外貿(mào)信托及境內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)介紹

1、外貿(mào)信托境內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)介紹,中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司,目 錄,一、解讀海外信托二、境內(nèi)家族信托實踐三、案例講解四、Q&A,一、解讀海外信托二、境內(nèi)家族信托實踐三、案例講解四、Q&A,一、解讀海外信托,1、信托起源與發(fā)展2、海外信托運行規(guī)則3、海外信托構(gòu)架功能,1、信托起源與發(fā)展,一、解讀海外信托,古埃及,用遺囑的方式把自己的財產(chǎn)信托出去，轉(zhuǎn)讓給子女親屬。,古羅馬,信托遺贈已成為古羅馬法律

2、遺贈制度中的一種間接遺贈方式。（羅馬法）,現(xiàn)代信托制度,13世紀初,產(chǎn)生在英國。人們通過尤斯制(Uses)在遺囑中先把土地贈給第三者，第三者接受土地的目的則是為教會管理土地，土地收益由教會享受。尤斯制的產(chǎn)生和推廣，是基于土地轉(zhuǎn)讓人和接受人之間的相互信任，產(chǎn)生現(xiàn)代信托制。,古代信托制度,18世紀末至19世紀初,美國從英國引進民事信托，并且一開始就把信托作為一種營業(yè)信托經(jīng)營，用公司組織的形式大范圍開展。,目前,19世紀至21世紀,歐洲和其他

3、地區(qū)除發(fā)展商業(yè)信托外，繼續(xù)發(fā)展民事個人信托。,民事信托,商事信托,個人民事信托與商事營業(yè)信托共同發(fā)展,起源,發(fā)展,一、解讀海外信托,1、信托起源與發(fā)展,信托關(guān)系：與公司不一樣，信托不是法人實體，是一種關(guān)系。財產(chǎn)轉(zhuǎn)移：財產(chǎn)從一個人（財產(chǎn)授予人 Settlor 或委托人trustor）轉(zhuǎn)移給另外一個人（受托人Trustee），受托人為了特定的人或目標(biāo)（受益人Beneficiaries）而持有該財產(chǎn)。信托產(chǎn)生：信托可以由遺囑產(chǎn)生，但若信托

4、財產(chǎn)在財產(chǎn)委托人在世時“轉(zhuǎn)移”給受托人，委托人離世時信托不受影響?！稗D(zhuǎn)移”的同義詞為“授予” 。財產(chǎn)權(quán)利：受托人須根據(jù)委托書中制定的條款和條件持有并管理信托資產(chǎn)。信托合同規(guī)定了受益人的權(quán)益。不熟悉信托的人可能會擔(dān)心將他們的財產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人是否可靠。受托人的責(zé)任透過英國衡平法和普通法并經(jīng)過幾個世紀的發(fā)展，已通過成文法對法定所有權(quán)（受托人名下的信托財產(chǎn)）及受益所有權(quán)（只有受益人可以從財產(chǎn)中受益）加以區(qū)分。專業(yè)受托人被賦予更多的責(zé)任，

5、在聲名卓越、監(jiān)管嚴格的管轄區(qū)（如列支敦士登、新加坡、庫克群島、直布羅陀等地），要求專業(yè)受托人必須有許可證。,什么是信托,資料來源：http://www.cil-online.com/services/offshore-trust/,一、解讀海外信托,1、信托起源與發(fā)展,什么是信托,信托財產(chǎn)隔離的功效,委托人轉(zhuǎn)讓放棄該財產(chǎn)的所有權(quán),受托人擁有信托財產(chǎn)所有權(quán),受益人享有信托利益的請求權(quán)，在信托存續(xù)期間，根據(jù)《信托合同》分期或一次性行使對信托

6、財產(chǎn)的所有權(quán)。,信托一經(jīng)有效，信托財產(chǎn)即從委托人、受托人和受益人的自有財產(chǎn)中分離出來，成為一獨立運作財產(chǎn)。,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,什么是海外信托,海外信托：亦稱離岸信托或稱為外國信托，是受外國法律監(jiān)管的信托。信托法案表述：“該信托，在各方面都應(yīng)該受到**群島法律的監(jiān)管。**群島法庭對執(zhí)行、解釋和強制該信托的約定或信托約定以及**群島相關(guān)法律規(guī)定影響范圍內(nèi)的任何事務(wù)擁有獨立的管轄權(quán)。” 監(jiān)管范圍：一個**群島的信托對

7、于一個其他國家的客戶來說就是一個海外信托，和客戶設(shè)立的信托相關(guān)的一切事務(wù)都必須由海外的法院和法律所監(jiān)管。信托成立：當(dāng)信托簽署后，信托協(xié)議需要在信托注冊處或其他任何主管部門進行登記。這是海外信托所需要全部手續(xù)。海外信托并不一定要用當(dāng)?shù)卣Z言來書寫，也不一定要在當(dāng)?shù)貋砗炇?。信托所擁有的財產(chǎn)不一定位于信托司法轄區(qū)所在國。連受托人也不需要是監(jiān)管信托的那個司法轄區(qū)的人。信托參與者:信托關(guān)系人包括委托人，就是信托的創(chuàng)建者；受托人，法律上信托財產(chǎn)的

8、持有人，以及一個或多個受益人。,資料來源：http://www.cil-online.com/services/offshore-trust/,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,海外信托設(shè)立的風(fēng)險規(guī)避,資料來源：http://www.cil-online.com/services/offshore-trust/,,,,國家法律風(fēng)險,,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險,,國家政策風(fēng)險,,國家經(jīng)濟風(fēng)險,,家庭成員風(fēng)險,,個人債務(wù)/健康風(fēng)險,,環(huán)境,企業(yè)/

