股票指數(shù)期貨風險分析.pdf

1、自20世紀70年代以來，期貨交易的商品結構發(fā)生了重大變化，長期占主導地位的傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品等商品期貨逐漸退居次要地位，而外匯、利率、股票指數(shù)等金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展，成為當今世界期貨交易的主流。股票指數(shù)期貨是20世紀80年代發(fā)展起來的新型衍生金融工具，具有價格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風險和資產(chǎn)配置的功能，能夠有效完善證券市場的功能與機制，規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風險。盡管股指期貨創(chuàng)新只有20余年，但股指期貨交易發(fā)展非常快，已成為金融期貨交易重要品種之一。

2、 本文在研究過程中運用系統(tǒng)理論、歸納演繹、比較和實證分析等研究方法。在借鑒國外股指期貨風險管理成功經(jīng)驗的基礎上，結合我國證券和期貨市場的特點，按照風險管理的過程從股指期貨風險識別、測量和控制三個方面進行系統(tǒng)研究。我國股指期貨風險識別從我國股指期貨歷史教訓、股指期貨風險來源和識別方法三個方面展開。股指期貨的風險測量從定性評估和定量評估兩方面進行。本文的創(chuàng)新之處在于股指期貨風險的定量評估，在這個過程中采用目前流行的風險測量工具—VaR，并通