企業(yè)年金：理論分析與運(yùn)作模式——兼論中國(guó)企業(yè)年金運(yùn)作.pdf

1、企業(yè)年金原稱企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn),是世界各國(guó)為其國(guó)民提供退休生活保障的一種重要方式.中國(guó)政府在二十世紀(jì)90年代初期,即提出要建立國(guó)家舉辦的基本養(yǎng)超級(jí)大國(guó)保險(xiǎn)、企業(yè)舉辦的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系.但由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革采用了漸進(jìn)模式,社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善特別是企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中主體地位的形成還有很長(zhǎng)的路要走,包括養(yǎng)老保險(xiǎn)在內(nèi)的社會(huì)保障體系還不夠完善,補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)到目前為止,既沒有制度規(guī)范,也沒有明確的運(yùn)營(yíng)

2、和管理主體.但是,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特別是國(guó)有企業(yè)和社會(huì)保障體系改革的日益深化,與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)相匹配的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的建立和規(guī)范也顯得越來越迫切.該文在中國(guó)企業(yè)年金運(yùn)作方面提出了許多建設(shè)性意見,希望能借此進(jìn)一步提高人們對(duì)企業(yè)年金在中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的作用的認(rèn)識(shí),促使人們統(tǒng)籌考慮多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系改革思路,從而推進(jìn)中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革.該文力求從理論和實(shí)踐兩方面對(duì)企業(yè)年金的原理、運(yùn)營(yíng)和管理等問題給予全面系統(tǒng)的論述.全文包括四大方面的內(nèi)容:1.

3、與企業(yè)年金相關(guān)概念的界定.2.對(duì)企業(yè)年金的定性分析,包括微觀形成機(jī)制與宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng).3.企業(yè)年金的理論運(yùn)作模式,包括針對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)資產(chǎn)組合選擇理論和針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合保險(xiǎn)理論,通過這些動(dòng)態(tài)交易的風(fēng)險(xiǎn)管理,根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整基金投資在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例,避免風(fēng)險(xiǎn)性投資中的可能損失,從而保證基金投資的三性要求.此外對(duì)國(guó)際企業(yè)年金的運(yùn)作進(jìn)行考察,得出企業(yè)年金規(guī)范的運(yùn)作模式.4.分析在中國(guó)資本市場(chǎng)上企業(yè)年金運(yùn)作模式的選擇

4、,并將以上分析中的結(jié)論擇而用之,建立適合中國(guó)國(guó)情的企業(yè)年金發(fā)展之路.根據(jù)作者的觀點(diǎn),在中國(guó)發(fā)展企業(yè)年金首先要解決多支柱體系中各部分的"定位"問題,以便在發(fā)展過程中找到自己的準(zhǔn)確位置;其次要考慮其可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)特別是金融資本市場(chǎng)運(yùn)行造成的影響;再次在微觀運(yùn)作模式的選擇上,既要學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),又要充分考慮中國(guó)的國(guó)情;最后要注意多元化,給個(gè)人和企業(yè)以充分選擇的權(quán)利,同時(shí)還要注意循序漸進(jìn),逐步發(fā)展.文章的創(chuàng)新之處首先在于一種觀念的創(chuàng)新,