9、個人,,,,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,信托期限,資料來源：外貿(mào)信托風(fēng)險法規(guī)部《FOTIC法律通訊》2014年4 月刊-海外信托規(guī)則,英美法系有“禁止永久權(quán)”的規(guī)則，即不允許信托永久存續(xù)，以平衡個人利益與社會公共利益，促進社會財富的流轉(zhuǎn)。,,仍保留“禁止永久權(quán)”的規(guī)則，但不是所有英美法系國家、地區(qū)均遵守“禁止永久權(quán)”規(guī)則。美國50個州的規(guī)定不盡相同，不少州已允許設(shè)立永續(xù)信托，比如特

10、拉華州對于信托期限無年限限制。,2013年修訂信托法律，以加強信托服務(wù)業(yè)的競爭力，吸引財產(chǎn)授予人（即委托人）在香港設(shè)立信托，進而提升國際資產(chǎn)管理中心的地位。修訂后，信托期限由最長80年改為允許設(shè)立永續(xù)信托，廢棄了80年的固定財產(chǎn)恒繼期規(guī)則，意在使香港相比其他主要普通法司法管轄區(qū)更具競爭優(yōu)勢。,香港,美國及新加坡,于2006年對施行84年之久的《信托法》進行了重大修改。為不影響社會財產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、經(jīng)濟資源的有效利用，其中一項修訂即為信托期限的

11、調(diào)整。受益人連續(xù)的信托，其最長期限為自信托設(shè)立之日起30年；受益人不連續(xù)的信托，至繼受取得受益權(quán)的受益人死亡或該受益權(quán)消滅為止；受益人不特定的信托，其存續(xù)期間不得超過20年。,日本,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,強制繼承權(quán)規(guī)則,強制繼承權(quán)的基本含義：被繼承人的遺產(chǎn)必須有一部分根據(jù)法律規(guī)定保留給特定的人，無論其生前遺囑作何表示。,,,,美國,,在美國設(shè)立生前信托，如果委托人完全贈與（即轉(zhuǎn)移）財產(chǎn)至受托人（沒有保留任何稅法不允許的

12、對該財產(chǎn)的權(quán)利），那么信托財產(chǎn)不會被包括在委托人的遺產(chǎn)內(nèi)，進而排斥強制繼承權(quán)；反之，信托財產(chǎn)仍然屬于其遺產(chǎn)，不能對抗強制繼承權(quán)。因此，完善準(zhǔn)確的生前信托規(guī)劃能夠排斥任何法定繼承人的繼承權(quán)。,香港于2013年修訂信托法律后，將認可強制繼承權(quán)改為反強制繼承權(quán)。財產(chǎn)授予人（即委托人）在香港成立信托，如其所屬司法管轄區(qū)認可強制繼承權(quán)規(guī)則，香港并不會認可該強制繼承權(quán)規(guī)定，不會改變信托文件約定的信托財產(chǎn)分配方式。,香港,資料來源：外貿(mào)信托風(fēng)險法規(guī)部

13、《FOTIC法律通訊》2014年4 月刊-海外信托規(guī)則,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,委托人委托第三人代為處理信托事務(wù),基本法理,原理：英美法系傳統(tǒng)上限制使用代理人，僅允許受托人向他人轉(zhuǎn)讓“事務(wù)性義務(wù)”。隨著時代的發(fā)展及信托事務(wù)的復(fù)雜，授權(quán)代理已經(jīng)不可能限于事務(wù)性義務(wù)的履行。 ? 一方面，委托人和受托人之間是一種信義關(guān)系，受托人不應(yīng)該將其管理權(quán)限全部轉(zhuǎn)讓；另一方面，受托人親

14、自履行信托管理的每一個細節(jié)，工作負擔(dān)非常沉重，且受托人已經(jīng)不可能精通于每個專業(yè)領(lǐng)域，因此，受托人必須適度委托第三人直接或間接處理信托事務(wù)，比如秘書或保管等工作可以轉(zhuǎn)讓給第三人，就重大的信托投資事務(wù)咨詢相關(guān)專家等。判斷受托人是否適度委托的標(biāo)準(zhǔn)即是通常的商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通常謹慎的商人管理其個人財產(chǎn)時的標(biāo)準(zhǔn)。 規(guī)定：美國的謹慎投資人標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)在《統(tǒng)一信托法》、《統(tǒng)一謹慎投資人法》、《統(tǒng)一遺產(chǎn)繼承法》以及《信托法第三次重述：謹慎投資人規(guī)則》等，并經(jīng)歷

15、了一系列司法案例的檢驗，其內(nèi)涵、外延處于不斷演化的過程中。,資料來源：外貿(mào)信托風(fēng)險法規(guī)部《FOTIC法律通訊》2014年4 月刊-海外信托規(guī)則,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,委托人委托第三人代為處理信托事務(wù),實際法律規(guī)定,新加坡、中國香港、日本、中國臺灣均以成文法形式規(guī)定受托人可以委托第三人處理信托事務(wù)，受托人不對第三人的處理行為承擔(dān)責(zé)任，而僅就其對第三人的選任和監(jiān)督承擔(dān)法律責(zé)任。但

16、前述四個國家、地區(qū)對受托人委托第三人處理信托事務(wù)的自由度要求有較大差異。,資料來源：外貿(mào)信托風(fēng)險法規(guī)部《FOTIC法律通訊》2014年4 月刊-海外信托規(guī)則,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,信托登記,基本法理,傳統(tǒng)上英美法系不要求當(dāng)事人就信托進行專門的信托登記，信托公示通過將信托財產(chǎn)的所有權(quán)從委托人名下轉(zhuǎn)移至受托人名下來實現(xiàn)，也更好地保護了委托人的隱私權(quán)。但有些英美法系國家存在信托

17、登記制度，以防受托人將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給善意買受人或者抵押信托利益，進而傷害受益人應(yīng)享有的信托利益。,資料來源：外貿(mào)信托風(fēng)險法規(guī)部《FOTIC法律通訊》2014年4 月刊-海外信托規(guī)則,2、海外信托運行規(guī)則,一、解讀海外信托,信托登記,實際法律規(guī)定,,,,美國,日本,中國臺灣,以日本為代表的部分大陸法系國家、地區(qū)要求信托登記。日本1922年頒布《信托法》（2006年修訂）、《信托業(yè)法》（2004年

