2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、金融界已于2006年起大規(guī)模實(shí)施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》,而于今年9月剛通過的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》受到了2008年全球金融危機(jī)的直接催生,國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)正積極尋求信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的建構(gòu)方法。事實(shí)上,盡早發(fā)現(xiàn)授信客戶信用危機(jī),對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的營運(yùn)安全一直是一個(gè)重要的議題。財(cái)務(wù)理論曾推出多項(xiàng)檢測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)的理論模型,其中KMV最被廣泛討論和應(yīng)用,但國內(nèi)研究鮮少檢驗(yàn)其實(shí)用價(jià)值。
   本研究的目的在于將KMV模型納入金融機(jī)構(gòu)關(guān)于授信客戶的危機(jī)預(yù)警機(jī)制

2、,以驗(yàn)證其有效性。樣本期間取自2005年至2009年,利用1比2的配對(duì)樣本,共294家公司,其中98家危機(jī)公司,196家正常公司。數(shù)據(jù)分析采用危機(jī)發(fā)生前三年,實(shí)證分析過程分為三個(gè)步驟,首先采用KMV信用風(fēng)險(xiǎn)模型以期權(quán)評(píng)價(jià)模式計(jì)算公司的違約距離(Default Distance;DD)作為解釋變量考察公司信用風(fēng)險(xiǎn)的可識(shí)別性,然后將違約距離并同各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)納入Logit模型中,以期構(gòu)建完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。最后,使用樣本外數(shù)據(jù)對(duì)所構(gòu)建模型

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