Credit Metrics與KMV模型的比較研究.pdf

1、本文共分五個(gè)部分：商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理背景、Credit Metrics和KMV模型簡介、Credit Metrics和KMV模型比較、提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理水平的具體措施以及結(jié)論，全文對“信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理”做了較為系統(tǒng)、清晰的闡釋。 改革開放以來，中國的經(jīng)濟(jì)增速舉世矚目，但作為一個(gè)仍處于轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中國家，構(gòu)建穩(wěn)固的金融體系，提高銀行業(yè)的整體競爭力任重而道遠(yuǎn)。目前，中國商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行，其不良資產(chǎn)無論從總

2、量還是從比例看都還在高位徘徊，我國四大資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)處置情況也不容樂觀。如何借鑒國際商業(yè)銀行的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平是一個(gè)亟待從理論和實(shí)踐上加以研究和解決的課題。 挑戰(zhàn)總是能夠激發(fā)潛能，為應(yīng)對危機(jī)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷推陳出新，管理技術(shù)日臻完善，一些定量分析模型對銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展起到了極大的促進(jìn)作用。Credit Metrics和KMV是目前國際金融界最流行的兩個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，它們代表了商業(yè)

3、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢，可以為信貸決策提供更科學(xué)的依據(jù)。同時(shí)，它們在對風(fēng)險(xiǎn)定義、風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素、違約概率的波動(dòng)性、資產(chǎn)價(jià)值、回收率、組合分析的理解和衡量方面具有鮮明的差異性，從而我們可以得到一些啟示，明確實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)量化所應(yīng)達(dá)到的“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)”和“制度標(biāo)準(zhǔn)”。 基于兩個(gè)模型的共同點(diǎn)，提出要努力提高以“內(nèi)部評級”為主的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)水平，尤其要將“客戶評價(jià)”和“債項(xiàng)評價(jià)”有機(jī)結(jié)合，重點(diǎn)把握對“違約率”和“違約損失率”的測量?；趦蓚€(gè)模型