18、修訂），是最早引進信托制度的大陸法系國家之一。日本信托財產(chǎn)公示法規(guī)比較健全，不同信托財產(chǎn)的公示方法及操作細則明晰。,臺灣于1996年、2000年分別制定《信托法》、《信托業(yè)法》（2004年修訂）之后，2001年9月配套增修信托登記相關(guān)規(guī)定。 同為大陸法系的臺灣，其信托公示方法、登記及注冊效力類似日本。如臺灣《信托法》第四條規(guī)定“以應(yīng)登記或注冊之財產(chǎn)權(quán)為信托者，非經(jīng)信托登記，不得對抗第三人”。,,美國在聯(lián)邦法層面上對信托登記沒有強制性要

19、求，每個州對信托管理有不同要求，部分州要求登記有關(guān)不動產(chǎn)、股票的信托（股權(quán)信托無需登記），負責(zé)登記的部門多半是當(dāng)?shù)胤ㄔ?，登記?nèi)容包括信托的名稱和信托的存在等，明確以受托人身份持有信托財產(chǎn)。,資料來源：外貿(mào)信托風(fēng)險法規(guī)部《FOTIC法律通訊》2014年4 月刊-海外信托規(guī)則,3、海外信托構(gòu)架功能,一、解讀海外信托,家族信托,保護財產(chǎn)：企業(yè)風(fēng)險，離婚，繼承人。稅務(wù)籌劃：移民，遺產(chǎn)驗證程序。傳承

20、計劃：多代繼承，頑劣后代，強迫繼承法律，無法找合適繼承人。,維護后代：殘障小孩，未婚子女，離婚，教育。保存財富：投資增值，家族辦公室。慈善捐獻：造福人群，保留有價文物。,構(gòu)架,功能,資料來源：http://www.cil-online.com/services/offshore-trust/,一、解讀海外信托,3、海外信托構(gòu)架功能,家族辦公室,構(gòu)架,有系統(tǒng)組織家族辦公室管理家族內(nèi)的幾代成員如何適當(dāng)?shù)剡M入家族企業(yè)，和諧共處，攜手發(fā)揮

21、家族理念文化，或造福人群。第一代：兄弟姐妹。第二代：表兄弟姐妹。家族財富的設(shè)計，回報與風(fēng)險規(guī)劃，維護管理。家族企業(yè)集團的領(lǐng)導(dǎo)，擴大維護，吸引人才。,功能,資料來源：http://www.cil-online.com/services/offshore-trust/,,一、解讀海外信托,3、海外信托構(gòu)架功能,慈善信托基金,構(gòu)架,委託受托人成立慈善基金捐給慈善團體。捐獻可按慈善家預(yù)立的條件和時限而付?？捎墒芡腥思凹易謇^承人成立委員會

22、選擇受益團體?？砂鸦鸨窘鸹蛲顿Y利潤分給受益慈善團體。慈善基金可永久存在。,功能,資料來源：http://www.cil-online.com/services/offshore-trust/,目 錄,一、解讀海外信托二、境內(nèi)家族信托實踐三、案例講解四、Q&A,二、境內(nèi)家族信托實踐,1、信托行業(yè)與外貿(mào)信托2、信托功能3、信托構(gòu)架4、信托要素5、信托方案6、其他財產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,1、

23、信托行業(yè)與外貿(mào)信托,行業(yè)屬性非銀行金融機構(gòu)。管理運用領(lǐng)域涉及實體經(jīng)濟、貨幣、資本市場三大市場。資產(chǎn)管理方式運用方式涉及債權(quán)、股權(quán)、受益權(quán)、證券化等形式。經(jīng)營宗旨實現(xiàn)財產(chǎn)受益權(quán)轉(zhuǎn)移和功能變更。行業(yè)發(fā)展2006年至2012年，幾乎是國際金融危機爆發(fā)的同一時期，中國信托業(yè)實現(xiàn)高達13倍的增長。過去10年，信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模年均增加80%左右，到2014年3月底已近人民幣11.7萬億元。,2012年全國資管市場結(jié)構(gòu)（萬億元）

24、,2012年全國信托規(guī)模結(jié)構(gòu)（萬億元）,全國信托規(guī)模增長情況（萬億元）,1994.12.31,2002.9,并入中化集團,重新登記,中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司簡稱“外貿(mào)信托”，1987年9月30日在北京成立。外貿(mào)信托為中國中化集團公司旗下從事信托業(yè)務(wù)的公司。,少數(shù)幾家受中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會直接監(jiān)管的中央級信托公司之一。20多年來，公司已經(jīng)發(fā)展成為具有良好品牌知名度、綜合實力位居行業(yè)前列的信托公司。,公司品牌,注冊資本：22億

25、元，自營資產(chǎn)：55.31億元，營業(yè)收入：20.31億元，凈利潤： 12.94億元。,2013.12.31,1987.9.30,成立,二、境內(nèi)家族信托實踐,1、信托行業(yè)與外貿(mào)信托,二、境內(nèi)家族信托實踐,資產(chǎn)管理能力,受托管理信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長自主管理集合信托規(guī)模能力持續(xù)提升,股東回報,連續(xù)為股東創(chuàng)造投資收益,公司盈利水平,公司盈利屢創(chuàng)新高2013年利潤總額16.94億元,財務(wù)指標(biāo)（億元）,凈資產(chǎn)收益率,1、信托行業(yè)與外貿(mào)

