現(xiàn)代公司所有權(quán)配置論綱——兼論企業(yè)分配關(guān)系.pdf

1、1993年中共中央發(fā)出《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》以來,我國(guó)開始在國(guó)有企業(yè)中進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革。10多年過去了,現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)出現(xiàn)許多問題,如國(guó)有資產(chǎn)流失問題、政企難分、企業(yè)效率不高等。究其源頭,蓋因真正的公司治理結(jié)構(gòu)難以構(gòu)建和良性運(yùn)作。因此,構(gòu)建合理有效、良性運(yùn)作的公司治理結(jié)構(gòu)就有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 現(xiàn)代公司治理是企業(yè)所有權(quán)配置的具體表現(xiàn)形式,企業(yè)所有權(quán)配置與法人治理問題是同一回事。
　　

2、 論文的基本內(nèi)容是:企業(yè)所有權(quán)(包括控制權(quán)和剩余索取權(quán))本質(zhì)上是所有者的財(cái)產(chǎn)所有權(quán),只是出于對(duì)經(jīng)理人及其他企業(yè)關(guān)鍵要素所有者激勵(lì)的需要,才由所有者讓渡部分企業(yè)所有權(quán)給這些企業(yè)精英者。所謂現(xiàn)代公司所有權(quán)配置就是指企業(yè)所有權(quán)的讓渡問題,就是控制權(quán)和剩余索取權(quán)在股東、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者、掌握企業(yè)核心技術(shù)者、掌握企業(yè)關(guān)鍵資源者之間的配置問題。股東讓渡給他們部分企業(yè)所有權(quán)可以激勵(lì)這些企業(yè)高級(jí)人力潛在的巨大生產(chǎn)力,約束其機(jī)會(huì)主義傾向以降低交易費(fèi)用,最

3、終在利益兼容的基礎(chǔ)上,更好地實(shí)現(xiàn)資本的得益權(quán)。這部分讓渡權(quán)既然是出自股東資本所有權(quán)的讓渡,是以股東為主導(dǎo)的,股東自然就要對(duì)其加以控制。所以,讓渡權(quán)與股東的監(jiān)督控制權(quán)是相伴而生、相隨以行的,這是企業(yè)所有權(quán)配置的基本原則,割裂它們之間的紐帶,公司治理上就會(huì)出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”,乃至國(guó)有資產(chǎn)流失問題。這是本文提出的企業(yè)所有權(quán)讓渡理論的基本內(nèi)容,也是筆者關(guān)于企業(yè)所有權(quán)問題研究的主要成果,為高級(jí)人力參與企業(yè)所有權(quán)配置提供了理論基礎(chǔ)。
　　

4、本文貫穿始終的主題是,在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下,現(xiàn)代公司如何通過所有權(quán)的配置激勵(lì)和約束企業(yè)精英層的問題。圍繞這一中心,本文的研究思路是:從研究企業(yè)的本質(zhì)著手,指出企業(yè)是建立在股東財(cái)產(chǎn)所有權(quán)基礎(chǔ)上的創(chuàng)造和分配剩余收入的組織。生產(chǎn)資料所有權(quán)決定了企業(yè)所有權(quán)配置的最基本的格局,就是企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)歸企業(yè)所有者所有,這是現(xiàn)代公司所有權(quán)配置的理論根基。只是在現(xiàn)代公司中,代理人掌握了經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán),知識(shí)經(jīng)濟(jì)使掌握企業(yè)核心技術(shù)者緊扼企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的命門

5、,掌握企業(yè)關(guān)鍵資源者則壟斷了企業(yè)的關(guān)鍵資源。由此,現(xiàn)代公司就要調(diào)整原來企業(yè)所有權(quán)歸企業(yè)所有者所有這種最基本的格局,讓渡出部分所有權(quán)。股東在讓渡出這部分權(quán)利的同時(shí),保留對(duì)讓渡權(quán)的監(jiān)督控制權(quán)。
　　 企業(yè)所有權(quán)讓渡觀作為理論假設(shè)是否符合歷史規(guī)律和各國(guó)公司治理的現(xiàn)實(shí)呢?與西方產(chǎn)權(quán)學(xué)派運(yùn)用比較靜態(tài)模型設(shè)計(jì)分析方法研究企業(yè)所有權(quán)配置不同,本文在企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的歷史演進(jìn)中找到規(guī)律性啟示:即高級(jí)人力參與企業(yè)所有權(quán)配置是一種趨勢(shì),但代理權(quán)的本質(zhì)

