上市公司債務(wù)重組盈余管理的實證研究.pdf

1、《企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組》是財政部為了規(guī)范企業(yè)間債務(wù)重組行為而頒布的一項會計準(zhǔn)則，在1998年首次頒布，之后經(jīng)歷了兩次修訂，修訂的內(nèi)容主要圍繞著債務(wù)重組的范圍界定、債務(wù)重組的計量模式以及債務(wù)重組損益的確認(rèn)和處理。2006年修訂的債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難且債權(quán)人作出讓步作為債務(wù)重組的前提條件，此外還規(guī)定債務(wù)重組重新引入公允價值計量模式且債務(wù)重組損益作為營業(yè)外收支項目計入利潤表。2006年修訂的債務(wù)重組準(zhǔn)則實現(xiàn)了與國際債務(wù)重組準(zhǔn)則

2、的趨同，有助于提供高質(zhì)量的會計信息，但是，另一方面，將債務(wù)重組損益計入當(dāng)期損益的情況下，存在著上市公司利用債務(wù)重組來進(jìn)行盈余管理的空間。另外，2012年7月上交所和深交所先后頒布了新上市規(guī)則（第七次）修訂，新上市規(guī)則對上市公司摘帽（去掉ST）條件有所放寬，取消了上市公司摘帽需扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正的規(guī)定，這在一定程度上也會影響上市公司利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的行為。因此，本文主要研究上市公司利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的行為以及新上

3、市規(guī)則對摘帽條件的放寬對上市公司基于債務(wù)重組的盈余管理的影響。
　　本文采用規(guī)范和實證相結(jié)合的方法研究了上市公司基于債務(wù)重組的盈余管理行為，以2009-2013年滬深A(yù)股主板發(fā)生債務(wù)重組收益的上市公司為樣本，以債務(wù)重組收益與期末資產(chǎn)總額為因變量，以樣本公司是否扭虧、是否為ST族、是否發(fā)生在新上市規(guī)則修訂后為自變量，以凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營凈現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債率、上市年限、高管是否持股為控制變量，運用描述性統(tǒng)計和多元線性回歸模型分析了上

4、市公司基于債務(wù)重組的盈余管理行為。
　　研究結(jié)果表明，債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定將債務(wù)重組損益直接計入當(dāng)期損益，使得上市公司存在利用債務(wù)重組進(jìn)行扭虧的動機;特別是ST公司，當(dāng)ST公司經(jīng)營業(yè)績較差且不能從本質(zhì)上真正改善企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力的時候，為了滿足證券市場的監(jiān)管要求，實現(xiàn)摘星、脫帽等目的，ST族上市公司利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的可能性更大;2012年新修訂上市規(guī)則取消了摘帽需扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正的規(guī)定，使得上市公司利用債務(wù)