對(duì)中國開展住房抵押貸款證券化的探討.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,以房地產(chǎn)為主的住宅產(chǎn)業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè).住房市場(chǎng)的培育與發(fā)展又需要完善的住房金融體系提供資金支持.住房抵押貸款是中國住房融資的一種主要形式,目前中國的個(gè)人住房抵押貸款余額已突破1萬億,隨著規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大,商業(yè)銀行將面臨資金來源問題,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也將越來越突出.而住房抵押貸款證券化通過發(fā)行支持證券,把住房抵押貸款推向資本市場(chǎng),使其流動(dòng)起來,同時(shí)解決了商業(yè)銀行的資金來源問題與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題.在中國實(shí)施住房抵押貸款證

2、券化有著重要的意義并具備一定的可行性,但同時(shí)我們也面臨著不少障礙因素,如何克服這些障礙而更好地推行抵押貸款證券化正是該文要探討的課題.該文首先介綠了住房抵押貸款證券化的概念、基本原理,簡(jiǎn)述了國外住房抵押貸款證券化的模式及對(duì)我國的啟示,然后著重論述了其在中國開展的必要性和可行性,指出了現(xiàn)階段證券化所面臨的問題,并提出了相應(yīng)的對(duì)策.全文共分為四章,內(nèi)容如下:第一章闡述住房抵押貸款證券化的基本理論.一是資產(chǎn)證券化的基本概念及創(chuàng)新意義:二是住房

3、抵押貸款證券化的基本結(jié)構(gòu)與機(jī)理,介紹了住房抵押貸款證券化運(yùn)作的基本結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流過程,分析了住房抵押貸款證券化的運(yùn)作機(jī)理.第二章介紹了發(fā)達(dá)國家或地區(qū)抵押貸款證券化的模式及啟示.介紹了美國、加拿大、香港住房抵押貸款證券化的模式;闡述了其經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國開展證券化的啟示.第三章論述了我國開展住房抵押貸款證券化的意義:有利于住宅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;為銀行提供了新的融資手段,有利于銀行解決短存長(zhǎng)貸的流動(dòng)性問題;有利于資本市場(chǎng)的完善與發(fā)展.第四章論述了中國開展住

4、房抵押貸款證券化的可行性.一是我國已具備住房抵押貸款證券化的初步條件:中國的住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)初具規(guī)模,社會(huì)上存在著大量的抵押貸款證券的潛在投資者,我國的證券市場(chǎng)發(fā)展取得長(zhǎng)足的進(jìn)步;二是分析了我國開展住房抵押貸款證券化的主要障礙:住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)不滯后;三是提出了中國開展住房抵押貸款證券化的對(duì)策與建議:大力發(fā)展與完善住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng),建立與完善資產(chǎn)證券化相關(guān)法規(guī)制度,成立SPV機(jī)構(gòu),建立政府背景的專業(yè)擔(dān)保公司,制定相關(guān)的稅收優(yōu)