26、信托,23,中國四大國家石油公司之一中國最大的化肥、種子產(chǎn)供銷一體化企業(yè)中國領(lǐng)先的化工產(chǎn)品綜合服務(wù)商中國最早進入《財富》全球500強企業(yè)之一，2013年位列107位遠東租賃、方興地產(chǎn)等金融、房地產(chǎn)板塊,成立于2008年6月中國中化集團公司投資設(shè)立的非銀行金融機構(gòu)注冊資本金30億元人民幣,中化集團財務(wù)有限公司,股權(quán)結(jié)構(gòu),二、境內(nèi)家族信托實踐,1、信托行業(yè)與外貿(mào)信托,二、境內(nèi)家族信托實踐,境內(nèi)首單私人銀行家族信托產(chǎn)品的合作信托公

27、司。銀監(jiān)會第一家備案的開展家族信托業(yè)務(wù)的信托公司。外貿(mào)信托家族信托產(chǎn)品在2013年《證券時報》“第七屆中國優(yōu)秀信托公司評選活動” 中榮獲“年度最具創(chuàng)新信托計劃”獎。,1、信托行業(yè)與外貿(mào)信托,外貿(mào)信托家族信托業(yè)務(wù),二、境內(nèi)家族信托實踐,除提供資金類家族信托產(chǎn)品服務(wù)外，我們還可以提供慈善信托、人壽保險金信托，研究家族企業(yè)管理辦公室等服務(wù)。,,,,,,,通過委托人投保，委托信托公司進行保險金計劃管理，防止揮霍和不當(dāng)利益人侵占。,通過慈善信

28、托設(shè)立，滿足委托人社會公益捐贈安排。,通過信托安排實現(xiàn)風(fēng)險隔離，通過組建專業(yè)化團隊進行企業(yè)經(jīng)營管理，保證企業(yè)基業(yè)長期永存。解決二代不愿或不能接班問題。,增值服務(wù),1、信托行業(yè)與外貿(mào)信托,,財富保值增值,風(fēng)險隔離,財產(chǎn)管理,財產(chǎn)保密與控制,通過信托財產(chǎn)投資管理，由信托公司、銀行進行資產(chǎn)保值管理。,客戶將財產(chǎn)通過信托方式從自己的財產(chǎn)中獨立出來，實現(xiàn)隔離效應(yīng)。,信托資產(chǎn)在其存續(xù)期內(nèi)，受托機構(gòu)根據(jù)委托人的意愿進行信托利益支付分配。,為保證風(fēng)險

29、隔離，信托財產(chǎn)采取私密性管理方式，以防止不當(dāng)利益人侵占。,財富傳承,通過財富傳承信托設(shè)立，將財富交給指定的受益人。,根本目標(biāo),,二、境內(nèi)家族信托實踐,2、信托功能,家族信托：亦稱個人信托，與投資理財信托不同，主要是依據(jù)信托法律賦予的財產(chǎn)獨立和風(fēng)險隔離功效，由委托人設(shè)立信托將財產(chǎn)進行隔離設(shè)置，達到相應(yīng)的目的。家族信托設(shè)立的目的：達到破產(chǎn)隔離，免于司法查封，債務(wù)追索，財產(chǎn)所有權(quán)隱秘安排，節(jié)制受益人揮霍，防止不當(dāng)利益人侵占，財產(chǎn)有效傳承于指

30、定的受益人等目的。家族信托如何設(shè)立：委托人（客戶）根據(jù)信托法律，基于對受托人（信托公司）的信任，將財產(chǎn)設(shè)立為信托，交給受托人，由受托人以自己的名義對信托財產(chǎn)進行管理、處分，信托公司按照合同事前的約定將信托財產(chǎn)交付給受益人。,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,（1）基本含義,《信托法》第十二條：委托人設(shè)立信托損害其債權(quán)人利益的，債權(quán)人有權(quán)申請人民法院撤銷信托，但人民法院撤銷信托后，不影響善意受益人已經(jīng)取得的信托利益；自債權(quán)人知道或者應(yīng)

31、當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，撤銷申請權(quán)歸于消滅，債權(quán)人不得再向信托財產(chǎn)主張行使債權(quán)?！缎磐蟹ā返谑鍡l：信托財產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別。設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)；委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)；但作為共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，其信托受益權(quán)作為其

32、遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,（2）法律基礎(chǔ),《信托法》第十七條：除因下列情形之一外，對信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行：（一）設(shè)立信托前債權(quán)人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；（二）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；（三）信托財產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負的稅款； （四）法律規(guī)定的其他情形?！τ谶`反前款規(guī)定而強制執(zhí)行信托財產(chǎn)，委托人、受托人或者受益人有權(quán)向人民法院提出異議《信托法》

33、第五十二條：信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。但本法或者信托文件另有規(guī)定的除外。,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,（2）法律基礎(chǔ),,,,,信托關(guān)系作為家族信托主要法律關(guān)系，統(tǒng)領(lǐng)全部財富傳承和投資管理活動，其目的是按照委托人意愿，完成財富傳承和存續(xù)期的信托財產(chǎn)保值管理。受托人在委托人在世和不在世期間，替委托人保護受益人利益和信托財產(chǎn)。監(jiān)察人接受委托

34、人的委托，在信托關(guān)系下監(jiān)督受托人。投資管理機構(gòu)、資金保管機構(gòu)等中介機構(gòu)接受受托人的委托，對期間的具體信托財產(chǎn)管理和經(jīng)營活動提供分工服務(wù)。,委托人,受益人,交付、轉(zhuǎn)移信托財產(chǎn),受托人,管理、支付信托財產(chǎn),監(jiān)察人,委托監(jiān)督,監(jiān)督,信托關(guān)系,,財務(wù)顧問,投資管理機構(gòu),律師事務(wù)所,會計事務(wù)所,其他專業(yè)機構(gòu),委托,委托代理法律關(guān)系,,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,（3）法律結(jié)構(gòu),二、境內(nèi)家族信托實踐,監(jiān)督,客戶維護,3、信托構(gòu)架,（4）交

