上市公司債務(wù)重組的動因與績效分析

1、 分類號： 分類號： 密級： 密級： 專 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文 論文題目（中文） 論文題目（中文） 上市公司債務(wù)重組的動因與績效分析 上市公司債務(wù)重組的動因與績效分析 論文題目（外文） 論文題目（外文） Analysis on Motive and Performance of Debt Restructuring of Li

2、sted Companies in China 研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 牛景 牛景 學(xué) 位 類 別 學(xué) 位 類 別 金融碩士 金融碩士 專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 金融 金融 學(xué) 位 級 別 學(xué) 位 級 別 碩士 碩士 校內(nèi) 校內(nèi)導(dǎo)師姓名 導(dǎo)師姓名、 職稱 、 職稱 賈洪文 賈洪文 副教授 教授 校外 校外導(dǎo)師 導(dǎo)師單位 單位、 姓名 姓名 論文工作起止年月 論文工作起止年月 2016

3、2016 年 4 月至 月至 2017 2017 年 4 月 論 文 提 交 日 期 論 文 提 交 日 期 2017 2017 年 4 月 論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2017 2017 年 6 月 學(xué) 位 授 予 日 期 學(xué) 位 授 予 日 期 校址：甘肅省蘭州市 校址：甘肅省蘭州市 I 上市公司債務(wù)重組的動因 上市公司債務(wù)重組的動因與績效分析 績效分析 摘 要 債務(wù)重組作為資本市場上一種重要的資本運(yùn)作方式

4、,是上市公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段， 近年來越來越多地被上市公司所采用。 特別是 2006 年財(cái)政部對債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行修訂，上市制度和退市制度逐步完善，經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于債務(wù)重組的關(guān)注和研究越來越廣泛和深入。 本文在闡述相關(guān)理論并借鑒以前文獻(xiàn)成果的基礎(chǔ)上，整理匯總了 2011 至2015 年上市公司實(shí)施債務(wù)重組并予以公告的 58 個(gè)案例，對上市公司債務(wù)重組的動因進(jìn)行了全面分析， 并以其中的 51 個(gè)案例作為樣本， 運(yùn)用因子分析法對債務(wù)重組

5、的績效進(jìn)行了實(shí)證研究。本文為了有效研究動因與績效的關(guān)系，將上市公司區(qū)分為非 ST 類公司與 ST 類公司兩類進(jìn)行研究。 基于以上研究， 選取兩個(gè)代表性的案例，采用案例分析法對其動因和績效進(jìn)行具體分析，并總結(jié)相關(guān)啟示。 研究發(fā)現(xiàn)，上市公司債務(wù)重組既有正面動因也有負(fù)面動因，債務(wù)重組后上市公司績效都有不同程度的改善，但是基于正向動機(jī)的非 ST 類上市公司的績效改善具有持續(xù)性， 傾向于負(fù)面動因的 ST 類上市公司的績效只是暫時(shí)性提升。最后，分別