我國上市公司債務(wù)結(jié)構(gòu)的公司治理效應(yīng)研究.pdf

1、債務(wù)結(jié)構(gòu)與公司治理是企業(yè)走向市場化過程中所遇到的現(xiàn)實問題。債務(wù)結(jié)構(gòu)不僅影響自身的融資效率,還會影響上市公司的治理水平。對債務(wù)結(jié)構(gòu)的公司治理效應(yīng)的研究,已成為一個前言性和挑戰(zhàn)性的課題,正日益引起理論界和實務(wù)界的關(guān)注,這使得本文的研究具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。
　　 在我國,大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來,因而具有特殊的債務(wù)結(jié)構(gòu)。這樣的債務(wù)結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生怎樣的公司治理效應(yīng)成為本文的研究重點。本文首先通過西方相關(guān)理論對上市公司債務(wù)結(jié)

2、構(gòu)的公司治理效應(yīng)進行分析并分別提出假設(shè),然后逐個分析了我國上市公司各類債務(wù)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀。最后,運用上市公司數(shù)據(jù)及多元回歸方法實證分析我國上市公司各類債務(wù)結(jié)構(gòu)的公司治理效應(yīng),且大膽以上市公司治理排名的自然對數(shù)為指標對公司治理效應(yīng)進行解釋。
　　 本文的研究表明,我國上市公司債務(wù)類型結(jié)構(gòu)的公司治理效應(yīng)與提出的假設(shè)不一致,但這與我國當前的資本市場和公司治理狀況相依存。我國上市公司陷入了債務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致公司治理功能的弱化和治理機制的失