從產(chǎn)權的視角分析人民幣匯率市場化的制約因素.pdf

1、隨著國際經(jīng)濟一體化進程的加快和我國經(jīng)濟開放力度的加大，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系越來越緊密，經(jīng)濟資源在全球范圍內尋求更有效配置的欲望也更加強烈，匯率走向市場化不僅是我國深化經(jīng)濟體制改革的內在要求，也是我國經(jīng)濟融入國際市場必備的條件。 匯率實質上就是兩國物價水平的比率，在全球經(jīng)濟資源都越來越依賴市場來實現(xiàn)合理配置的背景下，人民幣匯率要準確反映我國與別國之間的物價對比情況，首要條件是在國內要建立起一套能夠充分反映資源稀缺程度、產(chǎn)品的生

2、產(chǎn)成本、市場供求力量以及消費者偏好的合理的價格體系，這就要求市場參與主體必須是獨立的產(chǎn)權主體，這樣無論在產(chǎn)品市場上還是要素市場上所有的經(jīng)濟資源都能通過市場實現(xiàn)最優(yōu)配置。然而我國的經(jīng)濟體制改革進行到現(xiàn)在，在我國經(jīng)濟體系中占主導地位的國有經(jīng)濟體由于產(chǎn)權問題沒有得到根本解決，依然沒有成為獨立的產(chǎn)權主體；生產(chǎn)要素產(chǎn)權制度的不完善導致真正的要素市場尚未建立，這都將成為市場化價格體系建立的根本性障礙，最終制約匯率市場化。 匯率的市場化也離不

3、開一個可以自由進行外匯交易的外匯市場，我國對外匯市場過多的管制實際上阻礙了真正意義上的外匯市場的形成，這種管制實質上是對交易主體財產(chǎn)處置權的剝奪。正因為交易主體沒有獲得完全產(chǎn)權，從而不能成為獨立的產(chǎn)權主體，所以在此基礎上形成的匯率遠非市場化的匯率。 所以，人民幣匯率市場化的改革涉及到兩個層面，一個是基礎的產(chǎn)權制度層面，包括國有企業(yè)產(chǎn)權制度的改革、生產(chǎn)要素產(chǎn)權制度的改革；另一個是匯率制度的改革，包括賦予外匯交易主體更多的兌換自由和