評價、預(yù)測和決策在投資管理中的應(yīng)用.pdf

1、　　以上海證券交易所和深圳證券交易所的成立為標(biāo)志，我國股市從無到有、從小到大，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已初具規(guī)模。它現(xiàn)已成為生產(chǎn)系統(tǒng)籌集資金的重要領(lǐng)域，同時也是國民經(jīng)濟(jì)的一個重要的增長點。因此有必要對股票市場進(jìn)行投資管理研究，以提高投資者的水平和監(jiān)管部門的監(jiān)管能力，共同培育和完善我國的股票市場，保持國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長?！　∽C券投資過程可以被看成是對投資對象進(jìn)行評價、預(yù)測和決策的投資管理過程，本文著眼于投資管理，系統(tǒng)地考慮了評價、預(yù)測和決

2、策在其中的應(yīng)用。首先，建立一種多元時序的縱橫向評價方法，力圖充分利用數(shù)據(jù)所蘊(yùn)涵的信息，客觀賦予指標(biāo)權(quán)重，以真實反映上市公司的經(jīng)營業(yè)績，并運用該方法對安徽地方板塊的18家上市公司進(jìn)行了實證分析，選擇幾支排序靠前且排序穩(wěn)定的股票作為下一步預(yù)測和投資決策的對象。其次，針對我國股市單支股票收益率時間序列所呈現(xiàn)的高峰、厚尾以及方差時變的特征，采用先進(jìn)的GARCH模型對所選的單支股票的收益率及其波動性進(jìn)行了擬合，進(jìn)而進(jìn)行實證預(yù)測，并計算了它們之間的