基于遺傳規(guī)劃方法建立的財務(wù)危機預(yù)測模型.pdf

1、資本市場的蓬勃發(fā)展使得企業(yè)能夠從資本市場募集低成本的資金，以加速企業(yè)發(fā)展，投資人也可以利用資本市場的運作，進行投資獲取較高的報酬。但現(xiàn)代企業(yè)面臨著日益險惡的市場環(huán)境，風(fēng)險無時無刻不在困擾著企業(yè)的經(jīng)營管理者?，F(xiàn)代企業(yè)的生存過程就是一個不斷產(chǎn)生并化解各種風(fēng)險的過程，企業(yè)一旦發(fā)生財務(wù)危機，波及層面相當(dāng)廣泛，將嚴重影響到廣大投。資者的利益。本課題研究的目的就是希望能通過建立一套上市公司財務(wù)危機預(yù)測系統(tǒng)，向監(jiān)管部門和廣大投資者揭示哪些公司己經(jīng)進入

2、了財務(wù)危機的預(yù)警區(qū)，或者說是投資者應(yīng)該引起警覺的陷阱區(qū)。 本文將遺傳規(guī)劃(GP)應(yīng)用于財務(wù)危機評測，GP是進化算法的一種，它是在遺傳算法(GA)的基礎(chǔ)上，由Koza在1992年發(fā)展而成。它克服了傳統(tǒng)GA中個體的表示方法-定長的編碼機制的局限性,提出了種全新的結(jié)構(gòu)描述方法，其實質(zhì)是用廣義的計算機程序來描述問題。這種廣義的計算機程序在GP中被表示為樹形字符串結(jié)構(gòu)，并能夠根據(jù)環(huán)境狀況動態(tài)改變其結(jié)構(gòu)和大小。 本文以2000-20

3、05年被ST(ST公司被視為發(fā)生財務(wù)危機公司)的100家上市公司和配對的非ST(非ST公司視為財務(wù)正常公司)的100家上市公司為樣本，選取了短期償債能力、營運能力、盈利能力、長期償債能力和現(xiàn)金流量五個方面共20個財務(wù)指標變量作為指標變量，運用定性分析方法選取財務(wù)指標變量，然后用選取的財務(wù)指標變量作為自變量，使用遺傳規(guī)劃方法，借助Discipulus軟件，構(gòu)建我國上市公司財務(wù)危機預(yù)測模型。 最后得出結(jié)論，以遺傳規(guī)劃方法所建構(gòu)的財務(wù)