利率對(duì)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證研究.pdf

1、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的選擇是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的重要環(huán)節(jié)。而企業(yè)在確定其資本結(jié)構(gòu)時(shí)，不但要考慮企業(yè)內(nèi)部因素的影響，還應(yīng)該考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。對(duì)于資金需求量大、建設(shè)周期長(zhǎng)并以銀行貸款為主要融資渠道的房地產(chǎn)公司而言，更應(yīng)該重視宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，尤其是利率變動(dòng)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。而國(guó)內(nèi)關(guān)于利率對(duì)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響尚不多見，因此，論文具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　論文從宏觀角度入手，著重研究了實(shí)際貸款利率對(duì)房地產(chǎn)上市公

2、司資本結(jié)構(gòu)的影響。首先，在前人研究成果的基礎(chǔ)上對(duì)文章的研究對(duì)象進(jìn)行界定。其次，進(jìn)行理論研究，回顧了利率理論和資本結(jié)構(gòu)相關(guān)的理論。之后，結(jié)合我國(guó)利率政策，運(yùn)用基礎(chǔ)理論分析利率的現(xiàn)狀，確定實(shí)際貸款利率。再次，結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)理論對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，找出不足之處，為實(shí)證研究做好準(zhǔn)備。
　　在現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)，選擇對(duì)資本結(jié)構(gòu)有重要影響的指標(biāo)作為變量。選擇1997年之前在深圳