基于幾何譜風險測度的期貨套期保值模型研究.pdf

1、期貨市場套期保值的關(guān)鍵問題是套期保值比率的確定。套期保值模型的研究不僅是眾多套期保值廠商關(guān)注的重要問題，也是期貨價格理論的核心問題之一。通過套期保值模型合理確定套期保值比率，可以提高套期保值效果，有效規(guī)避現(xiàn)貨價格的風險。 本文的第一章是緒論，在這一章里對本論文的研究意義、套期保值的基本理論以及本文的研究內(nèi)容進行了闡述。第二章對期貨套期保值的研究現(xiàn)狀進行了集中闡述，并對現(xiàn)有研究的不足進行了重點分析。第三章是基于幾何譜風險測度的期貨

2、套期保值原理的闡述。第四章是基于幾何譜風險測度的期貨套期保值模型研究，得到基于譜風險測度的最優(yōu)套期保值比率。第五章對本文建立的基于幾何譜風險測度的期貨套期保值模型進行了實證研究和對比分析。 本文的主要工作有三：一是建立了基于幾何譜風險測度的期貨套期保值決策模型。利用風險厭惡函數(shù)對套保組合可能的較大的極端損失賦予較大的風險厭惡權(quán)重，并通過極小化套保組合的極端損失風險，得到基于幾何譜風險測度的最優(yōu)套期比。二是對基于幾何譜風險測度的期

3、貨套期保值決策模型進行了實證對比分析。本研究選取了滬銅數(shù)據(jù)對幾何譜風險測度套期比、傳統(tǒng)套期比、最小方差和VaR最優(yōu)套期比進行了實證研究，并進行了對比分析。三是揭示了本模型的最優(yōu)套期保值比率與現(xiàn)有幾種套保比率的內(nèi)在一致性。本研究對幾何譜風險測度套期比、傳統(tǒng)套期比、最小方差和VaR最優(yōu)套期比的內(nèi)在一致性進行了深入研究。 本文的創(chuàng)新與特色有三：一是通過幾何譜風險測度的風險厭惡函數(shù)對較大的極端損失賦予較大的客觀權(quán)重，改變了風險偏好人為給