35、易結(jié)構(gòu),由受托人根據(jù)合同約定向受益人支付信托利益。由受托人、財務(wù)顧問根據(jù)合同約定進行投資管理。,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,（5）產(chǎn)品結(jié)構(gòu),,（6）與海外信托的比較優(yōu)勢,海外信托：主要是設(shè)計信托構(gòu)架前期工作，具體實施要由客戶自己完成，同時不提供資產(chǎn)保值增值管理功能境內(nèi)家族信托：除完成信托方案前期設(shè)計外，將負責(zé)信托存續(xù)期內(nèi)的全程管理，同時通過資產(chǎn)管理功能為信托財產(chǎn)提供支付保障管理服務(wù)。,海外信托,境內(nèi)信托,信托公司,客戶,家

36、族財產(chǎn),第三方資產(chǎn)管理機構(gòu),,,,信托公司,家族信托設(shè)計方案,家族信托方案實施,,全程很支付保障管理實施,,,財產(chǎn)投資管理,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,（6）與海外信托的比較優(yōu)勢,我司在本項目實施前，與香港匯豐、渣打、巴克萊、瑞銀、瑞信銀行信托部門、香港保得利信譽通（ Portcullis TrustNet Group ）、香港達盟（TMF）、英國Richmond Fiduciary Group、新西蘭GR+A等機構(gòu)進行了實際接

37、觸和探討，并較為深入的研究了臺灣遺囑信托政策，以及內(nèi)地客戶在香港海外信托的幾個案例。我們的方案設(shè)計與海外信托區(qū)別如下：境內(nèi)家族信托是包括日常信托利益支付在內(nèi)的一站全程式責(zé)任服務(wù)，以財富傳承和財產(chǎn)保值為主；海外家族信托是分段外包式服務(wù)，財產(chǎn)投資以外包為主。,境內(nèi)家族信托,境外家族信托,信托公司,信托管理職能,投資管理職能,客戶管理職能,財務(wù)顧問,信托公司,信托公司,第三方投資機構(gòu),客戶,信托公司,投資機構(gòu),客戶,生前,身后,信托方案設(shè)計

38、,投資管理,生前,身后,二、境內(nèi)家族信托實踐,3、信托構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,（1）目標(biāo)客戶群體,客戶多為企業(yè)所有者和經(jīng)營者。年齡涵蓋各階段?，F(xiàn)金資產(chǎn)和金融產(chǎn)品投資較多，希望將經(jīng)營投資于財富傳承資產(chǎn)分開。包括子女在內(nèi)的受益人年幼，或不具備自主財富管理能力。包括子女在內(nèi)的受益人有揮霍經(jīng)歷或傾向?？蛻魧Πㄗ优趦?nèi)的受益人未來財富傳承后的合理運用、計劃支配。存在客戶不希望的非利益人對財富侵占可能?？蛻艋橐鼋?jīng)歷涉及面較廣，通過

39、遺產(chǎn)分配存在糾紛可能性較大?？蛻粝Ｍ约航?jīng)營企業(yè)或投資與財富傳承分開，實現(xiàn)風(fēng)險隔離。包括債務(wù)追索、遺產(chǎn)、破產(chǎn)清算、司法強制執(zhí)行等風(fēng)險。女性客戶的需求要高于男性客戶。,4、信托要素,（2）信托當(dāng)事人,委托人,是否中國籍？信托法對委托人是否中國籍沒有限制，即外國人也可以以在中國境內(nèi)的資產(chǎn)設(shè)立信托。但是，委托人國籍關(guān)系到信托財產(chǎn)的過戶方式和不同國家的稅收政策。是否有移民計劃？例如美國和加拿大都是對其居民的全球收入征稅的國家。

40、需要客人在移民前做好相關(guān)的規(guī)劃，以防止其全球的收入需要按照當(dāng)?shù)氐亩愂諛?biāo)準(zhǔn)納稅。若為美國國籍或即將移民美國，建議不做境內(nèi)家族信托。,婚姻狀況？如果信托財產(chǎn)是夫妻共同財產(chǎn)，對于財產(chǎn)的處分權(quán)應(yīng)當(dāng)?shù)玫饺w共有人的同意，否則處分行為將歸于無效。職業(yè)及所處行業(yè)的特點？信托財產(chǎn)應(yīng)是委托人合法擁有的財產(chǎn)。委托人的職業(yè)可能影響到信托財產(chǎn)的合法性（是否負債？是否違法所得？）。委托人的年紀和健康狀況？家族信托存續(xù)十幾年、幾十年，可能跨越委托人生前、

41、生后，委托人的精神健康狀況關(guān)系到信托交易結(jié)構(gòu)中相關(guān)各方的權(quán)利義務(wù)安排。,二、境內(nèi)家族信托實踐,4、信托要素,“人”：自然人，通常為子女、親屬，或指定的人?！　胺侨恕保悍ㄈ嘶蚱渌M織，例如公益信托。不特定的人：公益信托，以符合一定條件為基礎(chǔ)，但在信托設(shè)立時并未指定。特定的人：委托人指定的一個或若干個自然人。特定成年人。特定未成年人：未成年受益人不具備完全民事行為能力，需要監(jiān)護人代為行使相關(guān)權(quán)利?！按鷤鳌保何腥酥付ǖ氖芤嫒藶?/p>

42、自己的子女，委托人即為法定監(jiān)護人?！案舸鷤鳌保菏芤嫒藶槲腥藢O子女或非直系親屬，委托人本身不是法定監(jiān)護人。,受益人,受托人,外貿(mào)信托：信托財產(chǎn)管理、信托財產(chǎn)投資、 聘請相關(guān)機構(gòu)。,二、境內(nèi)家族信托實踐,（2）信托當(dāng)事人,4、信托要素,（3）非信托當(dāng)事人,監(jiān)察人,監(jiān)察人的角色：《信托法》第六十四條規(guī)定：“公益信托應(yīng)當(dāng)設(shè)置信托監(jiān)察人。信托監(jiān)察人由信托文件規(guī)定?！北O(jiān)察人不是信托當(dāng)事人