6、是讓渡權(quán),由此強(qiáng)化高級(jí)人力的讓渡權(quán)必須同步強(qiáng)化股東的監(jiān)督控制約束機(jī)制,財(cái)產(chǎn)所有者的監(jiān)督控制是前提。
　　 企業(yè)所有權(quán)的讓渡、高級(jí)人力對(duì)企業(yè)所有權(quán)的承讓,構(gòu)成完整的企業(yè)所有權(quán)配置研究。如果說前三章主要著眼于生產(chǎn)資料所有權(quán),那么接下來就要研究高級(jí)人力參與企業(yè)所有權(quán)配置(即承讓產(chǎn)權(quán))的理論依據(jù)是什么,各國(guó)公司治理中高級(jí)人力又是如何承讓所有權(quán)的。從中揭示出企業(yè)高級(jí)人力承讓企業(yè)所有權(quán)的不同模式與各種模式賴以發(fā)揮作用的條件之間的依存關(guān)系。<

7、br>　　 以上研究說明,要按出資者資本的產(chǎn)權(quán)邏輯配置企業(yè)所有權(quán)。但是20世紀(jì)80年代以來的惡意收購(gòu)浪潮,迫使英美國(guó)家紛紛修改法律,催生了以新廠商理論作為企業(yè)目標(biāo)的利益相關(guān)者理論。它試圖從抽象的公平、社會(huì)責(zé)任觀來配置企業(yè)所有權(quán)。那么,按照什么邏輯配置企業(yè)所有權(quán)才是最優(yōu)的呢?要研究如何優(yōu)化現(xiàn)代公司所有權(quán)配置,就要說明這種優(yōu)化是相對(duì)于什么樣的企業(yè)目標(biāo)來說的,優(yōu)化所有權(quán)配置的標(biāo)準(zhǔn)是什么,如何配置企業(yè)所有權(quán)才能解決對(duì)企業(yè)高級(jí)人力資源的激勵(lì)問題

8、。本文提出優(yōu)化各類不同企業(yè)的所有權(quán)配置方案。
　　 我國(guó)公司是在國(guó)有企業(yè)的基礎(chǔ)上建設(shè)的,企業(yè)的控制權(quán)從以政府為代表的所有者手中逐漸配置到公司治理各主體手中。在這個(gè)過程中,存在哪些問題、如何解決呢?本文提出我國(guó)在外部市場(chǎng)監(jiān)督約束機(jī)制不成熟、內(nèi)部產(chǎn)權(quán)約束不到位情況下的公司所有權(quán)配置思路:通過股權(quán)優(yōu)化分類治理我國(guó)現(xiàn)代公司,并提出具體實(shí)施建議,目的是置代理權(quán)于股東的監(jiān)控之下,解決“內(nèi)部人控制”問題。
　　 本研究創(chuàng)新之處在于撇棄

9、時(shí)下廣為流行的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論,用馬克思主義方法論作指導(dǎo),比新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)研究多了生產(chǎn)力生產(chǎn)關(guān)系相互關(guān)系的緯度、比企業(yè)契約論多了歷史發(fā)展和生產(chǎn)過程的向量、比利益相關(guān)者理論多了生產(chǎn)資料所有制基礎(chǔ)。內(nèi)容上的創(chuàng)新包括:從生產(chǎn)資料所有權(quán)的角度重新定位企業(yè)的本質(zhì)；重新界定控制權(quán)以區(qū)別于“所有權(quán)與控制權(quán)分離”命題中的控制權(quán)；用控制權(quán)和剩余索取權(quán)范疇定義企業(yè)所有權(quán),突破了不完全合約理論用剩余權(quán)范疇研究企業(yè)所有權(quán)的框架；提出企業(yè)所有權(quán)讓渡觀、企