我國上市公司債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)研究.pdf

1、2006年2月15日,財政部發(fā)布了包括1項基本準(zhǔn)則和38項具體準(zhǔn)則在內(nèi)的新企業(yè)會計準(zhǔn)則體系,新企業(yè)會計準(zhǔn)則的發(fā)布和實施標(biāo)志著我國與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則趨同的企業(yè)會計準(zhǔn)則體系正式建立,這對于完善我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制、提高對外開放水平和加速中國融入全球經(jīng)濟(jì)都具有重要意義。在新頒布的38項具體準(zhǔn)則中,債務(wù)重組準(zhǔn)則是其中修訂內(nèi)容較多,對損益影響較大的準(zhǔn)則之一,然而,經(jīng)過兩年的實施后,其實施效果如何?能否為企業(yè)帶來財務(wù)效應(yīng)?是否實現(xiàn)了改革預(yù)期等問

2、題,受到人們的廣泛關(guān)注。
　　債務(wù)重組的財務(wù)效應(yīng)是債務(wù)重組的重要目標(biāo),沒有重組的財務(wù)效應(yīng)就沒有必要進(jìn)行債務(wù)重組,債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)的實現(xiàn)能夠使債務(wù)人通過重組或直接增加經(jīng)濟(jì)效益,或幫助企業(yè)擺脫財務(wù)困境。近年來,中西方對于債務(wù)重組的研究較多關(guān)注于債務(wù)重組與盈余管理、債務(wù)重組與公司治理之間的關(guān)系,而在債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)的研究方面則涉及較少,尤其結(jié)合我國新準(zhǔn)則實施后的債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)的實證研究幾乎沒有?；谶@一背景,本文對新會計準(zhǔn)則下上市公司

3、債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)進(jìn)行研究,具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文內(nèi)容分為四個部分:第一部分為引言。包括研究背景介紹、國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述以及我們的研究思路、研究方法和創(chuàng)新與特色。第二部分是債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)理論分析。首先界定研究對象的相關(guān)概念,然后通過對資本結(jié)構(gòu)理論和經(jīng)濟(jì)后果論等基本理論的闡述,從理論上分析債務(wù)重組的財務(wù)效應(yīng)。第三部分是上市公司債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)的實證研究。在前面理論分析的基礎(chǔ)上選取財務(wù)指標(biāo),運用單一樣本t檢驗、因子分析法進(jìn)行

4、實證研究,實證檢測債務(wù)重組對債務(wù)人是否具有財務(wù)效應(yīng)。第四部分為結(jié)論和建議。根據(jù)前文的分析得出研究結(jié)論,并提出相關(guān)政策建議。
　　研究結(jié)果表明:債務(wù)重組當(dāng)年對債務(wù)人具有財務(wù)效應(yīng),確實能夠改善債務(wù)企業(yè)的財務(wù)狀況,提升財務(wù)實力,從而達(dá)到增加利潤、擺脫財務(wù)困境的目的,但是只具有賬面的、短期的效應(yīng),效應(yīng)的發(fā)揮并不能持久。債務(wù)重組為企業(yè)帶來的是擺脫財務(wù)困境的機(jī)遇,只有債務(wù)企業(yè)把握住重組的機(jī)遇,狠抓內(nèi)功,改善經(jīng)營管理,開拓市場,才能讓企業(yè)真正的

5、起死回生,否則,債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)只能是“曇花一現(xiàn)”。
　　本文研究的貢獻(xiàn)在于:在理論分析中,基于債務(wù)人角度從財務(wù)狀況和財務(wù)實力兩個方面分析2006新債務(wù)重組準(zhǔn)則的理論財務(wù)效應(yīng),得出債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)只是賬面的、短期的效應(yīng)且債務(wù)重組只是企業(yè)擺脫財務(wù)困境的機(jī)遇的結(jié)論;在實證分析中,以我國上市公司作為實證研究樣本,選取了最新的數(shù)據(jù),并選取代表財務(wù)狀況和財務(wù)實力的財務(wù)指標(biāo),運用單一樣本t檢驗、因子分析法對債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)進(jìn)行綜合比較分析,反