43、，也不是非公益信托的必要要件。特定情況下，如委托人身故而受益人未成年，則由委托人指定其個人具有信任關(guān)系的人擔(dān)任監(jiān)察人，并在受益人成年以前代為行使信托受益人的重大決策表決權(quán)，不違背法律法規(guī)的規(guī)定，有利于保護受益人利益。同時作為委托人身故后信托的“督察人”，有利于受托人進行決策、維持公平公正。與監(jiān)察人相關(guān)的風(fēng)險存在監(jiān)察人不守誠信義務(wù)，損害受益人利益的風(fēng)險。,監(jiān)護人,監(jiān)護人：《民法通則》規(guī)定了無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的監(jiān)

44、護人。與監(jiān)察人的區(qū)別：監(jiān)察人純屬委托人指定，在合同中約定，與受益人未必有親屬關(guān)系；多數(shù)情況下，監(jiān)護人為法定，不能由信托合同變更，一般為未成年受益人的父母。與監(jiān)護人相關(guān)的風(fēng)險如委托人為自己子女設(shè)立信托，委托人本身即為監(jiān)護人，不會發(fā)生爭議。如委托人為孫子女設(shè)立信托，其監(jiān)護人（受益人的父母）是委托人的第一順位財產(chǎn)繼承人，監(jiān)護身份和繼承人身份可能發(fā)生利益沖突，繼承人可能申請撤銷信托或信托無效。,二、境內(nèi)家族信托實踐,4、信托要素,財務(wù)顧

45、問機構(gòu),信托財產(chǎn)投資推介、決策。委托人、受益人客戶維護管理。由銀行承擔(dān)（根據(jù)銀行的具體角色實際情況確定，或通過總體合作協(xié)議確定）。,投資管理機構(gòu),信托財產(chǎn)投資政策、范圍、資產(chǎn)配置制定和投資實施。聘請財務(wù)顧問。由外貿(mào)信托承擔(dān)。,資金保管機構(gòu),信托資金保管。由銀行承擔(dān)。,二、境內(nèi)家族信托實踐,（3）非信托當(dāng)事人,4、信托要素,（4）信托財產(chǎn)來源合法聲明,根據(jù)物權(quán)法的相關(guān)規(guī)定，動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立和轉(zhuǎn)讓以交付為生效要件。在委托人聲明并保

46、證對擬設(shè)立信托的資金擁有合法所有權(quán)的前提下，委托人將現(xiàn)金交付受托人設(shè)立信托的行為一般來說可以推定有效。,委托人在簽署本合同時具有完全民事行為能力，本合同內(nèi)容系委托人的真實意思表示，且內(nèi)容不違反法律規(guī)定，簽署程序合法；委托人聲明并承諾信托財產(chǎn)系本人合法個人擁有，無與他人共有； 委托人聲明并承諾信托財產(chǎn)真實、準(zhǔn)確，并且信托財產(chǎn)未附加任何對其他第三人的未償債務(wù)，也未設(shè)立各種形式的質(zhì)押和保證；委托人聲明并承諾信托財產(chǎn)不包括在委托人已設(shè)立

47、遺囑（如有）的遺產(chǎn)中，不與委托人設(shè)立遺囑（如有）分割的其他財產(chǎn)相沖突。委托人聲明其財產(chǎn)第一順位繼承人無權(quán)依據(jù)繼承權(quán)對信托存續(xù)期間的全部信托財產(chǎn)提出權(quán)利主張，無提出信托無效或撤銷信托的權(quán)利。,委托人聲明（樣本）,二、境內(nèi)家族信托實踐,4、信托要素,（5）信托事務(wù)管理要素,二、境內(nèi)家族信托實踐,4、信托要素,（6）投資管理要素,二、境內(nèi)家族信托實踐,4、信托要素,（1）客戶標(biāo)準(zhǔn),客戶在銀行金融資產(chǎn)5,000萬元人民幣以上，信托財產(chǎn)設(shè)立在3

48、,000萬元以上。,（2）服務(wù)內(nèi)容,信托財產(chǎn)設(shè)立、交付和成立客戶與信托公司簽署信托合同，向信托公司交付信托財產(chǎn)，明確受益人、信托財產(chǎn)管理方式和投資方式。信托財產(chǎn)支付管理根據(jù)客戶在信托合同中的約定方式，由信托公司向受益人支付信托利益，包括生活費、醫(yī)療費、教育費、養(yǎng)老費、創(chuàng)業(yè)投資基金等。信托財產(chǎn)投資管理根據(jù)客戶與信托公司簽署的投資管理合同，確定閑置期間的投資產(chǎn)品范圍、投資政策、業(yè)績考核等。信托管理信息披露和過程監(jiān)督信托公司按季

49、度向客戶和受益人提供管理報告；設(shè)立監(jiān)察人（如有）對信托公司監(jiān)督；由會計師每年度對信托產(chǎn)品管理進行審計監(jiān)督。信托清算終止根據(jù)信托合同約定，完成信托終止清算，剩余信托利益一次性支付于受益人。,二、境內(nèi)家族信托實踐,5、信托方案,（3）現(xiàn)金類資產(chǎn)管理方案,,,委托人,受益人,交付、轉(zhuǎn)移信托財產(chǎn),受托人,管理、支付信托財產(chǎn),監(jiān)察人,委托監(jiān)督,監(jiān)督,信托關(guān)系,,根據(jù)家族信托法律關(guān)系，受托人除履行信托財產(chǎn)利益支付的信托事務(wù)職責(zé)外，還履行閑置現(xiàn)金

50、類信托財產(chǎn)投資管理資產(chǎn)配置、分析、決策和投資實施職責(zé)。對于受托機構(gòu)專業(yè)之外的投資管理，通過聘用原委托人進行咨詢或管理。,資產(chǎn)配置、投資決策,投資管理機構(gòu),財務(wù)顧問機構(gòu),現(xiàn)金類投資固定收益投資有價證券投資房地產(chǎn)投資私募股權(quán)（PE）投資期貨產(chǎn)品投資信息披露……,產(chǎn)品投資選擇建議產(chǎn)品投資實施建議信息披露……,現(xiàn)金類財產(chǎn),,權(quán)益類投資將設(shè)相應(yīng)比例,二、境內(nèi)家族信托實踐,5、信托方案,需關(guān)注的重要問題,A、認真、如實的填寫客

