人民幣匯率市場(chǎng)化與中國企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、人民幣匯率市場(chǎng)化是我國匯率體制改革的發(fā)展方向和必然趨勢(shì)。匯率市場(chǎng)化帶來匯率的較大波動(dòng)從而引發(fā)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，中國企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。本文寫作的初衷正是為中國企業(yè)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的思路和策略，以最低的成本最大程度地減少匯率風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失，甚至將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為收益。 第一章回顧建國以來人民幣匯率體制改革的發(fā)展歷程，重點(diǎn)分析2005年7月以來的人民幣匯率體制改革措施、人民幣匯率走勢(shì)以及中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，論證匯率市場(chǎng)化是

2、人民幣匯率形成機(jī)制的改革方向和必然趨勢(shì)。 第二章以匯率市場(chǎng)化引發(fā)的企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)為切入點(diǎn)，從理論層面論證了匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，特別結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)開放程度從事實(shí)層面表明中國企業(yè)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)實(shí)意義。 第三章是本文的研究重點(diǎn)，綜合運(yùn)用定性和定量分析方法探討企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問題。首先明確企業(yè)建立匯率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的必要性，有助于企業(yè)理清思路、有步驟地進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理；接著對(duì)匯率變動(dòng)預(yù)測(cè)理論進(jìn)行簡要介紹；然后為中國企業(yè)提供一

3、個(gè)具有普遍適用性的匯率風(fēng)險(xiǎn)度量模型；最后對(duì)國際上廣泛使用的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法加以歸納和評(píng)價(jià)，為企業(yè)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的成本收益核算提供理論依據(jù)和實(shí)務(wù)方法。 第四章是本文的主要?jiǎng)?chuàng)新。本章選取四家具有代表性的中國上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用模型對(duì)中國企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明：大部分中國企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)偏高，匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響顯著，企業(yè)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性尤為突出。但是中國企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平仍有待提高，因此本文最后對(duì)企業(yè)、