運(yùn)用EVA評(píng)價(jià)我國上市公司業(yè)績的相關(guān)問題研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)自從二十世紀(jì)八十年代后期被美國思騰思特咨詢公司提出，就在全球范圍內(nèi)受到了廣泛的關(guān)注。國外研究表明，EVA比會(huì)計(jì)利潤更客觀的反映企業(yè)真實(shí)情況，并且已在西方企業(yè)的成功實(shí)施獲得證明。EVA進(jìn)入我國后，也在理論界引起了巨大的反響。從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，我國對(duì)EVA的實(shí)踐研究還很少，也主要趨向于一種簡(jiǎn)單的評(píng)判和運(yùn)用。 本論文旨在研究EVA應(yīng)用于我國企業(yè)，是否還能象在國外一樣取得成功?以及在中國企業(yè)中，EVA是否比傳統(tǒng)業(yè)績?cè)u(píng)

2、價(jià)指標(biāo)更能解釋企業(yè)價(jià)值的變化?本文主要以EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)為研究對(duì)象，首先對(duì)EVA的體系與基礎(chǔ)理論進(jìn)行介紹與探討，介紹了EVA的概念及產(chǎn)生背景，進(jìn)而介紹了EVA的計(jì)算過程，還把EVA與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的進(jìn)行了比較分析。在實(shí)證方面，本文選擇了市場(chǎng)增加值附加率MVAR作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，研究過程中選擇MVAR作為模型的因變量，選定EVA相關(guān)指標(biāo)每股EVA(EVAPS)，以及傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)(如ROA，ROE，EPS，NI，)作為自變量做相關(guān)分析，通過多元線性

3、回歸模型來對(duì)其相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。最后，指出EVA局限性并對(duì)我國上市公司在業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中使用EVA提出了作者的建議。論文得出的結(jié)論是：EVA指標(biāo)對(duì)公司價(jià)值變動(dòng)有一定的解釋能力，但是解釋力度比較小，不足以明顯解釋MVA的變化。第二，EVA指標(biāo)相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)確實(shí)具有一定的增量信息含量，但不能只靠EVA指標(biāo)作為公司經(jīng)營業(yè)績的評(píng)價(jià)指標(biāo)，企業(yè)應(yīng)該將EVA評(píng)價(jià)體系與會(huì)計(jì)指標(biāo)結(jié)合起來用于企業(yè)內(nèi)部評(píng)價(jià)。 EVA理論在中國具有廣大的前景。中