51、戶信息和需求表客戶提供委托人、受益人、監(jiān)察人（如有）的詳細資料非常重要，對于產(chǎn)品個性化設(shè)計有直接的幫助。包括但不限于財產(chǎn)界定、方案設(shè)計、傳承計劃安排，投資要求等。B、詳細確定信托利益支付計劃客戶在合同中明確財產(chǎn)傳承給受益人的支付計劃，支付時點，支付頻率，支付金額，支付限制等。C、依據(jù)合同自動駕駛原則由于信托存續(xù)將達幾十年，可能跨委托人生前生后兩個階段，故我們的產(chǎn)品原則是信托合同制定盡量詳細，作為后續(xù)執(zhí)行的法定依據(jù)，重大條款

52、不能變化，以保證委托人如果不在世后，產(chǎn)品運行按照信托合同自動駕駛，從而實現(xiàn)委托人期初設(shè)立信托的意愿，保障受益人的利益，防止不當(dāng)利益人侵占。,二、境內(nèi)家族信托實踐,5、信托方案,D、受益人變更假設(shè)由于我們的服務(wù)是自動駕駛方式，故在合同中會假設(shè)，如果受益人發(fā)生變故，委托人設(shè)定的信托財產(chǎn)傳承應(yīng)該做好預(yù)先的順序安排。以免期初設(shè)想不周，屆時會引起不必要的糾紛。該條款的目的是根據(jù)合同指定，最終會將信托財產(chǎn)傳承分配完畢。E、信托財產(chǎn)投資由于家

53、族信托的根本目的是財產(chǎn)財富，與投資獲利的理財產(chǎn)品不同，故希望委托人對家族信托的投資管理業(yè)績需求不要有太高的預(yù)期，投資政策應(yīng)該以保守風(fēng)格為主，投資范圍以現(xiàn)金類和固定收益類投資為主。如果需要安排一定的高風(fēng)險投資，需要有投資比例限制，如我們一般限定在20%以內(nèi)，最多不高于40%（極個別客戶需求）。,二、境內(nèi)家族信托實踐,需關(guān)注的重要問題,5、信托方案,可撤銷信托與不可撤銷信托比較,可撤銷信托,,優(yōu)勢委托人、受益人執(zhí)行靈活。劣勢受益人對信

54、托財產(chǎn)享有權(quán)不穩(wěn)定，且容易形成揮霍。容易受到其他人士對信托財產(chǎn)的權(quán)利主張。,不可撤銷信托,,優(yōu)勢能夠穩(wěn)固執(zhí)行委托人的信托意愿，防止受益人揮霍信托財產(chǎn)。確保信托財產(chǎn)不受到非受益人的侵占。避免未來遺產(chǎn)稅故意避稅。劣勢信托一旦設(shè)立，合同主要條款不能更改。,根據(jù)委托人的意愿實際情況，我們建議采取不可撤銷信托方式。,5、信托方案,二、境內(nèi)家族信托實踐,（1）背景,6、其他財產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,根據(jù)客觀情況，客戶將上市公司股

55、權(quán)、非上市公司股權(quán)、房產(chǎn)通過信托設(shè)立，傳承給指定的受益人，應(yīng)該以非交易性方式，過戶至信托名下，由信托公司代為信托股權(quán)履行管理職責(zé)，再依據(jù)信托合同約定，以非交易性過戶登記方式，將股權(quán)、房產(chǎn)轉(zhuǎn)移過戶至信托受益人。由于目前境內(nèi)信托財產(chǎn)尚無信托財產(chǎn)登記制度，故客戶將上述各類型財產(chǎn)設(shè)立家族信托，無法完成非交易性過戶登記。為此，建議擬采取上市公司大宗交易方式，通過交易性過戶完成上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)移至信托名下，期間由信托公司代為持有、管理和處分

56、，再通過大宗交易方式完成向受益人的股權(quán)轉(zhuǎn)移。非上市公司股權(quán)，在地方稅務(wù)和工商局，通過非交易性過戶登記方式完成信托財產(chǎn)股權(quán)交付、持有和分配。房產(chǎn)在地方稅務(wù)和房產(chǎn)局，通過非交易性過戶登記方式完成信托財產(chǎn)股權(quán)交付、持有和分配。,（2）上市公司股權(quán),6、其他財產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,（3）非上市公司股權(quán),6、其他財產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,（4）房產(chǎn),6、其他財產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,（5）人壽保險金,6、其他財

57、產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,委托人,受托人,監(jiān)察人,學(xué)生受益人,**市第一高級中學(xué),1、設(shè)立信托，交付資金,托管行,4.1、按信托合同和合作協(xié)議約定支付,4、提供受益人名單,過程監(jiān)督,會計師,審計,銀行,3、投資管理,2、開戶\交付信托資金,信托資金劃付至受托人項下的信托專戶。信托財產(chǎn)投資由受托人委托投資管理機構(gòu)進行，支付投資業(yè)績報酬提成。根據(jù)信托合同支付信托利益、信托管理費費用。,財務(wù)顧問,4.2、按信托合同約定支付信托受

58、托報酬,4.3、按信托合同約定支付托管費、財務(wù)顧問費,投資管理人,4.4支付投資業(yè)績報酬提成,（6）類公益信托,6、其他財產(chǎn)類型構(gòu)架,二、境內(nèi)家族信托實踐,目 錄,一、解讀海外信托二、境內(nèi)家族信托實踐三、案例講解四、Q&A,三、案例講解,（1）委托人年邁、受益人幼小、二代揮霍型,客戶需求與特點：（1）委托人年邁；（2）兩次婚姻；（3）境內(nèi)外都做了家族信托；（4）持有大量現(xiàn)金類、古董、黃金資產(chǎn)；（5）二代有揮霍經(jīng)歷

