),2012年9月26日，證監(jiān)會修訂了《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》（以下簡稱《特定資產(chǎn)管理試點辦法》），該辦法已于2012年11月1日起施行。資管時代從此開啟,定義,資管產(chǎn)品 是獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任

36、資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運用委托財產(chǎn)進(jìn)行投資的一種標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。目前資管業(yè)務(wù)用來發(fā)行固定收益類信托產(chǎn)品，是證監(jiān)會提倡的金融創(chuàng)新的結(jié)果，未來基金資管和券商資管用來分拆信托或發(fā)起類信托產(chǎn)品是一種趨勢。,資管分類,單項資產(chǎn)管理計劃集合資產(chǎn)管理計劃,定項資產(chǎn)管理計劃,1、委托資產(chǎn) 客戶委托資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是客戶合法持有的現(xiàn)金、股票、債券、證券投資基金份額、集合資產(chǎn)管理計劃份額、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券

37、、金融衍生品或者中國證監(jiān)會允許的其他金融資產(chǎn)。證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元。 2、投資范圍 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍由證券公司與客戶通過合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的禁止規(guī)定；定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標(biāo)的證券出借給證券金融公司。 3、備案程序 證券公司應(yīng)當(dāng)在5日內(nèi)將簽訂的定向資產(chǎn)管理合同報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送

38、證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。定向資產(chǎn)管理合同發(fā)生重要變更或者補(bǔ)充的，證券公司應(yīng)當(dāng)在5日內(nèi)報中國證券業(yè)協(xié)會備案。,集合資產(chǎn)管理計劃,1.發(fā)行要求 1）證券公司可以自行推廣集合資產(chǎn)管理計劃，也可以委托其他證券公司、商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代為推廣。 2）集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)面向合格投資者推廣，合格投資者累計不得超過200人2.集合資管的成立條件： 募集資金規(guī)模在50億元人民幣以

39、下，但不低于3000萬元人民幣。 單個客戶參與金額不低于100萬元人民幣； 客戶人數(shù)在200人以下。 證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。 集合計劃推廣結(jié)束后，證券公司應(yīng)當(dāng)聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所，對集合計劃募集的資金進(jìn)行驗資，出具驗資報告。,備案制度,備案程序 1）設(shè)立備案 證券公司發(fā)起設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃后5日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)將發(fā)起設(shè)立情況報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送證券公司住所地、資

40、產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。 2）終止備案 集合計劃終止的，證券公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)生終止情形之日起5日內(nèi)開始清算集合計劃資產(chǎn)。證券公司應(yīng)當(dāng)在清算結(jié)束后15日內(nèi)，將清算結(jié)果報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。,認(rèn)購條件,認(rèn)購條件： 合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和承擔(dān)所投資集合資產(chǎn)管理計劃風(fēng)險能力且符合下列條件之一的單位和個人：（一） 個人或者家庭金融資產(chǎn)合計不低于100萬元人

41、民幣；（二） 公司、企業(yè)等機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣。依法設(shè)立并受監(jiān)管的各類集合投資產(chǎn)品視為單一合格投資者。,行業(yè)現(xiàn)狀,資管牌照66塊資管通道費用1~3%資管公司注冊資本金比較低資產(chǎn)管理規(guī)模： 到今年第一季度為止，一年多的時間，資產(chǎn)管理規(guī)模6萬億。而信托用了五年多時間才達(dá)到這個規(guī)模。注：信托12萬億 。,如何選擇好項目,1、融資方2、擔(dān)保方3、投資項目4、還款來源5、抵押物情況（變現(xiàn)能力）注：四證（國有

42、土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建筑工程施工許可證）,與信托比較,主要區(qū)別如下： 1）本質(zhì)相同，只是通道不同，即發(fā)行主體不同：一個是信托公司，一個是資產(chǎn)管理公司，系公募基金公司的子公司。2）監(jiān)管不同：信托是銀監(jiān)會監(jiān)管，資管計劃是證監(jiān)會監(jiān)管； 3）報備次數(shù)不同：信托報備銀監(jiān)會1次，募集滿即可成立；資管計劃要報備2次，募集開始時報備1次，募集滿后驗資報備1次，驗資2天后成立； 4）小額數(shù)