電力市場(chǎng)中遠(yuǎn)期合約的風(fēng)險(xiǎn)模型研究.pdf

1、世界范圍內(nèi)的電力工業(yè)結(jié)構(gòu)重組和市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)帶來了眾多供用電機(jī)制的改革。在電力市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，由于電能具有不同于一般商品的特性,如它不能大規(guī)模地有效儲(chǔ)存,同時(shí)要求供需之間瞬時(shí)平衡,還受有限的機(jī)組發(fā)電容量和輸電容量的約束，而且需求彈性較低等等,導(dǎo)致電力價(jià)格表現(xiàn)出強(qiáng)烈的跳躍和尖峰特性；另外由于電力市場(chǎng)的寡頭壟斷,部分發(fā)電商利用其市場(chǎng)力操縱電價(jià)也使得電價(jià)的變化更加復(fù)雜；于是電力便成為價(jià)格最易變的一種商品。電價(jià)的波動(dòng)會(huì)給市場(chǎng)參與者帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

2、于是越來越多的市場(chǎng)參與者認(rèn)識(shí)到電力市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。本文正是針對(duì)這種背景，對(duì)電價(jià)波動(dòng)的原因進(jìn)行系統(tǒng)的分析，使市場(chǎng)參與者對(duì)電價(jià)波動(dòng)的原因有個(gè)整體上的了解，再將遠(yuǎn)期合約，期權(quán)、期貨等金融風(fēng)險(xiǎn)衍生管理工具應(yīng)用到電力市場(chǎng)中，建立規(guī)避電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的電力遠(yuǎn)期合約模型。 本文首先應(yīng)用概率性序列理論，綜合考慮負(fù)荷、發(fā)電機(jī)組隨機(jī)強(qiáng)迫停運(yùn)以及機(jī)組報(bào)價(jià)等不確定性因素；求出系統(tǒng)依次加載發(fā)電單元的有效容量概率分布函數(shù)，并在此基礎(chǔ)上基于邊際電價(jià)的定義

3、，給出邊際電價(jià)的預(yù)測(cè)方法，而成為電力遠(yuǎn)期合同風(fēng)險(xiǎn)建模的一個(gè)基礎(chǔ)。 其次，目前,我國(guó)還處于電力市場(chǎng)化改革的初期，成熟的電力現(xiàn)貨交易市場(chǎng)還沒有完全形成，還是一種區(qū)域性的電力公司壟斷供電的局面，市場(chǎng)的邊際電價(jià)主要由電力公司的邊際發(fā)電成本來確定；基于這種現(xiàn)狀，應(yīng)先考慮電力公司邊際電價(jià)的不確定性，給予電力公司中斷權(quán)利，分別與用戶和獨(dú)立發(fā)電商建立可選擇電力遠(yuǎn)期合同。再基于成熟電力市場(chǎng)的現(xiàn)貨電價(jià)的不確定性，賦予賣電方和買電方可中斷權(quán)利，建立雙

4、邊可選擇電力遠(yuǎn)期合同模型。分別計(jì)算出各種模型下的合同電價(jià)和中斷電價(jià)，通過對(duì)模型的求解和算例分析，得出一些頗具現(xiàn)實(shí)意義的結(jié)論。 最后，本文引入激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論，激勵(lì)用戶披露真實(shí)的缺電成本信息，并考慮供電公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)合同的影響，建立考慮供電公司風(fēng)險(xiǎn)特性的激勵(lì)性可中斷負(fù)荷合同模型。模型求解和算例分析表明：不論供電公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好如何，該激勵(lì)性可中斷負(fù)荷合同能正確引導(dǎo)用戶披露真實(shí)的缺電成本信息；風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)越大，進(jìn)取的供電公司中斷電量