59、；（6）三代年幼；（7）隔代傳承；（8）指定未來受益人；（9）監(jiān)察人、設(shè)定后備監(jiān)察人；（10）設(shè)立受益人會議；（11）公益事業(yè)捐贈?？蛻艋拘枨螅贺敭a(chǎn)風(fēng)險隔離、財富傳承、關(guān)注第三代成長、避免第二代的揮霍及侵吞財產(chǎn)；投資風(fēng)險厭惡型我們的建議：1、客戶作為委托人設(shè)立家族信托，指定第三代為受益人（包括未來可能出生的第三代）；設(shè)定監(jiān)察人負責(zé)信托利益的轉(zhuǎn)付職責(zé)，避開二代直接占有信托財產(chǎn)。2、受托人根據(jù)客戶需求及對第三代成長費用測算的結(jié)

60、果制定信托利益支付計劃。3、除委托人外，均無權(quán)修改信托支付計劃，避免不當(dāng)利益人侵占受益人合法權(quán)益。4、充分考慮信托運行過程中受益人可能出現(xiàn)意外時的信托利益支付路徑。5、信托財產(chǎn)投資主要以現(xiàn)金類及固定收益類為主。6、設(shè)立受益人會議，防止二代子女侵占信托財產(chǎn)。,境內(nèi)家族信托案例,客戶基本信息：（1）經(jīng)營高風(fēng)險企業(yè)；（2）持有一定現(xiàn)金類資產(chǎn)；（3）育有一子留學(xué)國外，對兒子要求較高；（4）熱衷于慈善事業(yè)；（5）家庭結(jié)構(gòu)簡單?？蛻艋?/p>

61、需求：財產(chǎn)風(fēng)險隔離、財富傳承、關(guān)注第二代成長、關(guān)注慈善事業(yè)；投資風(fēng)險偏好型我們的建議：1、夫妻雙方委托一方作為委托人設(shè)立家族信托，指定第二代為受益人；并指定某慈善機構(gòu)作為受益人之一。2、針對客戶對子女成長的要求，在第二代接受信托利益時設(shè)定生效的必要條件，如第二代就讀學(xué)校的范圍、未來從事職業(yè)及擇偶對象的選擇等等。3、約定若受益人出現(xiàn)不良嗜好或違法犯罪等行為則剝奪其受益權(quán)；其原享有比例轉(zhuǎn)向支付給慈善機構(gòu)。4、投資除配置部分現(xiàn)金類

62、及固定收益類，還配置一定比例高風(fēng)險的權(quán)益類及另類投資。,三、案例講解,（2）受益人子女人生規(guī)劃型,境內(nèi)家族信托案例,客戶基本信息：（1）由他人代持經(jīng)營一家企業(yè)；（2）持有一定現(xiàn)金類資產(chǎn)；（3）二代年幼；（4）家庭結(jié)構(gòu)簡單；（5）有資金運用的需求。客戶基本需求：財產(chǎn)風(fēng)險隔離、財富傳承、關(guān)注第二代成長；希望傳承財產(chǎn)能繼續(xù)用于企業(yè)經(jīng)營管理我們的建議：1、客戶作為委托人設(shè)立家族信托，指定女兒為受益人，信托財產(chǎn)與個人財產(chǎn)隔離。2、針對

63、客戶希望傳承財產(chǎn)繼續(xù)用于企業(yè)經(jīng)營管理，可有家族信托向目標(biāo)企業(yè)發(fā)放信托貸款，確定貸款期限、利率及抵押等要素，貸款到期后，由受托人回收貸款，向受益人分配信托利益。3、亦可采取由家族信托與委托人或委托人指定的GP成立有限合伙企業(yè)，家族信托作為LP，將信托資金增資目標(biāo)公司，持有部分股權(quán)。,三、案例講解,（3）信托資金交付后用于委托人經(jīng)營型,境內(nèi)家族信托案例,客戶基本信息：（1）個人經(jīng)營一家高風(fēng)險企業(yè)；（2）持有大量現(xiàn)金類資產(chǎn)；（4）家庭相對復(fù)

64、雜，兩個家庭重組，各自有子女；（5）財產(chǎn)已有婚前協(xié)議；（6）女兒已成年。客戶基本需求：財產(chǎn)風(fēng)險隔離、財富傳承、關(guān)注女兒未來成長；避免本人及女兒婚姻造成的財產(chǎn)損失；一部分資金自己進行二級市場投資我們的建議：1、客戶作為委托人設(shè)立家族信托，指定第二代為受益人，信托財產(chǎn)與個人財產(chǎn)隔離。2、對女兒的成長、事業(yè)、家庭給與充分的支持；明確財產(chǎn)僅支付女兒一人。3、一部分家族信托項下的資金單獨設(shè)立一個子信托，用于二級市場投資，由委托人進

65、行管理；其他資金進行穩(wěn)健型投資。,三、案例講解,（4）受益人子女財產(chǎn)隔離保護,境內(nèi)家族信托案例,客戶基本信息：（1）夫妻雙方各自經(jīng)營企業(yè)；（2）持有大量現(xiàn)金類資產(chǎn)；（4）已設(shè)立境內(nèi)家族信托；（5）子女已成年，且有自己的事業(yè)?？蛻艋拘枨螅杭亦l(xiāng)地區(qū)教育捐贈需求我們的建議：1、客戶作為委托人設(shè)立單一信托，指定子女作為監(jiān)察人，家鄉(xiāng)地區(qū)優(yōu)秀學(xué)子作為受益人。2、信托公司與銀行和當(dāng)?shù)亟逃龣C構(gòu)戰(zhàn)略合作，保障信托有效運行。3、對優(yōu)秀學(xué)子