上海股票市場波動性的實(shí)證研究.pdf

1、浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文上海股票市場波動性的實(shí)證研究姓名：郭婭申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：政治經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：金雪軍20041101的分析。該部分采用第一部分提出的條件方差或標(biāo)準(zhǔn)差作為測度股票市場波動的指標(biāo)，運(yùn)用建立計(jì)量模型的方法對上海股票市場的波動性進(jìn)行實(shí)證研究。本部分采用的模型為2003年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者Engle首先提出的ARCH模型，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)充，利用AR～GARCH—M模型、AR—TARCH—M模型和AR—EGARCH—M

2、模型分析了上海股票市場的波動特征，并比較了各種模型對上海股票市場波動性的擬合和預(yù)測能力。本部分在樣本數(shù)據(jù)選取、樣本數(shù)據(jù)特征分析、模型建立的前提條件、模型各變量的檢驗(yàn)以及模型備參數(shù)的實(shí)際意義分析等方面均進(jìn)行了嚴(yán)格的論證和研究，得出的結(jié)論不僅具有理論上的意義，而且具有現(xiàn)實(shí)的應(yīng)用價(jià)值。第四部分：這一部分在第一部分的理論分析和第二、三部分關(guān)于上海股票市場波動特征實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對影響上海股票市場波動的因素進(jìn)行實(shí)證分析。引起股票市場波動的原因非

3、常眾多，該部分從市場參與主體的角度出發(fā)，以此作為突破點(diǎn)進(jìn)行深入分析。分別從投資者、上市公司、中介機(jī)構(gòu)以及政府四個(gè)層面，對引起上海股票市場呈現(xiàn)如前兩章所描述的波動特征成因進(jìn)行理論分析和實(shí)證研究，得出～系列有意義的實(shí)證研究結(jié)果。第五部分：這一部分對全文進(jìn)行總結(jié)，并在前文理論研究和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上提出了進(jìn)一步降低上海股票市場波動性以健康穩(wěn)定發(fā)展的一些建議和措施，如：支持發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者并不斷提高投資者素質(zhì)、規(guī)范發(fā)展中介機(jī)構(gòu)并培養(yǎng)其核心競爭力、明