基于logistic模型的上市公司財務危機預測的實證研究.pdf

1、在當今激烈的市場競爭中，每個企業(yè)都可能面臨財務上的困難，如果不能及時預計并解決，將導致企業(yè)的最終破產。我們雖然無法做到讓每個公司都避免陷入財務危機，但一般公司陷入財務危機都是一個逐漸發(fā)展的過程，從財務狀況正常到逐步惡化，最終出現(xiàn)破產，從這種規(guī)律看，財務危機是有先兆并且是可預測的，國內外學者在相關研究中都證明了這一點。企業(yè)的財務危機預測是管理者在日常管理中非常重要的一個環(huán)節(jié)。企業(yè)內部的一些問題日積月累的匯集在一起，就會使管理者逐步失去解決

2、問題的能力，結果由財務危機引致企業(yè)的破產。財務危機預測的實證研究是通過大量樣本歷史數(shù)據(jù)的規(guī)律總結，構造出有預測能力的模型來對企業(yè)是否發(fā)生財務危機進行預測，它區(qū)別于從經(jīng)驗分析的角度對發(fā)生財務危機的可能性加以度量。 本文的主要內容包括以下五部分： 第一部分首先介紹了研究的背景及意義，然后回顧了財務危機預警研究的現(xiàn)狀及代表人物，同時說明了本文的研究選擇Logistic模型的理由和本文實證研究的內容與結構。 第二部分主要

3、說明了財務危機預測的原理及相關的概念。 第三部分介紹了研究樣本的設計與選擇，具體說明了ST公司和非ST公司樣本的選擇，并對數(shù)據(jù)的選擇進行了一些說明。并說明了財務危機預警指標選取及假設的問題，具體闡述了財務危機預警指標的選取原則和方法，包括財務指標的選擇和公司治理指標的選擇，并對選擇的進行了說明。 第四部分介紹了實證的過程及分析，首先對數(shù)據(jù)分布的狀態(tài)進行K-S檢驗，然后對財務預警指標均值差的顯著性檢驗，通過相關性分析選取指